今年以來，A股市場重心不斷下移，外資和險資不斷增倉，成為市場增量資金的生力軍。

2018年1月1日至8月27日，滬股通和深股通合計北上資金凈流入2162.67億元。截至2018年8月27日，滬股通和深股通累計北上資金凈流入5637.83億元。截至2018年7月末，QFII額度1004.59億美元，RQFII額度6220.72億元人民幣。2017年9月30日，外資持有境內人民幣股票資產達1.021萬億元，2018年以來，外資持有境內人民幣股票資產呈不斷增加的趨勢。外資主要青睞以下兩類股票：一是典型價值股，其特點是大市值、低估值、高ROE，如銀行股、中國平安、美的集團、格力電器、海康衛(wèi)視、上海機場、上海汽車、海螺水泥、青島海爾、宇通客車、蘇泊爾、福耀玻璃、老板電器等；二是典型消費龍頭股，其特點是品牌消費和醫(yī)療保健行業(yè)的高ROE大市值股票，如貴州茅臺、五糧液、恒瑞醫(yī)藥、洋河股份、中國國旅、水井坊、伊利股份、云南白藥、海天味業(yè)、東阿阿膠等。

2018年1月份-6月份，保險資金增持權益類資產約2825.52億元，至2018年6月底，險資權益類投資余額為18811.60億元。保險資金主要青睞以下幾類股票：一是優(yōu)質金融股。保險公司屬于金融行業(yè)，保險資金對金融行業(yè)天然比較熟悉，也對優(yōu)質金融股，如中國平安，比較青睞。二是行業(yè)景氣股。受益于國際大宗商品價格上漲，化工、有色、鋼鐵企業(yè)盈利景氣度上行，受到保險資金青睞。三是醫(yī)療保健股。當前經濟下行壓力較大，醫(yī)療保健行業(yè)是典型的抗周期行業(yè)，受到保險資金青睞。四是題材概念熱點股。如3G概念、芯片概念、新能源汽車電池概念，也進入保險資金增持視野。五是險資金通過基金投資一些成長股，如華安創(chuàng)業(yè)板50ETF半年報顯示，前十大持有人大多被保險資金占據，其中位列前五位的均為保險資金。

從外資和保險資金的持倉比較看，作為長線資金的外資投資理念遠較國內險資成熟，投資技巧遠較險資高超。外資堅持價值投資理念不動搖，所選股票更具長期投資價值，不必頻繁換手。險資也屬于長線資金，險資所選股票常常被題材、概念、熱點所左右，甚至在價值風格周期里仍死抱成長股，如通過ETF投資創(chuàng)業(yè)板指數（今年以來截至8月27日下跌17.91%，同期滬深300指數僅下跌15.49%）。外資主要投資的典型價值股和典型消費股平均收益率-1.71%，大幅跑贏滬深300指數。