昨日是8月首個(gè)交易日，滬指延續(xù)7月末的疲弱走勢(shì)再度重挫接近2%，行業(yè)板塊悉數(shù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒加劇。但在機(jī)構(gòu)看來，目前國內(nèi)政策環(huán)境邊際性向好預(yù)期正在上升，上市公司盈利仍有較好支撐，估值也已經(jīng)包含了比較充分的負(fù)面預(yù)期，A股將受益于流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重修復(fù)，8月份階段修復(fù)行情值得期待。

A股的市場(chǎng)預(yù)期正在變得清晰，有利于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。平安證券表示，市場(chǎng)預(yù)期在前期經(jīng)歷了太多紛繁復(fù)雜和過度演繹，資金搖擺不定，市場(chǎng)成交量和風(fēng)險(xiǎn)偏好也因此被壓制，A股的市場(chǎng)預(yù)期在下半年經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)下有望向上修正。

明河投資表示，近來政策信號(hào)釋放明確，未來可能會(huì)有較強(qiáng)有力的政策工具繼續(xù)推出。明河投資修正了原先偏保守的預(yù)期，判斷下半年上證指數(shù)可能重新回到3500點(diǎn)以上。

流動(dòng)性環(huán)境已經(jīng)在好轉(zhuǎn)。平安證券表示，從月度平均值來看，銀行間市場(chǎng)7天回購利率從6月3.34%回落至2.73%，十年期國債收益率也從3.61%下降至3.51%，近期金融監(jiān)管政策的微調(diào)，有效緩解了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，盡管權(quán)益市場(chǎng)預(yù)期還沒有開始反映寬松的資金環(huán)境，但債券市場(chǎng)已經(jīng)充分反映了。

對(duì)于8月份行情，和聚投資認(rèn)為，從中長(zhǎng)期估值看，A股市場(chǎng)正處于底部區(qū)域是大概率事件，國內(nèi)政策環(huán)境邊際性向好，市場(chǎng)迎來階段性反彈窗口期，行業(yè)風(fēng)格的不均衡面臨修正契機(jī)。

和聚投資表示，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有一個(gè)修復(fù)過程，超跌的低估值行業(yè)總體會(huì)受益，比如煤炭、石油和金融等。

平安證券表示，市場(chǎng)預(yù)期有望在8月份逐漸清晰，A股市場(chǎng)也將因此實(shí)質(zhì)性受益于流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重修復(fù)，建議關(guān)注周期板塊和成長(zhǎng)板塊的反彈。