4月13日凌晨，國(guó)際知名指數(shù)編制公司MSCI宣布，將把MSCI全中國(guó)指數(shù)向MSCI中國(guó)全股票指數(shù)的轉(zhuǎn)換推遲至11月26日。這一決定原定于6月1日實(shí)施。

MSCI表示，在征求市場(chǎng)參與方的意見后，為了給實(shí)施轉(zhuǎn)換提供額外的時(shí)間，而作出以上推遲決定。

推遲半年？外資流入進(jìn)展要減慢？

小編提醒投資者不要慌，這一推遲決定并不影響中國(guó)A股在MSCI的納入進(jìn)程，因此對(duì)追蹤MSCI指數(shù)的資金流入也沒有進(jìn)一步的影響。

滬上某大型券商的策略分析師向記者表示，之前MSCI納入的是MSCI中國(guó)指數(shù)，同本次調(diào)整涉及的MSCI全中國(guó)指數(shù)和MSCI中國(guó)全股票指數(shù)都不相關(guān)。

“指數(shù)過渡是個(gè)比較單純的技術(shù)問題，可能是MSCI指數(shù)體系的一個(gè)內(nèi)部調(diào)整?！?另一位熟悉指數(shù)編制的業(yè)內(nèi)人士向記者解釋。

技術(shù)調(diào)整為了更好地

覆蓋中國(guó)投資機(jī)會(huì)

根據(jù)公告內(nèi)容，作為過渡的一部分，包括MSCI全中國(guó)指數(shù)、MSCI全中國(guó)IMI指數(shù)、MSCI全中國(guó)消費(fèi)者需求指數(shù)在內(nèi)的13個(gè)MSCI相關(guān)指數(shù)將于2019年11月27日暫停。

那么MSCI為何要進(jìn)行這一過渡調(diào)整呢？

2018年1月26日，MSCI曾就“將MSCI全中國(guó)指數(shù)轉(zhuǎn)換為MSCI全中國(guó)股票指數(shù)”開啟征求意見。

征求意見內(nèi)容顯示，MSCI全中國(guó)指數(shù)的編制旨在通過整合各種互補(bǔ)的中國(guó)指數(shù)，以代表更廣泛的全球中國(guó)投資機(jī)會(huì)。

MSCI中國(guó)全股票指數(shù)是基于一個(gè)綜合的中國(guó)股票資產(chǎn)體系。它同樣旨在代表所有的中國(guó)上市股票類別，但它完全符合MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)的框架。

由于指數(shù)計(jì)算方式的差異，這兩只指數(shù)在成分股和權(quán)重上也略有不同。

MSCI認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)換有三個(gè)好處，首先通過相似的目標(biāo)將兩種指標(biāo)方法結(jié)合起來；其次可以選擇完全受GIMI（可投資市場(chǎng)指數(shù)）框架控制的方法；最后，單一指數(shù)基于多種編制方法與未來MSCI進(jìn)一步納入A股的進(jìn)程并不相符，因此有必要停止。

由此MSCI建議，從2019年6月1日起，將MSCI全中國(guó)指數(shù)轉(zhuǎn)換為MSCI中國(guó)所有股票指數(shù)，將兩只指數(shù)合二為一。

當(dāng)時(shí)MSCI提出三個(gè)選擇：

一是保留MSCI全中國(guó)指數(shù)，將MSCI中國(guó)全股票指數(shù)的編制方法移入；

二是將其重命名為MSCI中國(guó)全股票指數(shù)，同時(shí)將MSCI中國(guó)全股票指數(shù)的編制方法移入；

三是將MSCI全中國(guó)指數(shù)轉(zhuǎn)移至MSCI中國(guó)全股票指數(shù)中，停用原MSCI全中國(guó)指數(shù)。

2018年3月9日，MSCI宣布完成征求意見，將把MSCI全中國(guó)指數(shù)轉(zhuǎn)移至MSCI中國(guó)全股票指數(shù)，上述轉(zhuǎn)換將于2019年6月1日起生效。

而2019年4月13日，MSCI再度宣布，在征求市場(chǎng)參與方的意見后，為了給實(shí)施轉(zhuǎn)換提供額外的時(shí)間，將以上轉(zhuǎn)換推遲至2019年11月26日。

國(guó)盛策略分析認(rèn)為：MSCI 全中國(guó)指數(shù)并非主流指數(shù)，轉(zhuǎn)換推遲跟納入節(jié)奏無關(guān)，長(zhǎng)期堅(jiān)定看好大消費(fèi)：

1、首先，MSCI全中國(guó)指數(shù)并非主流指數(shù)，跟蹤資金規(guī)模小，真正對(duì)A股增量最大的是新興市場(chǎng)指數(shù)。

2、轉(zhuǎn)換推遲跟納入節(jié)奏無關(guān)，主要目的是統(tǒng)一指數(shù)構(gòu)建方法，并不會(huì)影響MSCI今年5月擴(kuò)容，也不會(huì)影響長(zhǎng)期MSCI的入場(chǎng)節(jié)奏。外資流入是長(zhǎng)邏輯大趨勢(shì)，不會(huì)改變也不會(huì)逆轉(zhuǎn)。

3、長(zhǎng)期繼續(xù)堅(jiān)定看好大消費(fèi)。短期消費(fèi)將受復(fù)蘇預(yù)期推動(dòng)。長(zhǎng)期將持續(xù)受益外資的確定性增配。

原標(biāo)題：MSCI推遲對(duì)中國(guó)全股票指數(shù)的過渡？莫慌！這不影響中國(guó)A股的納入進(jìn)程