從鋼鐵、有色、煤炭等大宗商品，到包裝紙、印刷電路板等原材料，今年以來(lái)上游產(chǎn)品價(jià)格漲聲不斷，一部分中游制造企業(yè)因此承受較大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力。面對(duì)制造業(yè)發(fā)展中的“陣痛”，不少企業(yè)通過(guò)提高產(chǎn)品附加值和創(chuàng)新商業(yè)模式抵御成本上漲帶來(lái)的壓力。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，從大宗商品價(jià)格走勢(shì)、企業(yè)減負(fù)以及制造業(yè)投資情況來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年將有多重利好兌現(xiàn)，為下一階段制造業(yè)平穩(wěn)回暖增添信心。

水漲船不高

“原料漲價(jià)，再加上環(huán)保限產(chǎn)影響，我們的材料成本上漲兩成多?！睎|莞一家電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人說(shuō)，從去年開(kāi)始，這家公司用量最大的電子元器件價(jià)格上漲近50%，紙質(zhì)包裝材料價(jià)格上漲30%，目前該公司已對(duì)相關(guān)生產(chǎn)線進(jìn)行主動(dòng)“限產(chǎn)”。

原材料價(jià)格上漲不僅對(duì)中小企業(yè)造成一定程度沖擊，對(duì)龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)同樣壓力巨大。深圳一家服裝類上市公司在其近期經(jīng)營(yíng)評(píng)述中指出，公司委托加工入庫(kù)成衣中面輔料成本約占委托加工成衣總成本的56.06%，原材料價(jià)格上漲對(duì)公司產(chǎn)品毛利率將造成一定影響。以90%白鴨絨價(jià)格變化為例，價(jià)格由2017年初的250元/公斤上漲至年末的350元/公斤，漲幅達(dá)40%，最高價(jià)突破400元/公斤，導(dǎo)致羽絨產(chǎn)品毛利率下降，進(jìn)而影響盈利能力。

本輪原材料漲價(jià)始于去年，煤炭、鋼鐵等大宗原材料開(kāi)啟漲價(jià)周期。中國(guó)證券報(bào)記者從多個(gè)行業(yè)相關(guān)公司了解到，當(dāng)時(shí)中游制造類企業(yè)能將新增成本傳導(dǎo)至產(chǎn)品端，消費(fèi)者愿為產(chǎn)品價(jià)格埋單，中下游企業(yè)甚至能夠通過(guò)提價(jià)增厚利潤(rùn)，呈現(xiàn)水漲船高局面。但今年的情況有所變化。一家紙業(yè)上市公司的負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，去年木漿成本上漲，加之環(huán)保督察力度持續(xù)加碼，導(dǎo)致部分環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小紙廠關(guān)閉，廠家多次調(diào)漲包裝紙、文化紙價(jià)格，2017年規(guī)模以上造紙行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。今年上游原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，但中下游企業(yè)已無(wú)力承擔(dān)。整體來(lái)看，中下游企業(yè)普遍處于弱勢(shì)。

以輕工行業(yè)為例，2017年輕工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值增速達(dá)到8.5%，高出同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速1.9個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2018年，情況發(fā)生變化。有輕工行業(yè)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，輕工業(yè)下屬19個(gè)門類中，有個(gè)別門類今年以來(lái)規(guī)模以上企業(yè)凈利潤(rùn)總額同比略有下滑。整體來(lái)看，個(gè)別月份出現(xiàn)利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速情況，行業(yè)利潤(rùn)率有所下滑。例如，家電行業(yè)原材料中鋼材、銅使用量較多，今年鋼材、銅的價(jià)格繼續(xù)上漲，企業(yè)成本上升明顯，但家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)一般不會(huì)輕易提價(jià)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲6.1%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平上漲約4.61個(gè)百分點(diǎn)，這顯示出成本上漲的壓力不能完全傳導(dǎo)至下游產(chǎn)品出廠價(jià)格。而部分品類，例如耐用消費(fèi)品6月出廠價(jià)格同比甚至下降0.5%，意味著企業(yè)承擔(dān)著成本明顯上漲的壓力，但產(chǎn)品價(jià)格不升反降。

多重承壓下醞釀轉(zhuǎn)型

成本重壓下，制造類企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？

“智能電飯煲、智能馬桶蓋都是近年來(lái)比較成功的產(chǎn)品。以往電飯煲不過(guò)三四百元，現(xiàn)在數(shù)千元的智能電飯煲并不愁銷路，這顯示出科技創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)品附加值的巨大提升作用?！币患逸p工行業(yè)上市公司的負(fù)責(zé)人說(shuō)，只有產(chǎn)品附加值高，才能抵御原材料價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)形成的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2017年白電企業(yè)巨頭美的、海爾和格力在研發(fā)方面的投入均超過(guò)50億元，注重研發(fā)，注重創(chuàng)新，這些投入為企業(yè)帶來(lái)了市場(chǎng)正向反饋。

“公司正在從傳統(tǒng)的出入口通道管理設(shè)備供應(yīng)商，向智能制造、大數(shù)據(jù)管理及應(yīng)用邁進(jìn)，上游原料的漲價(jià)對(duì)公司的影響可以忽略?！苯蓓樋萍级赝鹾悴ǜ嬖V中國(guó)證券報(bào)記者，作為一家出入口交通領(lǐng)域的龍頭公司，近幾年來(lái)，公司設(shè)備制造板塊所需的電子元器件和金屬配件等原材料價(jià)格上漲也很明顯，但隨著向智能制造和軟件管理服務(wù)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式都發(fā)生了新變化。

與上述企業(yè)的積極轉(zhuǎn)型異曲同工，從事童裝產(chǎn)品制造銷售的安奈兒則從品牌、研發(fā)和渠道三方面綜合發(fā)力抵御原材料上漲帶來(lái)的成本壓力。安奈兒相關(guān)負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)記者表示，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司從三方面轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力：一是持續(xù)加強(qiáng)品牌運(yùn)營(yíng)能力，提高產(chǎn)品品牌溢價(jià)；二是加大產(chǎn)品研發(fā)力度，通過(guò)對(duì)版型和面料的研究，提升產(chǎn)品品質(zhì)；三是積極調(diào)整線下渠道，通過(guò)線上線下協(xié)同發(fā)展實(shí)現(xiàn)效益、效率最大化。

此外，北京正略鈞策認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)從以交易為基礎(chǔ)的戰(zhàn)術(shù)采購(gòu)管理轉(zhuǎn)向以流程為導(dǎo)向的戰(zhàn)略供應(yīng)管理，建立有效的企業(yè)供應(yīng)體系。依據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)自身情況確定自身采購(gòu)戰(zhàn)略，并圍繞戰(zhàn)略的關(guān)鍵控制要素，設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)透明高效的采購(gòu)流程，從而有效應(yīng)對(duì)原材料上漲帶來(lái)的壓力。

除了企業(yè)自身努力轉(zhuǎn)型外，業(yè)內(nèi)人士指出，在此輪原材料“漲價(jià)潮”中，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)扶植、幫助實(shí)體企業(yè)“減負(fù)”是政府迫切需要解決的問(wèn)題。一方面，通過(guò)稅改、補(bǔ)貼、金融扶持等方式，進(jìn)一步加大企業(yè)降成本力度；另一方面，增強(qiáng)大宗商品供應(yīng)能力，爭(zhēng)取掌握全球定價(jià)主動(dòng)權(quán)。

多重利好待兌現(xiàn)

從當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況看，雖然部分制造企業(yè)在成本壓力下經(jīng)營(yíng)遭遇一定困難，但當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面良好，下半年制造業(yè)多重利好料兌現(xiàn)，這些將為制造業(yè)持續(xù)回暖創(chuàng)造條件。

首先，從制造業(yè)投資情況來(lái)看，隨著去年下半年國(guó)家出臺(tái)了一系列有針對(duì)性的政策措施，制造業(yè)投資出現(xiàn)明顯回暖跡象。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布1-5月制造業(yè)投資情況顯示，今年前5月，我國(guó)制造業(yè)投資增長(zhǎng)5.2%，比前4月提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，增速持續(xù)回升。值得注意的是，1-5月，制造業(yè)民間投資增速同比增長(zhǎng)6.1%，創(chuàng)兩年來(lái)新高，增速比制造業(yè)投資高0.9個(gè)百分點(diǎn)。

其次，從制造業(yè)“減負(fù)”層面看，隨著深化增值稅改革平穩(wěn)運(yùn)行，效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。5月1日起，國(guó)內(nèi)制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%。稅務(wù)總局貨物和勞務(wù)稅司司長(zhǎng)王道樹表示，此次稅改中制造業(yè)減稅獲益最大。改革首月，制造業(yè)增值稅一般納稅人252萬(wàn)戶，與稅率調(diào)整前相比，整體實(shí)現(xiàn)凈減稅141億元，減稅幅度8.77%，減稅金額占所有行業(yè)減稅總額的40.7%。

第三，從大宗商品價(jià)格看，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，下半年大宗商品等上游價(jià)格自底部回升后將重新進(jìn)入均衡區(qū)。上海證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)底部后期，通縮明顯是主要壓力，短期通脹擔(dān)憂主要來(lái)自大宗商品上漲。但受經(jīng)濟(jì)周期力量左右的核心通脹必定不高，大宗商品價(jià)格當(dāng)前處于高位是受國(guó)際環(huán)境影響，并非基本面變化。長(zhǎng)期來(lái)看，定價(jià)體系變動(dòng)帶來(lái)價(jià)格變動(dòng)進(jìn)程已近尾聲，大宗價(jià)格體系將進(jìn)入平衡區(qū)。因此未來(lái)價(jià)格走勢(shì)(同比值)將呈平穩(wěn)下降態(tài)勢(shì)。

對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，上半年工業(yè)生產(chǎn)之所以弱于去年同期，與二季度工業(yè)生產(chǎn)在環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束之后回升不及預(yù)期密切相關(guān)。但總體來(lái)看，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)依然處于2015年以來(lái)的較高水平，穩(wěn)中趨緩態(tài)勢(shì)并未改變。此外，雖然基建投資、國(guó)有投資等政策性投資下行幅度較大，但在一系列利好政策帶動(dòng)下，企業(yè)家尤其是民營(yíng)企業(yè)家信心持續(xù)回升，民間投資回暖，制造業(yè)保持穩(wěn)定運(yùn)行，且制造業(yè)投資中新動(dòng)能相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資占比繼續(xù)提升，投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。因此，綜合來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然具備較強(qiáng)韌性。