此前備受市場(chǎng)熱捧的公募FOF，近期頻頻遇冷。據(jù)悉，2只公募FOF近日紛紛發(fā)布公告延長(zhǎng)募集，而首批6只公募FOF更是業(yè)績(jī)?nèi)€(xiàn)虧損，規(guī)模大幅縮水。

8月7日，上投摩根公告稱(chēng)，上投摩根尚?；旌闲虵OF延長(zhǎng)募集期。8月8日，又有一家基金公司公布旗下FOF基金延長(zhǎng)募集。

從今年發(fā)行成立的FOF來(lái)看，首募規(guī)模也大幅走低。據(jù)悉，今年5月份成立的前海開(kāi)源裕源混合型FOF僅募集了2.99億元，同月公告成立的中融量化精選混合型FOF規(guī)模也僅為4.28億元。對(duì)比去年首批公募FOF的發(fā)行時(shí)的盛況，可謂“冰火兩重天”。

據(jù)悉，去年10月、11月首批6只FOF發(fā)行成立，共計(jì)募資166.36億元，單只基金平均募資額為27.73億元，最大的一只基金首募金額高達(dá)46.91億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前市場(chǎng)對(duì)于公募FOF預(yù)期過(guò)高，但首批公募的FOF業(yè)績(jī)乏善可陳，業(yè)績(jī)?nèi)€(xiàn)虧損，直接導(dǎo)致了今年來(lái)公募FOF發(fā)行遇冷。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月9日，今年以來(lái)首批成立的6只FOF中有4只出現(xiàn)了小幅虧損，虧損幅度在2%以?xún)?nèi)，此外，還有1只FOF虧損4.69%，滬上一家基金公司旗下FOF虧損達(dá)到11.08%。

公募FOF推出伊始受到市場(chǎng)較高關(guān)注，面對(duì)FOF目前現(xiàn)狀，長(zhǎng)信基金養(yǎng)老FOF投資部總監(jiān)鄧虎顯得相對(duì)淡定?！肮善?、債券等大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)乏力，也給市場(chǎng)的過(guò)高預(yù)期降降溫?！?/p>

兩年前，記者采訪鄧虎時(shí)，他就認(rèn)為，F(xiàn)OF并非“萬(wàn)能藥”，F(xiàn)OF的資產(chǎn)配置需要較長(zhǎng)周期，如果以一年為期限，其收益率不會(huì)很突出，但目前來(lái)看，多數(shù)投資者還是更看重短期的收益情況。

鄧虎認(rèn)為，管理好FOF的關(guān)鍵點(diǎn)在于，基金經(jīng)理要做好長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)的權(quán)衡，不因?yàn)槭袌?chǎng)的短期變化以及業(yè)績(jī)輿論壓力而輕易改變投資行為，要減少無(wú)謂的換手。

在他看來(lái)，不同的策略之下，F(xiàn)OF必然千差萬(wàn)別，這意味著FOF與FOF之間都未必有可比性。如果簡(jiǎn)單地將不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的產(chǎn)品進(jìn)行混雜比較，可能會(huì)誤導(dǎo)投資者。而一旦排名壓力傳導(dǎo)至基金經(jīng)理，甚至還會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理的操作變形。

“FOF是貢獻(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健收益類(lèi)型的基金，盡量不要去和股票型基金進(jìn)行比較，尤其在牛市的時(shí)候，更難跑贏，因此，基金經(jīng)理要具備良好的心態(tài)?！编嚮⑻寡?，這是一個(gè)需要不斷修煉的過(guò)程。

此外，基民投資期限普遍不夠長(zhǎng)也是當(dāng)前FOF發(fā)展面臨的問(wèn)題，鄧虎認(rèn)為，一方面投資者要能夠做到長(zhǎng)期持有，另一方面基金經(jīng)理也要利用FOF的特點(diǎn)來(lái)作出相應(yīng)配置，做好投資，這樣方能等到“時(shí)間的玫瑰”盛開(kāi)。

首批FOF因?yàn)槎唐跇I(yè)績(jī)不佳，遭遇投資者不斷贖回。據(jù)悉，今年二季度末，首批6只FOF基金規(guī)模合計(jì)只剩下76.31億元，均遭遇了不同比例的大規(guī)模贖回。

滬上一家基金公司的組合投資部總監(jiān)也認(rèn)為，F(xiàn)OF作為新生事物，投資者對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品不太熟悉，市場(chǎng)也會(huì)在一定程度上夸大FOF的作用。實(shí)際上，F(xiàn)OF的風(fēng)險(xiǎn)特征、收益結(jié)果完全取決于不同的投資策略，不能一概而論，因此投資者對(duì)FOF的熟悉可能需要一段時(shí)間。

他強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)OF基金更適合做長(zhǎng)期投資。以國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，F(xiàn)OF對(duì)接的基本上是養(yǎng)老金和退休金，所以短期收益率不是其優(yōu)勢(shì)，但如果拉長(zhǎng)時(shí)間周期，比如以年為單位，F(xiàn)OF可能會(huì)比單一的基金更具優(yōu)勢(shì)。