2017年業(yè)績同比增長69.38% 公司積極布局ADAS和車規(guī)級芯片

2018年4月25日,公司披露2017年年報:2017年營業(yè)收入為21.56億元,較上年同期增長36.03%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.65億元,較上年同期增長69.38%。四維圖新成為導(dǎo)航地圖、導(dǎo)航軟件、動態(tài)交通信息、乘用車和商用車車聯(lián)網(wǎng)解決方案以及位置大數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。公司2017年明確提出“智能汽車大腦”的戰(zhàn)略愿景,致力于成為中國市場乃至全球最值得信賴的自動駕駛解決方案提供商,圍繞高精度地圖、高精度定位以及應(yīng)用于ADAS和自動駕駛的車規(guī)級芯片等方向積極布局。

2018Q1業(yè)績增長46.27% 經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅增長

據(jù)公司2018一季報披露的信息,營業(yè)收入為4.53億元,較上年同期增23.35%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為7331.88萬元,較上年同期增46.27%。應(yīng)收賬款為3.60億元,同比下降21.79%,主要原因是本期收到銷售回款增加;應(yīng)付賬款為8262.03萬元,同比下降39.74%,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.29億元,同比增長1,995.59%。預(yù)計2018年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間1.33億-1.70億元,變動幅度為10%-40%。

積極部署全球化發(fā)展戰(zhàn)略 打造從軟件到硬件自動駕駛解決方案廠商

公司針對不同細分市場和不同類型用戶群體的需求,進行定制化產(chǎn)品及解決方案的設(shè)計開發(fā);公司研發(fā)ADAS地圖、電動汽車充電樁等行業(yè)細分產(chǎn)品和服務(wù),在高精度定位和數(shù)據(jù)精準應(yīng)用的基礎(chǔ)上推出了車道級高精度導(dǎo)航產(chǎn)品。積極部署全球化發(fā)展策略,在荷蘭、美國硅谷、新加坡等地設(shè)立研發(fā)中心和分支機構(gòu),并基于以位置為核心的地理信息大數(shù)據(jù)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展。公司打造從軟件到硬件的自動駕駛整體解決方案的服務(wù)能力奠定基礎(chǔ),也成為目前國內(nèi)首家面向自動駕駛在高精度地圖、高精度定位、算法、芯片、大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵節(jié)點布局的企業(yè)。

投資建議

預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為0.30、0.41和0.54元。維持“推薦”評級。

風險提示:政策風險、行業(yè)競爭加劇、業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期