尊敬的各位來賓，女士們，先生們：

上午好！

很高興參加這次研討會。今年是全球金融危機十周年，清華大學五道口金融學院、哈佛大學法學院和中國證監(jiān)會國際部能夠在這一時點，組織召開專門研討會，總結經(jīng)驗教訓，回顧危機后全球金融市場和監(jiān)管體制的變化，對于增強全球監(jiān)管合作，有效防范系統(tǒng)性風險具有重要意義。我謹代表中國證監(jiān)會對本次研討會的成功召開表示熱烈的祝賀！對參加會議的國內(nèi)外各位嘉賓、各界朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝，謝謝你們長期以來對中國資本市場的關心和支持！

金融行業(yè)一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險，會對經(jīng)濟造成巨大破壞，嚴重影響社會秩序。因此，全球主要市場都高度關注防范系統(tǒng)性風險，國際證監(jiān)會組織（IOSCO）明確將“減少系統(tǒng)性風險”作為證券監(jiān)管的目標。中國同樣高度重視防范系統(tǒng)性風險問題，在中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會上，習近平總書記提出：“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”；2017年全國金融工作會議強調(diào)：“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題”。

中國資本市場是發(fā)展中的市場，以開放促改革、促發(fā)展是中國改革開放四十年來的經(jīng)驗和啟示，也是我國資本市場發(fā)展的重要法寶。通過主動擴大資本市場對外開放，引入境外競爭者，支持境內(nèi)機構走出去，優(yōu)化多層次資本市場體系和結構，引入和培育多元化市場主體，提升抗風險能力，是遵循金融規(guī)律和歷史經(jīng)驗，主動防范化解系統(tǒng)性金融風險的“關鍵一招”。歷史經(jīng)驗表明，只有監(jiān)管到位，開放才能夠成功推進，才能夠真正發(fā)揮作用。因此，我們今天討論系統(tǒng)性風險防范問題，不能不談到跨境監(jiān)管合作的問題。

當前，中國資本市場的跨境監(jiān)管合作已經(jīng)有了一定的法律基礎。早在1994年，國務院就頒布了《關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》，賦予中國證監(jiān)會與境外證券監(jiān)管機構簽訂諒解備忘錄，開展跨境執(zhí)法合作的權限；2005年《證券法》修訂，進一步在法律層面上確立了中國證監(jiān)會開展跨境執(zhí)法合作的權限。在此基礎上，中國證監(jiān)會已同61個國家和地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機構簽署了67份雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并于2007年5月簽署國際證監(jiān)會組織《磋商、合作及信息交換多邊諒解備忘錄》（MMoU），開始在雙多邊監(jiān)管合作框架下，開展與境外監(jiān)管機構的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作。此外，中國的《民事訴訟法》《刑事訴訟法》《保守國家秘密法》《審計法》等有關法律、行政法規(guī)也對跨境司法協(xié)助、對外提供信息等事項作了明確規(guī)定，為跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，提供了路徑、依據(jù)和保障。

一直以來，中國證監(jiān)會積極履行跨境執(zhí)法合作義務，近年來為境外監(jiān)管機構提供了大量執(zhí)法協(xié)助，也向境外監(jiān)管機構提出了不少協(xié)助請求，與美國、法國、日本、香港、新加坡、澳大利亞、馬來西亞等境外監(jiān)管機構保持著良好的合作關系，在共同打擊證券期貨違法犯罪行為，維護投資者合法權益方面起到了良好的效果。

但應當正視到，隨著中國資本市場雙向開放的不斷推進，境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通程度加深，滬深港通、原油期貨、鐵礦石期貨國際化、QFII、RQFII、外商控股證券公司和期貨公司、創(chuàng)新企業(yè)存托憑證發(fā)行交易試點等對外開放重大舉措相繼推出，內(nèi)外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復雜程度上都有顯著提升。特別是A股納入MSCI指數(shù)后，證券及衍生品領域跨境監(jiān)管合作的任務將更為繁重，當前中國證監(jiān)會在跨境監(jiān)管合作方面還面臨著一些問題，跨境執(zhí)法合作的法律基礎還要進一步夯實。

一是由于境內(nèi)外法律制度不同導致的跨境監(jiān)管協(xié)作法律理解適用問題。比如說，根據(jù)我國當前的法律規(guī)定，中國證監(jiān)會向境外監(jiān)管機構提供的協(xié)查材料中如涉及非公開信息的，不得直接作為刑事訴訟中的證據(jù)，不少境外監(jiān)管機構對此表示不理解。

二是由于各國監(jiān)管體制機制不同，形成的監(jiān)管執(zhí)法措施手段不一致問題。比如說，為進一步提高全球證券期貨領域跨境執(zhí)法合作水平，國際證監(jiān)會組織于2017年通過了增強版的多邊備忘錄（EMMoU），新增了5項跨境執(zhí)法權限要求，分別為獲取審計底稿、強制問詢、凍結資產(chǎn)、獲取互聯(lián)網(wǎng)服務提供商記錄、獲取電話記錄。但目前，中國證監(jiān)會尚沒有強制問詢、獲取互聯(lián)網(wǎng)和電話記錄等執(zhí)法權力，難以簽署這一EMMoU。

三是跨境金融活動日益活躍，帶來的監(jiān)管權限劃分與沖突問題。隨著金融跨境活動日益頻繁，各國逐漸在不同程度上規(guī)定和擴展了其境內(nèi)法律的域外適用情形，由此引發(fā)監(jiān)管執(zhí)法合作中的管轄權沖突問題。比如說，當某一國家管轄范圍內(nèi)的機構在另一國家注冊從事某項業(yè)務的，通常在日常監(jiān)管和執(zhí)法過程中會產(chǎn)生母國和注冊國監(jiān)管協(xié)調(diào)甚至管轄權沖突的問題。又比如，有的國家在接受發(fā)行人或持牌金融機構注冊時，不對相關實體的資質(zhì)進行合理審查，主要依賴后續(xù)日常監(jiān)管和執(zhí)法協(xié)查合作的方式來達到監(jiān)管目的，但相關注冊信息并不能及時共享，經(jīng)營實體的母國監(jiān)管機構對相關實體的域外注冊并不知情。我們在與境外監(jiān)管機構合作的過程中遇到過不少此類問題，也積累了一些經(jīng)驗，但我們感到還是需要深入研究探討這些沖突，逐步從法律制度上予以解決。

我認為，由于政治經(jīng)濟、社會文化、歷史背景、法律傳統(tǒng)等方面的不同，一個國家或地區(qū)的法律制度安排必然與其他國家或地區(qū)存在不同程度的差異。在跨境監(jiān)管合作中，一方面要通過持續(xù)的國際交流，深入理解各國資本市場的監(jiān)管法律制度，不斷增進共識、建立互信、避免誤解；另一方面是要立足于國際法的基本理論，以尊重各國法律法規(guī)和執(zhí)法權限為基礎，本著相互信任的態(tài)度，朝著相互依賴的方向，加強跨境監(jiān)管執(zhí)法合作，盡最大努力協(xié)助境外監(jiān)管機構達成監(jiān)管目標。中國證監(jiān)會也是本著這一理念和原則，不斷在跨境監(jiān)管協(xié)作的法律基礎和執(zhí)法體制機制方面進行積極的探索和改革。當前，中國證監(jiān)會正在積極配合中國的立法部門修改完善《證券法》，制定《期貨法》，我們非常希望能夠得到來自不同方面的指導和幫助。希望在這次研討會上，大家可以暢所欲言，相互交流，為中國資本市場提供寶貴經(jīng)驗和意見。

謝謝大家！