上市險(xiǎn)企前7個(gè)月保費(fèi)陸續(xù)披露，三上市險(xiǎn)企保費(fèi)同比增12%至9180億元

截至昨日，中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)披露了今年前7個(gè)月未經(jīng)審計(jì)的保費(fèi)收入情況。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，3家險(xiǎn)企今年1月份至7月份合計(jì)原保費(fèi)收入9180億元，同比增長約12%。

具體來看，今年前7個(gè)月，中國人壽原保費(fèi)收入3854億元，同比增長4%；中國平安原保費(fèi)收入4567億元，同比增長19.5%；新華保險(xiǎn)原保費(fèi)收入759億元，同比增長11%。

值得關(guān)注的是，近期中國人壽與新華保險(xiǎn)均發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告，其中，中國人壽預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增加約25%到35%；新華保險(xiǎn)上半年其歸屬于母公司凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后將同比增長80%左右。

3家上市險(xiǎn)企保費(fèi)

增長12%

進(jìn)入二季度以來，上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速回暖。截至昨日，中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)披露了今年1月份至7月份保費(fèi)收入情況，3家險(xiǎn)企合計(jì)原保費(fèi)收入9180億元，同比增長約12%。

具體來看，今年前7個(gè)月，中國人壽原保費(fèi)收入3854億元，同比增長4%。新華保險(xiǎn)原保費(fèi)收入759億元，同比增長11%。中國平安原保費(fèi)收入4567億元，同比增長19.5%。其中，平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安人壽、平安養(yǎng)老、平安健康原保費(fèi)分別為1387億元、3015億元、144億元、22億元，同比分別增長15%、21%、28%、75%。

值得關(guān)注的是，近期中國人壽與新華保險(xiǎn)均發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)增公告，2家險(xiǎn)企均提到，業(yè)績預(yù)增均與傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變更影響有關(guān)。

其中，中國人壽表示，經(jīng)初步測算，公司2018年中期歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)較去年同期增加約30.61億元到42.85億元，同比增加約25%到35%；公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較2017年同期相比，預(yù)計(jì)增加約30.69億元到42.97億元，同比增加約25%到35%。

新華保險(xiǎn)表示，上半年其歸屬于母公司凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后將同比增長80%左右。2017年上半年該公司扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤約為33.07億元，以此計(jì)算，今年上半年其扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤約為59.53億元。新華保險(xiǎn)指出，中期業(yè)績預(yù)增的主要原因是受傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變更的影響。同時(shí)，其半年度總投資收益與去年同期基本持平。

海通證券研報(bào)表示，預(yù)計(jì)中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)的上半年歸母凈利潤分別同比增長5%、31%、29%、80%，其中第二季度單季凈利潤的同比增速預(yù)計(jì)分別為-3%、-59%、4%和130%。

券商認(rèn)為

階段性行情可期

盡管目前上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速回暖，部分險(xiǎn)企甚至發(fā)布業(yè)績大幅預(yù)增公告，但受市場影響，目前保險(xiǎn)股均處于低位，多家券商認(rèn)為，目前保險(xiǎn)股擁有配置價(jià)值。

“目前保險(xiǎn)板塊估值僅為0.8倍-1.14倍P/EV，新華保險(xiǎn)、中國太保估值低于可比2011年-2012年的最低估值，保險(xiǎn)個(gè)股估值低于1倍P/EV的具有絕對配置價(jià)值，高成長龍頭險(xiǎn)企享受合理溢價(jià)。”中信建投證券研究員張芳認(rèn)為。

在上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，愛建證券分析師張志鵬認(rèn)為，保費(fèi)收入增速持續(xù)改善，基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和貨幣政策，長端利率下行壓力有限，當(dāng)然長期仍然需要繼續(xù)關(guān)注利率水平變化?？紤]到2017年利率大幅上行，保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金釋放將會持續(xù)到2019年底，險(xiǎn)企中報(bào)表現(xiàn)應(yīng)該不俗。短期來看中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)有望出現(xiàn)階段性行情。

在上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)方面，張志鵬表示，商車費(fèi)改下市場份額不斷向龍頭險(xiǎn)企集聚，其中人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)份額穩(wěn)中有升，未來財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍將呈強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。海通證券也預(yù)計(jì)上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年綜合成本率平穩(wěn)，承保利潤穩(wěn)健增長。