中國(guó)證券報(bào)記者從券商處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日向各大券商下發(fā)了《關(guān)于證券公司辦理場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)券商場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押交易作出進(jìn)一步明確。目前，不少券商場(chǎng)外股票質(zhì)押業(yè)務(wù)已基本被叫停。

通知明確：第一，證券公司、證券公司子公司及其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶不得作為融出方參與場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押交易。但因參與場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)及本通知發(fā)布前已存續(xù)場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)而發(fā)生的補(bǔ)充質(zhì)押除外。

第二，證券公司不得為銀行、信托等其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過(guò)場(chǎng)外市場(chǎng)開(kāi)展上市公司股票質(zhì)押融資提供盯市、平倉(cāng)等第三方中介服務(wù)。

第三，通知自發(fā)布之日(5月30日)起實(shí)施，發(fā)布前已存續(xù)合約無(wú)需提前了結(jié)，已存續(xù)合約約定可以延期贖回的，延期期限累計(jì)不超過(guò)1年。

業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者：事實(shí)上，今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的監(jiān)管逐步加強(qiáng)，上交所、深交所與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司于1月12日發(fā)布《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018 年修訂)》。并在2018年2月滬深交易所最近聯(lián)合舉辦的股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的培訓(xùn)會(huì)上，監(jiān)管層向各券商分管股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的高管和合規(guī)人員，梳理了場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)存在的主要問(wèn)題。

某中型券商相關(guān)業(yè)務(wù)人員表示：場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押由于大部分都是非流通股，跟流通股質(zhì)押相比，存在著一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)處置相應(yīng)股權(quán)的問(wèn)題，只能等待股東補(bǔ)充質(zhì)押物，因此風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)高于場(chǎng)內(nèi)。

此次協(xié)會(huì)發(fā)布的通知，承襲了2018年2月滬深交易所舉行的股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)會(huì)議中監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)關(guān)于“證券公司不得作為質(zhì)權(quán)人參與場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押”“證券公司不得為場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押提供第三方服務(wù)”的表態(tài)，“可以認(rèn)為是將前期的監(jiān)管態(tài)度做出了一個(gè)明文的規(guī)定，從整體來(lái)看，新規(guī)并無(wú)超預(yù)期的因素”。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前券商尚存的場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押合約參考市值約2萬(wàn)億元。

某券商分析師告訴中國(guó)證券報(bào)記者：“我們認(rèn)為新規(guī)對(duì)券商新增股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)影響有限。自年初2月的監(jiān)管會(huì)議之后，券商基本已經(jīng)按照監(jiān)管口徑不再新增場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，在接近4個(gè)月后再次明確發(fā)文，對(duì)券商新增股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的沖擊并不顯著。”

該分析師表示，存量的疏導(dǎo)是關(guān)鍵。約2萬(wàn)億元的合約在存續(xù)到期后如相關(guān)股東還有融資需求則需要更換融資渠道，對(duì)于存量的疏導(dǎo)是一個(gè)過(guò)程，本次規(guī)定也給出了“可以延期但累計(jì)延期期限不超過(guò)1年”的口徑。因此，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)本次股權(quán)質(zhì)押新規(guī)影響并不十分顯著，更多是對(duì)前期政策口徑的明確。