雖然商業(yè)銀行對(duì)于房企融資日趨謹(jǐn)慎，多家上市銀行開(kāi)發(fā)貸甚至呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)，但是部分銀行的理財(cái)資金卻依舊在房企融資中扮演重要角色。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，一些中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率雖然相對(duì)較高，但是資產(chǎn)配置持續(xù)較高比例依賴房企融資，資產(chǎn)種類略顯單一。

此外，資管新規(guī)（央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》）對(duì)于固定收益類產(chǎn)品投資于非標(biāo)資產(chǎn)的信息披露較為嚴(yán)格，包括融資客戶、項(xiàng)目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況等。但是，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，目前披露達(dá)標(biāo)的銀行并不多。

理財(cái)資金投向?難舍房地產(chǎn)信托

對(duì)于銀行發(fā)行的大多數(shù)非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品而言，產(chǎn)品說(shuō)明書中關(guān)于投資方向的表述大多大同小異，區(qū)別主要在于幾個(gè)大類資產(chǎn)投資比例的區(qū)間范圍。

然而，盡管銀行展示出來(lái)的投資品種十分豐富，但是，對(duì)于部分中小銀行來(lái)說(shuō)，支撐較高收益率理財(cái)產(chǎn)品的投資方向還是房企融資類資產(chǎn)（以房地產(chǎn)信托為主，也包括資管計(jì)劃）。

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告》顯示，截至2016年6月底，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的理財(cái)資金涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)90多個(gè)二級(jí)行業(yè)分類，其中規(guī)模最大的五類行業(yè)為：土木工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公共設(shè)施管理業(yè)、電力熱力生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等，前五類行業(yè)占比為51.54%。此后，該報(bào)告并未再對(duì)理財(cái)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)進(jìn)行分類，因此上述數(shù)據(jù)未能獲得刷新。

但是，《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察部分城商行的非典型數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前仍有較高比例的資金投向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和房地產(chǎn)企業(yè)融資。

例如，華東地區(qū)某城商行2017年上半年披露出來(lái)的月度資產(chǎn)配置情況持續(xù)顯示，該行彼時(shí)逾半數(shù)資產(chǎn)投向與房企（包括普通房企、城投公司等）融資有關(guān)的項(xiàng)目；今年上半年，該銀行與房企融資相關(guān)的資產(chǎn)配置占比雖然降至不足四成，但是依舊占據(jù)首位。

高收益率資產(chǎn)稀缺?房地產(chǎn)信托暫難“退休”

“銀行理財(cái)資金青睞房地產(chǎn)信托類項(xiàng)目，主要可能有兩種可能。第一種是信托公司原本就是銀行涉房貸款的通道，只不過(guò)由于額度、融資主體資質(zhì)不達(dá)標(biāo)等原因，沒(méi)有在銀行直接獲批放貸，從而轉(zhuǎn)向通道業(yè)務(wù)，但是銀行對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量還是比較有把握，理財(cái)資金自然敢于配置；第二個(gè)可能的原因是投資房地產(chǎn)信托的收益率較高，對(duì)于擔(dān)憂資產(chǎn)荒的理財(cái)資金而言是性價(jià)比較高的產(chǎn)品，且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。同時(shí)，地方銀行與地方房企往往相互知根知底”，一位股份制銀行人士曾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

近日，該人士補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)，今年債券市場(chǎng)頻頻爆雷，銀行資產(chǎn)投向中高收益率且較為安全的資產(chǎn)更為稀缺，因此中小銀行不會(huì)立刻舍棄房企融資背后的投資機(jī)會(huì)，但為了控制風(fēng)險(xiǎn)，依賴程度會(huì)有所下降。

《證券日?qǐng)?bào)》記者今年一季度查詢西部地區(qū)某城商行公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該行的理財(cái)資金投向一款房地產(chǎn)信托的資產(chǎn)收益率為6.8%（包含超額投資收益，下同）；而投向另一款（融資主體主業(yè)包括旅游、文化、體育、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司）單一信托計(jì)劃的資產(chǎn)收益率更是超過(guò)了7%。