統(tǒng)計(jì)顯示，受年內(nèi)股指大幅震蕩影響，前5個(gè)月偏股型基金收益率并不理想，平均凈值為負(fù)值。受益于醫(yī)藥板塊行情的爆發(fā)，業(yè)績排名靠前的基金被醫(yī)藥主題基金包攬，其中第一名的收益率達(dá)30%以上。

受訪的基金人士認(rèn)為，在政策推動(dòng)創(chuàng)新藥及健康消費(fèi)升級等多因素推動(dòng)下，這輪醫(yī)藥行業(yè)的上漲是一輪中長期行情，將會(huì)延續(xù)一至三年，而非曇花一現(xiàn)。

醫(yī)藥主題基金包攬前十名

統(tǒng)計(jì)顯示，前5個(gè)月，偏股型基金的凈值平均下跌1.73%。其中，實(shí)現(xiàn)盈利的基金占比不到四成，出現(xiàn)虧損的基金占比超過六成。

雖然偏股型基金整體表現(xiàn)不佳，但醫(yī)藥主題基金的業(yè)績表現(xiàn)搶眼，前十名均為醫(yī)藥主題基金。富國精準(zhǔn)醫(yī)療以34.22%回報(bào)位居榜首，緊隨其后的是富國新動(dòng)力A、富國新動(dòng)力C、匯添富醫(yī)療服務(wù)、中歐醫(yī)療健康C、中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、富國醫(yī)療保健行業(yè)、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)和上投摩根醫(yī)療健康。

細(xì)心的投資者或許已注意到，上述個(gè)別基金并未包含“醫(yī)藥”二字，例如富國新動(dòng)力A。不過，翻閱該基金的持股名單，押注的幾乎都是醫(yī)藥股。截至2018年3月，該基金前十大重倉股分別為智飛生物、康泰生物、同仁堂、長春高新、海正藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、華蘭生物、愛爾眼科、恩華藥業(yè)、邵衍新藥。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，今年業(yè)績在10%以上有85只基金，其中大多數(shù)是醫(yī)藥或者大健康主題的基金。

醫(yī)藥主題基金獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷得益于今年的醫(yī)藥股行情。今年以來醫(yī)藥板塊逆勢上漲，截至5月31日收盤，中信醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)今年以來漲幅達(dá)14%，在所有行業(yè)指數(shù)中高居榜首，而同期上證指數(shù)下跌約6%。

醫(yī)藥股行情并非曇花一現(xiàn)

剛剛過去的一周，強(qiáng)勢的醫(yī)藥股出現(xiàn)了一波快速殺跌行情。那么，這是醫(yī)藥股的加倉良機(jī)，還是預(yù)示著醫(yī)藥股行情已經(jīng)結(jié)束？

有著12年醫(yī)藥行業(yè)研究及投資經(jīng)驗(yàn)的華泰柏瑞基金經(jīng)理徐曉杰表示，本輪醫(yī)藥板塊的上漲是一輪中長期行情，將會(huì)延續(xù)一至三年，而非曇花一現(xiàn)。

徐曉杰解釋道，未來三大利好將繼續(xù)支撐醫(yī)藥板塊，包括政策推動(dòng)的創(chuàng)新藥井噴、仿制藥供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及健康消費(fèi)升級等。這三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素在未來二至三年內(nèi)將長期存在，并且不斷會(huì)有事件發(fā)生。例如，相關(guān)上市公司業(yè)績將不斷兌現(xiàn)甚至加速增長、國產(chǎn)重磅創(chuàng)新藥在未來三年集中獲批、一致性評價(jià)紅利2018年剛剛開始釋放、健康消費(fèi)升級的滲透率依然很低等，這些利好將帶動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)特別是行業(yè)龍頭的收入加速增長。

據(jù)悉，徐曉杰目前管理的兩只基金業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至5月25日，華泰柏瑞激勵(lì)動(dòng)力和生物醫(yī)藥今年以來收益率獲得同類基金中的季亞軍。

嘉實(shí)醫(yī)療保健基金經(jīng)理齊海滔認(rèn)為，中國醫(yī)藥行業(yè)正進(jìn)入一個(gè)收入端平穩(wěn)、利潤端高增長的全新時(shí)代，科技屬性和渠道價(jià)值在企業(yè)盈利中逐漸體現(xiàn)，后續(xù)將越來越明顯。公司對科研方面一旦形成產(chǎn)出，將使公司的利潤端加速增長。未來研發(fā)能力強(qiáng)、渠道價(jià)值高的公司，將迎來價(jià)值重估。

在具體配置方面，齊海滔表示，醫(yī)保支付的情況決定了中國未來的藥品市場還是以仿制藥為主，但中國做創(chuàng)新藥的公司往往是在仿制藥領(lǐng)域賺取豐厚利潤后才去做創(chuàng)新投入，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)一批覆蓋兩個(gè)領(lǐng)域的大市值公司，深入發(fā)掘這類公司并持有是中長期投資的核心。