中國財富網(wǎng)訊（毛超）8月3日，央行發(fā)布公告稱，為防范宏觀金融風險等因素，自8月6日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率（簡稱“外匯準備金率”）從0調(diào)整為20%。8月3日夜盤，離岸人民幣兌美元價格盤中曾一度跌破6.91，在央行調(diào)整外匯準備金率文件發(fā)布之后，人民幣貶值趨勢逆轉，人民幣兌美元價格直線拉升近300基點。

分析人士指出，此次上調(diào)傳達了央行穩(wěn)定匯率的態(tài)度，或將直接扭轉市場近期人民幣貶值的預期，人民幣匯率如果能穩(wěn)住，也將給股市、債市傳遞積極信號。

旨在穩(wěn)定匯率預期

2018年8月3日，央行發(fā)布公告上調(diào)外匯準備金率至20%，是繼2015年8月31日上調(diào)至20%和2017年9月8日下調(diào)至0%之后的再次調(diào)整。

據(jù)了解，此前央行上調(diào)外匯準備金率是為應對較強的人民幣貶值壓力，而本次上調(diào)外匯準備金率央行也作出類似的表述。據(jù)央行公告稱，近期，外匯市場出現(xiàn)了一些順周期波動的跡象，為防范宏觀金融風險，決定調(diào)整外匯準備金率至20%。

新華社特約經(jīng)濟分析師、國盛證券首席宏觀分析師熊園對中國財富網(wǎng)指出，央行在這個時間出手，將外匯風險準備金率由0上調(diào)至20%，表達了貨幣當局希望將人民幣匯率穩(wěn)定在一個比較合理水平，希望借此打消市場對于后續(xù)人民幣繼續(xù)貶值的擔憂。

華創(chuàng)證券宏觀經(jīng)濟研究主管張瑜對中國財富網(wǎng)指出，2016年年中開始運行的匯率機制中強調(diào)的核心是維持一籃子指數(shù)的合理穩(wěn)定運行，截至7月27日，CFETS指數(shù)（人民幣指匯率指數(shù)）跌至92左右，已明顯跌出維持了兩年多的94-95這個區(qū)間，表明6月以來的這一輪貶值，目前已經(jīng)有所超調(diào)，影響了CFETS的穩(wěn)定性。

張瑜指出，央行上調(diào)外匯準備金率，將增加遠期售匯方向業(yè)務的成本、增加做空人民幣成本，對于人民幣貶值預期有較強的抑制作用。熊園也同樣指出，在遠期交易當中，很多參與者短期內(nèi)無法拿出大量資金，上調(diào)風險準備金率也就是提高換匯成本，屬于一種價格手段，目的是希望緩解人民幣匯率的短期劇烈波動。

有媒體介紹稱，外匯風險準備金類似存款準備金。當銀行收儲外匯時，需要按總金額的一定比例繳存到央行指定專用賬戶，不得挪為他用，以備不確定風險的發(fā)生。對于銀行來說，上調(diào)外匯準備金率至20%意味著1億美元的遠期售匯，必須提交2000萬美元的無息外匯風險準備金。

某銀行相關人士對中國財富網(wǎng)表示，外匯準備金率上調(diào)將直接增加銀行換匯成本，銀行會將該成本轉移給需要遠期售匯的客戶身上，成本轉移的常見方式有兩種，一是直接讓客戶支付相同規(guī)模準備金，二是將成本加在服務費用中。

聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖指出，重新征收遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金，增加了外匯投機的成本，對監(jiān)管層而言，是直接消耗外儲干預外更低成本的選擇。

此外，據(jù)中國財富網(wǎng)從外匯投資人士了解到，外匯準備金率上調(diào)主要影響的是涉及通過買賣遠期外匯進行交易、對沖、套期保值等行為的相關主體，對個人普通換匯行為不會造成影響。