創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市或發(fā)行存托憑證（CDR）漸行漸近，有市場人士擔(dān)心這將對二級市場造成較大沖擊。監(jiān)管部門強調(diào)，將控制節(jié)奏穩(wěn)妥推進試點，并從承銷機構(gòu)責(zé)任、戰(zhàn)略基金配售、防范炒作等多方面未雨綢繆。

接受中國證券報記者采訪的專家認為，目前A股市場存有吸引國際資本、境內(nèi)長線資金入市的種種制度紅利，將有利于A股市場穩(wěn)健、規(guī)范和高效運行。

國際資本投資熱情升溫

從A股被納入MSCI，到QFII、RQFII的新一輪改革，國際資本布局A股的投資熱情進一步升溫。

新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東認為，長期來看，QFII、RQFII大幅松綁有助于吸引更多海外長線資金投入我國資本市場，為我國帶來更多增量資金，也可以培育投資者長期投資的價值理念。同時，金融對外開放程度進一步提高，倒逼金融機構(gòu)競爭力進一步增強，提高我國金融市場廣度和深度。在美元加息和人民幣匯率雙向波動加大的背景下，允許QFII和RQFII開展外匯套期保值，可以對沖一定的匯率風(fēng)險，提高我國機構(gòu)的成熟度。短期而言，由于陸股通日均額度較高，境外機構(gòu)投資者并不會因為投資限制松綁而改變投資風(fēng)格。

“近期存量資金博弈的特征比較明顯，投資者風(fēng)險偏好不高。主要增量資金來自海外市場。2018年以來，深股通和滬股通已累計凈流入1506億元?！贝ㄘ斪C券研究所所長陳靂表示。

自MSCI去年宣布于今年6月1日把A股納入MSCI新興市場指數(shù)以來，境外資金持續(xù)通過滬港通、深港通渠道流入A股市場。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進入4月以來，A股滬深股通凈流入資金大幅增加。截至5月31日收盤，滬深股通5月凈流入額達509億元，創(chuàng)滬深股通開通以來單月資金凈流入最高紀錄。滬深股通開通以來，滬股通累計凈買入達2552.30億元，深股通累計凈買入達2218.03億元。

中金公司研究報告指出，QFII、RQFII資金匯出限制松綁后，MSCI納入A股的比例提升進度可能加快，有利于進一步引導(dǎo)更多國際資金進入A股市場。繼續(xù)松綁QFII、RQFII是增強中國資本市場包括A股對海外投資者吸引力的方式，此前海外投資者偏好的偏消費、醫(yī)藥及科技等類別、估值依然不高的個股將受益更多。