中國證券報(ID:xhszzb)記者從券商處獲悉,中國證券業(yè)協(xié)會近日向各大券商下發(fā)了《關(guān)于證券公司辦理場外股權(quán)質(zhì)押交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》,對券商場外股權(quán)質(zhì)押交易作出進(jìn)一步明確。目前,不少券商場外股票質(zhì)押業(yè)務(wù)已基本被叫停。

通知明確:

第一,證券公司、證券公司子公司及其管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶不得作為融出方參與場外股權(quán)質(zhì)押交易。但因參與場內(nèi)股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)及本通知發(fā)布前已存續(xù)場外股權(quán)質(zhì)押回購交易業(yè)務(wù)而發(fā)生的補(bǔ)充質(zhì)押除外。

第二,證券公司不得為銀行、信托等其他機(jī)構(gòu)或個人通過場外市場開展上市公司股票質(zhì)押融資提供盯市、平倉等第三方中介服務(wù)。

第三,通知自發(fā)布之日(5月30日)起實(shí)施,發(fā)布前已存續(xù)合約無需提前了結(jié),已存續(xù)合約約定可以延期贖回的,延期期限累計不超過1年。

業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(xhszzb)記者:事實(shí)上,今年以來,監(jiān)管層對股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的監(jiān)管逐步加強(qiáng),上交所、深交所與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司于1月12日發(fā)布《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018 年修訂)》。并在2018年2月滬深交易所最近聯(lián)合舉辦的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的培訓(xùn)會上,監(jiān)管層向各券商分管股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的高管和合規(guī)人員,梳理了場內(nèi)股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)存在的主要問題。

某中型券商相關(guān)業(yè)務(wù)人員表示:場外股權(quán)質(zhì)押由于大部分都是非流通股,跟流通股質(zhì)押相比,存在著一旦出現(xiàn)風(fēng)險不能及時處置相應(yīng)股權(quán)的問題,只能等待股東補(bǔ)充質(zhì)押物,因此風(fēng)險程度會高于場內(nèi)。

此次協(xié)會發(fā)布的通知,承襲了2018年2月滬深交易所舉行的股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)會議中監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)關(guān)于“證券公司不得作為質(zhì)權(quán)人參與場外股權(quán)質(zhì)押”“證券公司不得為場外股權(quán)質(zhì)押提供第三方服務(wù)”的表態(tài),“可以認(rèn)為是將前期的監(jiān)管態(tài)度做出了一個明文的規(guī)定,從整體來看,新規(guī)并無超預(yù)期的因素”。

根據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前券商尚存的場外股權(quán)質(zhì)押合約參考市值約2萬億元。

某券商分析師告訴中國證券報記者:“我們認(rèn)為新規(guī)對券商新增股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)影響有限。自年初2月的監(jiān)管會議之后,券商基本已經(jīng)按照監(jiān)管口徑不再新增場外股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù),在接近4個月后再次明確發(fā)文,對券商新增股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的沖擊并不顯著?！?/p>

該分析師表示,存量的疏導(dǎo)是關(guān)鍵。約2萬億元的合約在存續(xù)到期后如相關(guān)股東還有融資需求則需要更換融資渠道,對于存量的疏導(dǎo)是一個過程,本次規(guī)定也給出了“可以延期但累計延期期限不超過1年”的口徑。因此,對于市場來說本次股權(quán)質(zhì)押新規(guī)影響并不十分顯著,更多是對前期政策口徑的明確。