今年下半年以來開展申購的16只可轉(zhuǎn)債均出現(xiàn)投資者棄購現(xiàn)象，累計棄購金額高達(dá)20.46億元。

本周是近期可轉(zhuǎn)債上市數(shù)量最多的一周，但同時也是可轉(zhuǎn)債上市后表現(xiàn)最慘淡的一周，博世轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債、德爾轉(zhuǎn)債和威帝轉(zhuǎn)債上市首日就集體“破發(fā)”，可轉(zhuǎn)債可謂正經(jīng)歷“至暗時刻”。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，上述四只可轉(zhuǎn)債合計被棄購金額高達(dá)2.5億元，由中金公司、長江證券、光大證券和民生證券包銷。以昨日收盤價計算，包銷這四只可轉(zhuǎn)債讓4家券商合計浮虧1141.3萬元。

今年下半年以來，可轉(zhuǎn)債申購中簽率大幅提高，但投資者中簽后棄購現(xiàn)象也愈發(fā)嚴(yán)重，這讓承諾余額包銷的主承銷商壓力陡增。截至昨日，除了還沒公布發(fā)行結(jié)果的嶺南轉(zhuǎn)債和藍(lán)盾轉(zhuǎn)債外，7月份以來已經(jīng)有16只可轉(zhuǎn)債開展申購。值得注意的是，這16只可轉(zhuǎn)債均出現(xiàn)投資者中簽后棄購現(xiàn)象，余額包銷成為主承銷商的“標(biāo)配”動作，民生證券等11家券商合計包銷金額約為20.46億元。

四只可轉(zhuǎn)債集體破發(fā) 投資者中簽即“浮虧”

從信用申購制度實(shí)行初期的火熱，幾乎被視為“零風(fēng)險”，到如今上市首日即“破發(fā)”，可轉(zhuǎn)債從投資者的“寵兒”正在變成“棄兒”。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，本周共有4只可轉(zhuǎn)債上市，分別是本周一上市的威帝轉(zhuǎn)債，本周二上市的德爾轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債、博世轉(zhuǎn)債。由于這4只可轉(zhuǎn)債均在上市首日“破發(fā)”，負(fù)責(zé)余額包銷的4家券商本周以來浮虧合計高達(dá)1141.3萬元。

其中，威帝轉(zhuǎn)債本周一的開盤價101.89元/張，但之后就迅速下跌，最終收于98.96元/張，開盤首日即“破發(fā)”。截至昨日收盤，威帝轉(zhuǎn)債報收95.24元/張，上市以來的累計跌幅為4.76%。根據(jù)其發(fā)行人威帝股份的公告，威帝轉(zhuǎn)債累計被棄購金額為0.34億元，由主承銷商民生證券包銷。以此計算，如果至今尚未減持，由于包銷威帝轉(zhuǎn)債，民生證券本周浮虧就達(dá)到了161.84萬元。

而在本周二上市的盛路轉(zhuǎn)債，給長江證券造成的浮虧更多。盛路通信公告顯示，投資者中簽盛路轉(zhuǎn)債后棄購金額為1.47億元，由主承銷商長江證券包銷。盛路轉(zhuǎn)債本周二上市，開盤即“破發(fā)”，截至昨日收盤，累計下跌約4.35%。以此計算，如果至今尚未減持，由于包銷盛路轉(zhuǎn)債，長江證券本周三個交易日浮虧就高達(dá)639.3萬元。

與盛路轉(zhuǎn)債情況類似，本周二同時上市的還有德爾轉(zhuǎn)債和博世轉(zhuǎn)債，其發(fā)行人分別是德爾股份和博世科。這兩只可轉(zhuǎn)債也是開盤即“破發(fā)”，截至昨日收盤，分別累計下跌約4.74%和4.01%。這兩只可轉(zhuǎn)債的主承銷商分別為光大證券和中金公司，包銷金額分別為0.43億元和0.34億元。如果至今尚未減持，兩家券商本周以來由于包銷這兩只可轉(zhuǎn)債導(dǎo)致浮虧分別為203.82萬元和136.34萬元。

申購中簽率再創(chuàng)新高 承銷商包銷“壓力山大”

事實(shí)上，長江證券并不是今年下半年以來因為包銷可轉(zhuǎn)債浮虧最嚴(yán)重的券商。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年7月份以來，已經(jīng)有16只可轉(zhuǎn)債開展申購，其中有12只可轉(zhuǎn)債已經(jīng)上市，9只“破發(fā)”。

這12只已經(jīng)上市的可轉(zhuǎn)債中，湖廣轉(zhuǎn)債被棄購金額最高，為5.82億元，由中泰證券包銷。截至昨日，湖廣轉(zhuǎn)債收于93.804元/張，累計跌幅為6.2%。以此計算，如果中泰證券尚未減持，其累計浮虧將達(dá)到3606.07萬元。

值得注意的是，湖廣轉(zhuǎn)債的包銷比例達(dá)到了33.55%，超過30%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，當(dāng)原股東優(yōu)先認(rèn)購的可轉(zhuǎn)債數(shù)量和網(wǎng)上網(wǎng)下投資者繳款認(rèn)購的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計不足本次發(fā)行數(shù)量的70%時，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）將協(xié)商是否采取中止發(fā)行措施。但經(jīng)過發(fā)行人湖北廣電和主承銷商中泰證券協(xié)商，確定本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行網(wǎng)上網(wǎng)下投資者未繳款或繳款不足部分，中泰證券進(jìn)行全額包銷，不中止本次發(fā)行。

湖廣轉(zhuǎn)債33.55%的包銷比例，也創(chuàng)造了信用申購制度實(shí)行以來承銷商余額包銷比例的最高紀(jì)錄。而近日公布發(fā)行結(jié)果的曙光轉(zhuǎn)債的余額包銷比例也超過了30%，為32.2%，投資者棄購的3.61億元由主承銷商中信建投包銷。

根據(jù)曙光轉(zhuǎn)債發(fā)行人中科曙光的公告，此次曙光轉(zhuǎn)債的網(wǎng)上發(fā)行中簽率高達(dá)1.9324%。也就是說，如果投資者頂格申購曙光轉(zhuǎn)債，至少可以成功中19簽。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，該中簽率也創(chuàng)造了信用申購制度實(shí)行以來，可轉(zhuǎn)債申購中簽率的最高紀(jì)錄。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年下半年以來已經(jīng)有16只可轉(zhuǎn)債開展申購并公布中簽結(jié)果，均出現(xiàn)投資者中簽后棄購現(xiàn)象。余額包銷成為主承銷商的“標(biāo)配”動作，11家券商合計包銷金額約為20.46億元。

其中，除了盛路轉(zhuǎn)債、湖廣轉(zhuǎn)債和曙光轉(zhuǎn)債外，今年下半年以來申購的可轉(zhuǎn)債，投資者中簽后棄購金額超過1億元的還有海瀾轉(zhuǎn)債和萬順轉(zhuǎn)債，分別由華泰聯(lián)合證券和民生證券包銷，包銷金額分別為4.01億元和2.63億元。