受到今年以來A股市場震蕩下行的影響，往年依靠證券投資“副業(yè)”扮靚財(cái)務(wù)報(bào)表的“炒股達(dá)人”們紛紛跌落神壇。從上市公司2018年中報(bào)披露情況來看，諸多上市公司折戟證券投資，甚至個(gè)別上市公司主業(yè)盈利還填不上炒股虧損的巨大“窟窿”。

炒股虧損案例頻現(xiàn)

隨著中報(bào)業(yè)績的披露，上市公司“炒股”虧損的案例漸次浮出水面。截至8月2日，虧損額最大的當(dāng)屬上海萊士。

根據(jù)上海萊士披露的業(yè)績快報(bào)，公司上半年主營業(yè)務(wù)收入9.61億元，同比增長10.77%；扣非凈利潤3.05億元，同比增長約12.30%。但因證券投資產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益和投資收益合計(jì)為-13.78億元，導(dǎo)致凈利潤產(chǎn)生虧損8.55億元。

之所以造成如此巨額虧損，源于上海萊士大手筆認(rèn)購了多個(gè)信托計(jì)劃的劣后級份額。根據(jù)此前公告，2017年3月、11月，上海萊士先后動用3.33億元、1.80億元認(rèn)購了廈門國際信托的金雞報(bào)曉3號劣后級份額、陜國投的持盈79號劣后級份額。這兩個(gè)信托計(jì)劃的資金最終用于購買興源環(huán)境股票。今年2-7月，興源環(huán)境在停牌前后股價(jià)遭遇11個(gè)跌停，上海萊士多次追加補(bǔ)倉資金后無力挽回，最終于7月13日提前終止這兩個(gè)信托計(jì)劃，兩項(xiàng)投資實(shí)際虧損高達(dá)8.34億元。

由于今年以來A股市場整體表現(xiàn)不佳，今年上半年爆出炒股虧損的上市公司數(shù)目不在少數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日已正式披露中報(bào)的上市公司中，共有23家公司直接參與了證券投資，其中不少均遭遇虧損。

考慮到市場調(diào)整尚未結(jié)束，而此前的投資標(biāo)的也未完全變現(xiàn)，一些上市公司提示，需要注意下半年的風(fēng)險(xiǎn)。弘業(yè)股份表示，因二級市場股價(jià)波動頻繁，對2018年度的影響尚存在不確定性，下半年公司將進(jìn)一步強(qiáng)化投資研究及風(fēng)險(xiǎn)控制。

“不務(wù)正業(yè)”亂象引擔(dān)憂

一直以來，上市公司炒股、買房、買理財(cái)?shù)取安粍?wù)正業(yè)”行為屢被詬病。Wind數(shù)據(jù)顯示，上市公司2017年年報(bào)中，共有465家公司披露了證券投資情況，投資標(biāo)的不止包括A股，還包括新三板、金融債、國債、貨幣基金、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債等。今年以來，多家上市公司審議通過關(guān)于開展證券投資業(yè)務(wù)的議案。

市場人士表示，上市公司提出開展證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，通常會表明“在不影響正常經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下，使用自有閑置資金進(jìn)行證券投資，以提高公司的資金使用效率，增加資金收益”。初衷無可非議，但在實(shí)際運(yùn)作中，罔顧風(fēng)險(xiǎn)的押注型投資并不鮮見，上市公司制定的證券投資內(nèi)控制度也往往形同虛設(shè)。

在對上海萊士發(fā)出的關(guān)注函中，深交所就要求公司董事會說明證券投資的內(nèi)部審批流程是否合法合規(guī)，內(nèi)部控制制度是否有效運(yùn)行。

同時(shí)，市場上也不乏個(gè)別主業(yè)不振、熱衷于證券投資來博取盈利的上市公司，這些公司在牛市時(shí)可以粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，但在市場調(diào)整時(shí)就會顯現(xiàn)更大的財(cái)務(wù)危機(jī)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，如果上市公司投資于產(chǎn)業(yè)鏈具有上下游關(guān)系、能夠產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的標(biāo)的，自然無可厚非；但如果沉迷于炒股賺快錢，過度參與和主業(yè)無關(guān)的投資，就很可能有損核心業(yè)務(wù)的競爭力。同時(shí)，股市起起伏伏也會造成上市公司業(yè)績的大起大落，導(dǎo)致股市波動風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步放大。

與上市公司炒股常被同時(shí)提及的還包括上市公司熱衷炒房。數(shù)據(jù)顯示，超過千家上市公司持有投資性房地產(chǎn)，引發(fā)了市場對于炒房占據(jù)上市公司資源、影響主業(yè)核心競爭力的擔(dān)憂。財(cái)經(jīng)觀察人士朱邦凌認(rèn)為，上市公司投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為“灰犀?！敝?。上市公司炒房炒股、投資理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模不在少數(shù)。隨著市場去杠桿的推進(jìn)，上市公司的財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)也被暴露出來。