對(duì)于近期的市場(chǎng)預(yù)判及投資策略，多家受訪的主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向上證報(bào)記者表示，鑒于近期比較積極的政策信號(hào)，目前他們對(duì)市場(chǎng)并不悲觀，短期內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注基建鏈上的相關(guān)板塊。

受訪保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，近期政策信號(hào)比較積極，財(cái)政政策、貨幣政策以及監(jiān)管政策的適度調(diào)整，有利于緩釋去杠桿背景下信用緊縮引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于緩和修復(fù)市場(chǎng)悲觀預(yù)期。

“最新的數(shù)據(jù)顯示，上半年新增利潤(rùn)主要來源于鋼鐵、建材和石油開采等行業(yè)。名義經(jīng)濟(jì)增速溫和回落的情況下，企業(yè)盈利并未出現(xiàn)回落。整體上看，6月企業(yè)盈利數(shù)據(jù)不差，甚至顯著好于前期市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)全年企業(yè)盈利仍將維持在一個(gè)比較高的水平，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速或回落到14%至15%的水平，與歷史數(shù)據(jù)相比仍在高位?！睖弦患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益部人士分析稱。

在此預(yù)判下，他們表示，短期內(nèi)將重點(diǎn)關(guān)注基建領(lǐng)域的相關(guān)板塊，包括建筑、建材、金融、鋼鐵等。

理由有兩點(diǎn)：一是這些板塊的表現(xiàn)之前受去杠桿所壓制，預(yù)計(jì)隨著下半年財(cái)政政策更加積極，著力于對(duì)新經(jīng)濟(jì)“減稅降費(fèi)”和保障基建資金需求，基建將大概率企穩(wěn)；二是這些板塊的持倉(cāng)及估值均處于歷史低位，反彈阻力較小。

有保險(xiǎn)公司人士透露，中期來看，亦可關(guān)注受益于減稅降費(fèi)的研發(fā)費(fèi)用占比高的科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等板塊。

債券市場(chǎng)方面，受人民銀行窗口指導(dǎo)銀行買債、非標(biāo)監(jiān)管放松等影響，上周信用債繼續(xù)大漲，AA級(jí)信用債表現(xiàn)明顯較好，信用利差、等級(jí)利差均出現(xiàn)了壓縮。

具體來看，“上周人民銀行全周凈投放1320億元，資金面十分寬松。由于資管新規(guī)細(xì)則放松對(duì)非標(biāo)的監(jiān)管，上周前半周信用債大漲、利率債承壓。后兩日因美歐貿(mào)易關(guān)系緩和，利率債反彈。上周全周利率債收益率曲線趨于陡峭化，3年期以內(nèi)收益率下行，5年期至10年期利率債收益率整體上行?！睖弦患冶ｋU(xiǎn)公司固定收益部人士分析稱。

多家保險(xiǎn)公司固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的內(nèi)部觀點(diǎn)認(rèn)為，近期監(jiān)管層傳遞出“穩(wěn)信用、穩(wěn)增長(zhǎng)”的意圖，可適當(dāng)抓住目前流動(dòng)性邊際好轉(zhuǎn)的窗口，賣出資質(zhì)較差的低評(píng)級(jí)信用債，同時(shí)在AA+品種以及中債隱含評(píng)級(jí)為AA的品種中尋找被錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)，優(yōu)質(zhì)城投債以及龍頭民企債可能存在利差下行的機(jī)會(huì)。