昨日,小米集團(tuán)上市首日即告破發(fā)。此前,在港股上市的平安好醫(yī)生、眾安在線、雷蛇、易鑫集團(tuán)也在上市不久后跌破發(fā)行價(jià),部分一級(jí)市場(chǎng)投資者出現(xiàn)虧損。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著二級(jí)市場(chǎng)估值不斷下降及一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛現(xiàn)象的出現(xiàn),估值壓力已向一級(jí)市場(chǎng)傳導(dǎo)。

首日破發(fā)

上市前估值頗具爭(zhēng)議、發(fā)行價(jià)定于區(qū)間下限的小米集團(tuán)昨日在港交所上市首日便遭遇破發(fā)窘境,全天未能突破發(fā)行價(jià),收盤下跌1.18%。

以收盤價(jià)計(jì)算,小米集團(tuán)總市值為3759.19億港元,按當(dāng)前匯率計(jì)算,約為478.98億美元。招股書顯示,小米2014年12月23日F-1輪融資認(rèn)購(gòu)價(jià)為20.168美元/股,對(duì)應(yīng)市值約450億美元,三年多增值僅6.44%。而2017年8月4日結(jié)束的F-2輪融資,認(rèn)購(gòu)價(jià)為17.927美元/股,較F-1輪融資已有所下調(diào)。

無(wú)獨(dú)有偶。此前港股上市的平安好醫(yī)生、眾安在線、易鑫集團(tuán)、雷蛇等均獲超額認(rèn)購(gòu),但上市后紛紛跌破發(fā)行價(jià)。截至7月9日,易鑫集團(tuán)和雷蛇較發(fā)行價(jià)分別下跌58.31%和55.93%。

二級(jí)市場(chǎng)的估值壓力一定程度上壓縮了一級(jí)市場(chǎng)投資者的盈利空間,甚至帶來(lái)虧損。易鑫集團(tuán)2017年5月完成第三輪5.05億美元融資,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)估值達(dá)300億港元,目前總市值為201.47億港元,參與第三輪融資的資金浮虧32.84%。