原標題：土耳其里拉單日最大跌幅達20%！美元流動性收緊，新興市場貨幣承壓

8月10日，歐美股市收盤大跌。

震源，卻在土耳其。

當天，土耳其貨幣里拉兌美元一度狂瀉20%，最低至6.87里拉兌1美元，刷新歷史紀錄。

里拉崩盤，將土耳其股市拖入深淵，伊斯坦堡ISE100指數(shù)一度下跌8.8%。

歐洲股市緊接大跌，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)一度跌逾2%。美國股市亦未能幸免，三大股指收盤均下跌0.7%左右。

國際匯市方面，歐元兌美元重挫逾1%，并推動美元指數(shù)強勢突破96，站上13個月高位。

土耳其里拉暴跌，引起的連鎖反應(yīng)還在蔓延。

 淪陷的土耳其里拉

土耳其里拉最近狂貶，直接導(dǎo)火索是土耳其和美國的關(guān)系惡化。

當?shù)貢r間8月10日晚間，特朗普授權(quán)對土耳其鋼鋁加倍施加關(guān)稅。“眼下美國與土耳其的關(guān)系不太好”，特朗普在推特上說。

土耳其是全球第八大鋼鐵生產(chǎn)國，也是美國進口鋼鐵第六大來源國。今年3月，美國就宣布要對土耳其征收鋼鋁關(guān)稅。如今，特朗普要把對土鋼鋁關(guān)稅稅率翻倍，鋁關(guān)稅調(diào)整為20%，鋼鐵關(guān)稅調(diào)整為50%。

本就疲弱的土耳其里拉聞訊暴跌，里拉兌美元匯率日內(nèi)一度重挫逾20%，最低至6.87里拉兌1美元，創(chuàng)歷史新低。隨后，里拉收回一些跌幅，紐約尾盤跌15.38%，報6.4032，仍處于歷史低位。

據(jù)外媒報道，土耳其總統(tǒng)埃爾多安向國家電視臺表示，不會在經(jīng)濟戰(zhàn)中落敗，以此回應(yīng)里拉崩盤的走勢。

埃爾多安還稱“美元不能阻止我們的道路”，呼吁土耳其人民將美元換成里拉，“把歐元、美元、黃金換成里拉，這將是對西方最好的回應(yīng)?！?/p>

殃及歐洲金融市場 

美元“坐收漁利”

美國、土耳其同為北約成員國。這是美國歷史上首次對北約同盟國實施經(jīng)濟制裁。分析認為，兩國外交、經(jīng)濟沖突，對地緣性乃至全球性經(jīng)濟政治格局均有不小影響。

土耳其里拉暴跌后，該國股市遭受重挫，伊斯坦堡ISE100指數(shù)一度下跌8.8%。

土國股匯雙殺，殃及歐洲金融市場。歐洲股市大跌，核心國家指數(shù)——德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)一度跌逾2%。

歐元重挫，歐元兌美元跌逾1%，盤中一度跌破1.14美元關(guān)口。

全球避險情緒被激起，美國三大股指悉數(shù)收跌。

債市和美元成為受益者。

美國國債收益率全線下跌。

美元指數(shù)站上了96關(guān)口，創(chuàng)了2017年7月以來的新高。

過去兩個多月，美元指數(shù)多次嘗試突破95以下的震蕩區(qū)間未果。這一次多虧了里拉和歐元的“神助攻”。

土耳其經(jīng)濟的三座大山

高通脹、高外債、高赤字

土美外交沖突只是導(dǎo)火索，實際上，土耳其里拉早已積重難返，貶值也不是最近才出現(xiàn)的。

2018年以來，土耳其里拉兌美元已經(jīng)貶值了30%。

分析認為，土耳其里拉貶值的癥結(jié)在自身，那就是土耳其經(jīng)濟深層次的問題——高通脹、高外債、高政府赤字，這三座大山早已經(jīng)將土耳其經(jīng)濟推到了懸崖邊緣。

根據(jù)土耳其財政部數(shù)據(jù)，2018年第一季度，土耳其外債總額達到4667億美元，外債占到了土耳其GDP的55%左右。

在全球央行競相啟動印鈔機的時代，這不是一個大的問題。恰恰是先前歐美國家釋放的充裕流動性，助長了一些新興市場國家經(jīng)濟和金融的繁榮。

然而，隨著美聯(lián)儲等主要央行開始收緊貨幣政策，全球利率開始上升、資金開始回流美國等發(fā)達經(jīng)濟體，依靠外債推動經(jīng)濟增長的隱患就開始暴露出來。

同樣的問題也出現(xiàn)在阿根廷身上。因為外債、通脹、經(jīng)濟增長不斷惡化，今年上半年，阿根廷比索曾是對美元貶值最猛烈的新興市場貨幣。

土耳其10年期國債收益率已飆升至歷史新高，超過20％。經(jīng)常賬戶赤字估計今年會超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的6％，這是新興市場中該指標最大的。

同時，土耳其國內(nèi)通貨膨脹正在失控，目前通脹率已經(jīng)高達15.85％，創(chuàng)造了2004年1月以來的最高紀錄，因為里拉的貶值正不斷推高進口成本。

雖然自4月以來該國央行已將利率上調(diào)500個基點，但這還不足以控制通脹。

而且，埃爾多安似乎對通過貨幣緊縮抑制通脹這一傳統(tǒng)的政策手段表示質(zhì)疑。埃爾多安認為，與教科書理論相反的就是正確的。他曾經(jīng)說，高利率實際上會導(dǎo)致通貨膨脹！

美元流動性恐將進一步收緊

新興市場貨幣承壓

需要指出的是，高外債國家并不只有阿根廷、土耳其。

2016年以來，隨著以美聯(lián)儲為主的西方主要央行開始退出超寬松貨幣政策，全球流動性收縮的拐點已經(jīng)出現(xiàn)。

如今，經(jīng)濟環(huán)境支持美聯(lián)儲持續(xù)加息，美國稅改也在持續(xù)吸引資本回流，海外美元流動性恐將進一步收縮。

面對美元流動性收緊，一些新興市場貨幣承壓。今年上半年是阿根廷比索，如今換成了土耳其里拉。

那么，下一個倒下的貨幣，又會是誰？