在今年5月31日正式納入MSCI指數(shù)后，8月31日A股邁上國際舞臺的進程再度迎來又一重要時點。根據(jù)此前相關(guān)安排，在31日收盤后，A股納入MSCI因子將從2.5%提高至5%，這意味著相關(guān)資金必須在31日收盤前全部完成相關(guān)增倉操作。對于本次外資時隔三個月之后的“二度抄底”，來自私募機構(gòu)的觀點認為，從中長期來看，本次外資的新一輪大規(guī)模流入，勢必會對當前運行偏弱的A股市場帶來一定支撐，其中權(quán)重藍籌的受益可能更大。從短期來說，8月31日相關(guān)外資的集中買入，對部分成份股標的也將可能產(chǎn)生較好的單日套利交易機會。

利好A股

根據(jù)8月13日MSCI指數(shù)公司在季度審議報告中對A股納入MSCI指數(shù)的名單和市值的調(diào)整安排，8月31日收盤后MSCI指數(shù)將新加入10只A股成份股，并將A股納入因子由2.5%提升至5%。調(diào)整后，A股納入MSCI指數(shù)的成份股共236只。按照光大證券此前的測算，本次A股納入MSCI權(quán)重的翻番增長，預計帶來的增量資金約達到人民幣600億元左右。中金公司則預估，A股納入系數(shù)從2.5%提高至5%將帶來75億至100億美元左右的資金流入。

對于本次A股納入MSCI權(quán)重大幅提升可能對A股市場的影響，匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震表示，本次A股納入MSCI權(quán)重的“翻倍”提升，對近期整體運行偏弱的市場，必然會帶來一定支撐。但綜合考慮到目前市場人氣仍較為疲弱、投資者對于宏觀面等因素的信心相對不足、場外資金進場意愿不高，該事件對于A股的利好影響，仍然有待進一步觀察。從近段時間北上資金流動與A股實際運行等方面來看，長線資金持續(xù)流入權(quán)重藍籌板塊的跡象較為明顯，但何時能夠“從量變轉(zhuǎn)換為質(zhì)變”仍難確定，因此目前還不能判斷這一利好因素能否打破現(xiàn)階段A股磨底的運行格局。此外，從長期來看，相關(guān)不斷流入A股的外資都是看好中國經(jīng)濟長期發(fā)展前景的長線資金，較國內(nèi)資金要“更敢于抄底”。從這個角度上說，未來A股被外資抄到“大底”也在情理之中。

此外，磐耀資產(chǎn)董事長辜若飛也表示，從較長周期的角度來看，A股市場目前已到了底部區(qū)域，此次外資在底部區(qū)域買入A股，從中長期來看將是非常正確的選擇。從A股資金結(jié)構(gòu)等角度來看，外資對于A股已經(jīng)是很重要的增量因素。

短期套利機會受關(guān)注

值得注意的是，由于31日收盤后A股納入MSCI權(quán)重就將正式提升，相關(guān)資金可能在最后一個交易日對成份股集中買入，目前不少私募機構(gòu)對于該事件可能產(chǎn)生的短期套利機會，持積極看法。

對此，何震認為，對比5月31日（A股首次納入MSCI指數(shù)實施之前最后一個交易日）的情況來看，預計31日仍然將會有較大規(guī)模的MSCI資金在全天進行主動買入交易，并對相關(guān)成份股標的起到股價推升作用。從這一點上看，30日收盤時或在31日盤中逢低買入相關(guān)成份股，仍然不排除有一定套利交易機會。

此外，上海某中型私募基金負責人則向中國證券報記者表示，30日收盤前該私募已經(jīng)小規(guī)模對中國平安、貴州茅臺等權(quán)重較大的MSCI成份股進行了短線買入。該私募人士預計，盡管本周A股沖高走軟，但對比5月31日上證綜指單日上漲1.78%的表現(xiàn)來看，本次A股MSCI權(quán)重的翻倍提升，仍然有很高概率產(chǎn)生一定事件驅(qū)動性套利機會。