日前,山西證券和國元證券成為首批公布2018年半年報(bào)的上市券商

昨日,國元證券成為A股上市券商中第二家公布2018年半年報(bào)的公司。與8月7日發(fā)布半年報(bào)的山西證券類似,國元證券今年上半年凈利潤也遭遇大幅下滑,降幅超過50%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看,這兩家券商今年上半年自營業(yè)務(wù)收入均同比大幅下滑,拖累整體業(yè)績。從多家上市券商的業(yè)績預(yù)報(bào)來看,市場行情低迷導(dǎo)致自營業(yè)績大幅度下降,也是影響券商今年上半年業(yè)績的重要因素。

招商證券認(rèn)為,得益于A股結(jié)構(gòu)性牛市以及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的影響,2017年券商全行業(yè)自營收入高達(dá)861億元,并取代經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為收入貢獻(xiàn)第一大板塊。但在今年上半年,股票市場的單邊下挫和債券市場的平淡表現(xiàn),對(duì)上半年券商自營收益乃至整體利潤都將構(gòu)成壓力。

兩家券商發(fā)布半年報(bào)

凈利潤同比大幅下滑

昨日,國元證券發(fā)布2018年半年報(bào)。今年上半年,國元證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.1億元,同比下降29.4%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.32億元,同比下降54.9%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看,國元證券今年上半年證券信用業(yè)務(wù)收入同比增長46.72%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入則同比增長3.13%;經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)收入分別同比下降13.72%和18.66%。而下滑最嚴(yán)重的是自營業(yè)務(wù),今年上半年,國元證券自營投資業(yè)務(wù)營業(yè)收入為-7961.33萬元。而在去年上半年,國元證券自營投資業(yè)務(wù)收入約為3.59億元,比2016年同期大增205.42%,營業(yè)利潤率高達(dá)97.75%。

對(duì)于自營業(yè)務(wù)收入大幅下滑,國元證券表示,主要系金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降以及資金成本增加所致。

與國元證券情況類似的還有于8月7日公布上市券商首份半年報(bào)的山西證券,今年上半年其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.8億元,同比增長41.95%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元,同比減少53.55%。

在各主要業(yè)務(wù)線條中,今年上半年山西證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入2.94億元、2.62億元和1.27億元,與上年同期相比分別下滑7.64%、50.84%和62.01%?？梢?除了自營業(yè)務(wù)同比大幅下滑外,今年上半年山西證券的投行業(yè)務(wù)收入與去年同期相比也是大幅下滑。

據(jù)了解,山西證券投行業(yè)務(wù)是依托控股子公司中德證券開展的。今年上半年,中德證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.22億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤-3823.23萬元。具體來看,中德證券報(bào)告期內(nèi)共完成15個(gè)項(xiàng)目,其中包括1個(gè)IPO項(xiàng)目,涉及密爾克衛(wèi)化工供應(yīng)鏈服務(wù)有限公司。密爾克衛(wèi)已于今年7月13日上市,首發(fā)募資3.89億元。另外,今年上半年還有2家公司由中德證券保薦上會(huì),分別是山西紫林醋業(yè)和河南藍(lán)信科技,不過這兩單IPO審核結(jié)果分別是“取消審核”和“未通過”。

上半年市場行情低迷

券商自營業(yè)務(wù)承壓

雖然目前僅有國元證券和山西證券兩家上市券商公布2018年半年報(bào),但多家上市券商在今年上半年業(yè)績快報(bào)或業(yè)績預(yù)報(bào)中都表示,市場行情低迷導(dǎo)致自營業(yè)績大幅度下降,是拖累其今年上半年整體業(yè)績的重要原因。長江證券、國海證券等券商均明確表示,受A股行情震蕩下行,市場流動(dòng)性下降等因素影響,今年上半年公司自營業(yè)務(wù)收入同比下降,致使整體業(yè)績受到較大程度沖擊

目前來看,自營業(yè)務(wù)收入下滑最嚴(yán)重的是國盛金控的子公司國盛證券。國盛金控公告表示,由于國盛證券持有的股票類自營投資金融資產(chǎn)出現(xiàn)較大浮虧,預(yù)計(jì)公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤為虧損約1.7億元-1.8億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

從中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)來看,131家證券公司今年上半年的證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))約為295.5億元,與2017年上半年131家證券公司365.89億元的證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))相比,下滑約20%。

有分析人士指出,受益于債市較去年明顯回暖,預(yù)計(jì)今年上半年券商的自營固收類業(yè)績將錄得較大幅度增長,但股市整體低迷,券商自營業(yè)績整體仍然承壓。

招商證券分析師鄭積沙認(rèn)為,得益于A股結(jié)構(gòu)性牛市以及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的影響,2017年券商全行業(yè)自營收入高達(dá)861億元,并取代經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為收入貢獻(xiàn)第一大板塊。但在今年上半年,股票市場的單邊下挫和債券市場的平淡表現(xiàn),對(duì)上半年券商自營收益乃至整體利潤都將構(gòu)成壓力。