?上周，A股市場再度出現(xiàn)較大調(diào)整，上證綜指單周下跌4.63%，2740.44點(diǎn)的收盤點(diǎn)位也已經(jīng)逼近了7月初調(diào)整的低點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周跌幅更是高達(dá)7.08%，最新收盤點(diǎn)位已經(jīng)回到了2015年初即上一波成長股大牛市的起點(diǎn)，三年多漲幅歸零。

?偏股基金年內(nèi)跌幅擴(kuò)大

?伴隨股市大跌，偏股基金年內(nèi)跌幅擴(kuò)大。截至8月3日，由上海證券、深圳信息公司和中國證券報(bào)聯(lián)合編制的中國股基指數(shù)和中國混基指數(shù)均創(chuàng)出年內(nèi)最低收盤點(diǎn)位，今年以來跌幅分別達(dá)到14.84%和9.92%。

?具體到單只基金方面，上周不少基金跌幅很大，甚至遠(yuǎn)超市場。根據(jù)萬得統(tǒng)計(jì)，上周跌幅超過7%（即創(chuàng)業(yè)板跌幅）的基金份額有500多個（不同份額分開計(jì)算，不包括分級B），特別是有11個基金份額跌幅超過了10%。

?由于單周跌幅大，不少基金今年以來單位凈值創(chuàng)出新低。根據(jù)萬得統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，今年以來跌幅超過20%的基金份額（不同份額分開統(tǒng)計(jì)）接近400個，有近20只跌幅超過30%，跌幅最大的達(dá)到36.23%。而那些此前保持較高正收益的基金要么由正轉(zhuǎn)負(fù)，要么年內(nèi)收益大幅下滑，作為領(lǐng)頭羊的一只醫(yī)療基金年內(nèi)收益率從前一個周五的26.43%下降到上周五的17.38%，下滑超9個百分點(diǎn)。

?3只分級基金觸發(fā)下折 多個品種拉響警報(bào)

?上周股市大跌，再度拉響了分級基金下折警報(bào)。交易所公告顯示，上周共有券商B級（150236）、創(chuàng)業(yè)股B（150304）和新能車B（150212）等3只分級基金B(yǎng)份額參考凈值跌破0.25元的閾值，觸發(fā)不定期份額折算。

?特別值得注意的是，受創(chuàng)業(yè)板個股大幅下跌影響，跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的創(chuàng)業(yè)股B已經(jīng)是從2015年6月股市見頂以來，第三次觸發(fā)下折，也是第三只熊市三年多觸發(fā)三次下折的分級基金B(yǎng)份額，而且三只基金的第三次下折均發(fā)生在6月以來這波大幅殺跌中。

?先是6月22日，跟蹤中證傳媒指數(shù)的傳媒B級（150248）觸發(fā)下折，成為首只三年熊市下折三次的分級基金B(yǎng)份額，該基金曾在2015年7月和2017年4月觸發(fā)過下折；接著7月11日，同樣是跟蹤中證傳媒指數(shù)的傳媒B（150204）觸發(fā)下折，該基金則分別在2015年8月和2016年2月觸發(fā)過下折。

?創(chuàng)業(yè)股B則于上周五和新能車B一同觸發(fā)下折，而創(chuàng)業(yè)股B此前分別在2016年1月和2017年5月觸發(fā)過下折，沒想到跟蹤的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)不斷創(chuàng)新低，上周五再次觸發(fā)下折機(jī)制。

?實(shí)際上，由于大盤整體逼近前期調(diào)整低點(diǎn)，已經(jīng)有多個分級B參考凈值將要跌破下折閾值（多數(shù)是0.25元），從而拉響了下折警報(bào)。據(jù)集思錄網(wǎng)站測算，目前距離下折最近的是互聯(lián)B級和新能B，8月3日參考凈值分別只有0.2507元和0.2520元，母基金只需分別跌0.05%和0.15%便會觸發(fā)下折。

?除了這兩只距離下折最近的分級B，最值得關(guān)注的當(dāng)屬目前場內(nèi)子份額規(guī)模（僅指A、B份額）最大的創(chuàng)業(yè)板B（150153）。根據(jù)集思錄測算，該分級B的母基金再跌1.46%便會觸發(fā)下折，可謂岌岌可危，而該基金是目前成交量最大，場內(nèi)規(guī)模最大的分級基金，上周五個交易日成交額接近10億元，日均近2億元。而上周五其份額規(guī)模為45.72億份，其A、B份額合計(jì)超過90億份，遠(yuǎn)超其他分級基金子份額規(guī)模。如果該基金觸發(fā)下折，將在短期內(nèi)對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)造成負(fù)面影響，而且其可能也因?yàn)橄抡蹎适鰞?nèi)最大分級地位。

?而拉響下折警報(bào)的分級B還有更多，根據(jù)集思錄，截至8月3日，共有12只分級B距離下折只有不到5%的距離（即母基金再下跌不到5%），處于下折高危群體，而另有12只分級B距離下折的距離在5%到10%之間。如果本周市場不能企穩(wěn)，短期內(nèi)可能有更多分級B觸發(fā)下折。