今年2月以來,港股通資金南下的熱情逐漸消退,尤其是港股通(滬)資金凈流出明顯。而上周以來,港股通資金南下情緒出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)暖跡象,尤其是港股通(滬),上周連續(xù)4天實(shí)現(xiàn)凈流入,為5月以來表現(xiàn)最好一周。萬得數(shù)據(jù)顯示,資金集中布局騰訊控股、吉利汽車、舜宇光學(xué)科技等行業(yè)龍頭以及工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型銀行股。

市場分析人士表示,雖然目前市場投資情緒仍然不高,但經(jīng)過前期的大幅調(diào)整,優(yōu)質(zhì)權(quán)重藍(lán)籌股下行空間不大。加上港股市場普遍預(yù)期,主板公司今年盈利增幅在17%,因此南下資金或提前布局中報(bào)行情。

南下資金布局權(quán)重股

今年港股市場沖高后連續(xù)數(shù)月震蕩走低,市場投資情緒受到影響,尤其是港股通(滬)年初至今僅流入港股人民幣205億元,近3個(gè)月凈流出人民幣達(dá)315億元。然而上周港股通資金出現(xiàn)連續(xù)4天的凈流入,萬得數(shù)據(jù)顯示,7月9日至13日當(dāng)周的5個(gè)交易日,港股通渠道分別凈流入港股人民幣16.25億元、11.1億元、0.57億元、36.62億元和-0.23億元,投資情緒出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)暖。

具體來看,最近7個(gè)交易日,港股通南向資金凈買入前10的股票分別為建設(shè)銀行人民幣15億元、工商銀行10.93億元、農(nóng)業(yè)銀行5.85億元、吉利汽車5.08億元、騰訊控股2.68億元、中興通訊2.38億元、舜宇光學(xué)科技1.94億元、頤海國際1.24億元、金山軟件1.00億元和中芯國際0.96億元。而近期單日流入金額最大的7月12日當(dāng)日,港股通資金凈買入的前5大股票分別為建設(shè)銀行7.04億港元、工商銀行6.21億港元、舜宇光學(xué)科技2.83億港元、招商銀行2.37億港元和騰訊控股1.81億港元。可以看出,近期南下資金搶籌的標(biāo)的主要集中在中資銀行股和科技、汽車板塊的行業(yè)龍頭方面,前期遭資金連續(xù)減倉的權(quán)重藍(lán)籌股重新獲得資金青睞。

此外,資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR最新數(shù)據(jù)也印證了港股通資金南下情緒回暖的跡象。該機(jī)構(gòu)監(jiān)測的最新數(shù)據(jù)為截至上周四的一周,當(dāng)周港股通南向資金已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈流入。其中滬港通轉(zhuǎn)為凈流入36億港元,深港通凈流入35.6億港元。合計(jì)來看,當(dāng)周南下資金轉(zhuǎn)為凈流入71.6億港元,日均凈流入17.9億港元,明顯好于此前一周日均凈流出20.7億港元的情況,這也是5月下旬連續(xù)8周凈流出以來首次轉(zhuǎn)為凈流入。

提前布局中報(bào)行情

市場分析人士表示,目前港股通資金南下情緒出現(xiàn)回暖,主要有兩個(gè)方面的原因:

一方面,市場普遍預(yù)期港股市場有估值和盈利的支撐,繼續(xù)下探的空間不大。雖然目前的筑底過程或仍將持續(xù)一段時(shí)間,但是優(yōu)質(zhì)的權(quán)重藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭股調(diào)整已經(jīng)基本到位,目前或可考慮逐步逢低布局。

另一方面,機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期,今年港股市場主板公司的盈利增幅預(yù)期在17%左右。港股業(yè)績高峰期即將到來,已經(jīng)發(fā)布盈利預(yù)喜的醫(yī)藥和水泥板塊更讓市場對此前反復(fù)承壓的其他行業(yè)龍頭和中資大行業(yè)績表現(xiàn)充滿期待,資金或考慮提前布局中報(bào)行情。

光大證券此前報(bào)告中指出,業(yè)績穩(wěn)定性更好的行業(yè)龍頭,估值更具優(yōu)勢,特別是在中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)環(huán)境企穩(wěn)之時(shí)(光大判斷中國經(jīng)濟(jì)大概率在第四季度企穩(wěn)),對宏觀環(huán)境擔(dān)憂的逐步緩解,將使得低估值龍頭公司亦具備較好的估值彈性。

興業(yè)證券研究所副所長、全球首席策略分析師在最新的研究報(bào)告中表示,在風(fēng)險(xiǎn)偏好不穩(wěn)定的環(huán)境下,業(yè)績增長和高性價(jià)比是投資的主要保障。港股目前估值偏低,這為長期投資者提供了安全墊。無論是恒生指數(shù)還是國企指數(shù),港股的估值都是全球最低,同時(shí)也處于歷史低位。目前恒生指數(shù)市盈率11倍,這意味著當(dāng)前的估值對于“北水”來講具有較強(qiáng)的吸引力。目前貿(mào)易戰(zhàn)、去杠桿、經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)反映在股價(jià)中,從估值和盈利增長層面看,現(xiàn)在港股已經(jīng)到了行情底部,港股市場上中國核心資產(chǎn)盈利改善驅(qū)動價(jià)值重估的大趨勢才剛剛開始。