編者按：昨日，雖然A股三大股指集體走弱，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過1%，但是北上資金依然逆市買入，合計凈流入金額達8.32億元。統(tǒng)計顯示，自6月1日A股正式納入MSCI指數(shù)以來的6個交易日中，北上資金持續(xù)涌入，累計凈流入金額達204.64億元。對此銀河證券表示，A股正式“入摩”提振北上資金流入，在短期內(nèi)一定程度上打破A股存量博弈格局，有助于加快對A股市場價值發(fā)現(xiàn)，推動市場健康發(fā)展。

A股“入摩”首周北上資金凈買入逾180億

自6月1日A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)生效后，北上資金積極布局，借助滬、深股通的海外資金首周保持高位凈買入，累計金額已經(jīng)超過180億元，六成MSCI成分股獲加倉，食品飲料、家用電器和醫(yī)藥生物等行業(yè)獲大幅增持。據(jù)證券時報·e公司統(tǒng)計，美的集團、貴州茅臺和格力電器等行業(yè)龍頭股獲青睞。

根據(jù)MSCI以初步2.5%的納入因子將226只A股納入新興市場指數(shù)，主要跟蹤該指數(shù)的海外被動資金已于5月31日收盤后完成建倉，后續(xù)外資增量將看主動資金配置。其中，滬、深港通稱為外資配置的重要渠道。

A股“入摩”首周來，北上資金整體維持積極流入，6月1日至7日，滬、深股通日均凈買入高達32億元，環(huán)比5月日均凈買入金額提升了30%，直至6月8日回落，期間凈買入累計金額高達189億元，成交總額高達1311億元。

6月以來，恒生指數(shù)累計上漲1.61%，但通過港股通南下的內(nèi)資低位運行，同期凈賣出合計72億港元，成交總額也約為滬、深股通一半，“南冷北熱”趨勢顯著，兩地市場活躍度差異進一步擴大。

對于A股“入摩”后港股吸引力被削弱的看法，天元金融策略分析師梁浩榮向證券時報·e公司記者表示并不認同，反而會增加外資在港股當(dāng)中的投資比重。因為MSCI首次將A股納入其部分基準(zhǔn)指數(shù)，同時調(diào)低其他地區(qū)股份的比重，但由于目前A股占MSCI指數(shù)的比例比較少，所以反過來會增加港股在指數(shù)中的凈權(quán)重。

在5月31日臨收市前，以被動型為主的基金根據(jù)指數(shù)變動調(diào)整投資組合，僅在尾市競價時段10鐘內(nèi)就有近1000億元資金流入港股，推動恒生指數(shù)急漲，全日成交額暴增至2000億元以上。由于增量資金的入場也明顯看到港股自6月起開啟了凌厲的升浪。

至于港股通近期凈賣出，梁浩榮推測主要是因為內(nèi)地將發(fā)行的中國存托憑證而需要預(yù)留足夠的資金。

前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向記者表示，A股“入摩”后，外資會加速流入A股，目前外資在A股配置約1.2萬億元，占比2%，未來占比會進一步提升，并看好藍籌股表現(xiàn)；相比港股跟美股一樣處于相對高位，去年資金大量流入港股，如今開始回流A股。

據(jù)證券時報數(shù)據(jù)中心和ｅ公司統(tǒng)計，6月1日至7日，借助滬、深股通北上的資金增持了約六成MSCI成分股，最新持倉市值已超5900億元。期間合計超過一半的MSCI成分股期間股價上漲，其中，恒瑞醫(yī)藥漲幅最大。

從行業(yè)分布來看，北上資金持有MSCI食品飲料行業(yè)市值規(guī)模最大，達到1398億元，其次是家用電器和醫(yī)藥生物，金額均超過700億元，上述三大行業(yè)在“入摩”首周獲增量外資配置金額也是最多。

從個股來看，美的集團成為北上資金加倉力度最大的MSCI標(biāo)的，按市值推算約16億元，格力電器則逼近10億元。貴州茅臺獲北上資金增配力度居第二，約15億元；三一重工、宇通客車和青島啤酒被減持力度居前。 （中國證券報）