國際知名對沖基金研究機(jī)構(gòu)Preqin的研究顯示，近年來，全球?qū)_基金行業(yè)展現(xiàn)四大特征：全球?qū)_基金行業(yè)頭部趨勢越來越顯著，行業(yè)正在走向集中;亞太對沖基金尚處于發(fā)展初期;北美依然是對沖基金的主戰(zhàn)場;股票策略仍是最受歡迎的策略。

01 行業(yè)集中趨勢顯著

2012年之后，全球?qū)_基金每年新增基金公司數(shù)量逐年遞減。2017年新增對沖基金公司數(shù)量為過去15年來新低。導(dǎo)致對沖基金公司數(shù)量增長放緩的原因包括：美國政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨較大不確定性;英國脫歐;投資者投資對沖基金越來越謹(jǐn)慎等因素。

　　圖1:基金產(chǎn)品設(shè)立和清盤

基金公司方面，2017年，全球每4家新增對沖基金公司中有3家來自北美。亞太和歐洲新增對沖基金公司數(shù)量較少。基金產(chǎn)品方面，從基金清算的情況看，2017年P(guān)reqin跟蹤到733只基金新設(shè)立，同期764只基金清盤。盡管基金清盤數(shù)量大于基金基金新設(shè)立數(shù)量，但這并不意味著2017年對沖基金行業(yè)整體走熊。相反，截至2017年11月，全球?qū)_基金管理規(guī)模之和達(dá)歷史新高3.55萬億美元，2017年前11個(gè)月對沖基金行業(yè)吸金495億美元。對沖基金行業(yè)集中趨勢越來越顯著。頭部大基金公司分享了行業(yè)資金凈流入的絕大部分。

02 亞太處于發(fā)展初期

Preqin提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年，在Preqin登記的亞太對沖基金(按照公司所在地統(tǒng)計(jì))達(dá)848家，管理規(guī)模為1570億美元。亞太對沖基金占全球?qū)_基金總數(shù)的15%，管理規(guī)模的4%。相較于歐美，亞太對沖基金仍處于發(fā)展階段的初期。

香港是亞太對沖基金的中心。Preqin跟蹤的香港對沖基金管理規(guī)?？偤蜑?60億美元，約占亞太對沖基金總規(guī)模的42%。中國內(nèi)地是亞太對沖基金中的后起之秀。根據(jù)Preqin統(tǒng)計(jì)，中國內(nèi)地的對沖基金2017年首度登錄全球?qū)_基金地區(qū)規(guī)模排名前十，環(huán)比大幅增長。

　　圖2: 全球?qū)_基金公司地區(qū)分布