隨著權(quán)益市場逐漸復蘇，以及無風險收益率持續(xù)下行，近一年純債型基金規(guī)模持續(xù)減少，而兼具穩(wěn)健和進攻屬性的“固收+”基金逐漸受到投資者的青睞。記者了解到，今年以來，許多基金公司在新品首發(fā)和持續(xù)營銷方面都加大了對“固收+”基金的資源投入力度。

記者近期從多家公募基金公司處獲悉，在當前市場環(huán)境下，“固收+”資產(chǎn)配置方案日益成為行業(yè)共識。多家機構(gòu)表示，“固收+”基金正成為當下及未來產(chǎn)品布局的重要方向。從新發(fā)市場來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，4月以來，中歐穩(wěn)航90天持有、平安元裕90天持有、諾德安悅等十余只“固收+”基金成立。其中，5只基金發(fā)行規(guī)模超10億元，中歐穩(wěn)航90天持有更是吸金31.8億元。

此外，匯安基金、聯(lián)博基金、國融基金等不少基金公司正在積極發(fā)行“固收+”產(chǎn)品，僅5月19日一天，就有創(chuàng)金合信文豐、國聯(lián)穩(wěn)健增益和匯泉安瑞回報3只“固收+”基金同時啟動發(fā)行。5月26日，中信保誠匯利債券也將面向市場發(fā)售。

“進入2025年，投資者面臨純債收益率預(yù)期改變的局面。此外，權(quán)益市場逐步回暖，但高波動的特征又令不少投資者持觀望態(tài)度?！苯汇y施羅德基金相關(guān)人士分析稱，在此背景下，“固收+”基金既能充分發(fā)揮債券資產(chǎn)壓艙石作用，又能讓投資者適度參與權(quán)益市場機會，憑借“股債搭配”的特性重回投資者視野。

實際上，“固收+”基金在今年一季度就成為投資者重點配置的品種。中信建投證券近日發(fā)布的研報顯示，一季度純債基金規(guī)模環(huán)比下降，資金流出明顯。但“固收+”基金逆勢增長，該類基金一季度新發(fā)規(guī)模為339億元，環(huán)比增長65%；凈申購份額504億份，資金呈凈流入趨勢；一季度末全市場“固收+”基金總規(guī)模近2萬億元，較去年同期增長5.5%。

匯添富基金、景順長城基金、華夏基金、中歐基金、中銀基金、永贏基金等基金公司借助“固收+”基金實現(xiàn)了管理規(guī)模的提升。其中，中歐基金旗下“固收+”基金以177.37億元的增長規(guī)模領(lǐng)跑同業(yè)，成為一季度“固收+”基金規(guī)模增速最快的基金公司。

“固收+”基金之所以不斷增長與其優(yōu)異的市場表現(xiàn)密不可分。以混合債券型二級基金和偏債混合型基金為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，這兩類基金今年以來的平均回報率為1.35%，顯著高于純債型基金0.51%的平均回報率。工銀聚享混合A、華商豐利增強定期開放債券A、富國久利穩(wěn)健配置混合A等基金的回報率超13%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，未來“固收+”基金仍有很大的發(fā)展空間。聯(lián)博匯利基金經(jīng)理張亦博、倪文樂表示，在當前利率環(huán)境下，投資者通過權(quán)益及其他多資產(chǎn)策略尋求增厚收益的需求仍然較強。此外，隨著理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型逐步完成，在資產(chǎn)管理行業(yè)仍有一定增長空間的背景下，低波穩(wěn)健策略的“固收+”產(chǎn)品有望成為理財產(chǎn)品的重要替代品。

國金證券稱，展望未來，一方面，有利于債市向好的核心因素未發(fā)生改變；另一方面，在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展背景下，政策支持方向以科技與產(chǎn)業(yè)升級為主，后續(xù)將加快落實擴大內(nèi)需等政策，這在一定程度上有利于中高風險資產(chǎn)表現(xiàn)。國金證券建議，關(guān)注以多元化資產(chǎn)配置提升收益彈性的“固收+”策略。