養(yǎng)老目標(biāo)基金甫一推出，就備受市場關(guān)注。作為我國現(xiàn)有養(yǎng)老體系的補(bǔ)充，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老時(shí)代來了。

8月14日，在上海舉行的“看見養(yǎng)老投資未來”論壇上，券商中國記者從機(jī)構(gòu)人士獲悉，大部分工作已經(jīng)就位，部分公司養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品最快9月底將正式推出，其后2~3個(gè)月所有產(chǎn)品也會(huì)相繼上線。

最快或于9月末正式發(fā)售

上周，14家公募基金公司首批獲得了養(yǎng)老目標(biāo)基金批文，并公布了獲批FOF產(chǎn)品。這些機(jī)構(gòu)分別是：嘉實(shí)、廣發(fā)、中銀、博時(shí)、華夏、富國、南方、萬家、中歐、易方達(dá)、鵬華、銀華、工銀瑞信、泰達(dá)宏利。

8月14日，在上海舉行的“看見養(yǎng)老投資未來”論壇上，上述14家機(jī)構(gòu)聯(lián)合螞蟻財(cái)富共同推出理財(cái)用戶服務(wù)聯(lián)盟第二季，助力第三支柱養(yǎng)老體系建設(shè)。

作為首批獲得批文之一的萬家基金，此次推出了“萬家穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型基金中基金（FOF）”產(chǎn)品。“定位穩(wěn)健，在資產(chǎn)配置上，會(huì)注重低波動(dòng)性、低相關(guān)性，不投股票型基金?！比f家基金管理有限公司董事長方一天告訴券商中國記者，該公司產(chǎn)品定位穩(wěn)健，在投資范圍和策略上將更加嚴(yán)格，在基金產(chǎn)品合同里，將明確最大回測7.5%，下跌浮動(dòng)率在9%左右。

方一天介紹，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品適用于不同人群，根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同以及機(jī)構(gòu)間的投資策略不同，產(chǎn)品的特色、風(fēng)險(xiǎn)收益波動(dòng)率都有變化。

數(shù)位機(jī)構(gòu)人士告知券商中國記者，最快在9月底，將有養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品正式推出，其后2~3個(gè)月所有產(chǎn)品也會(huì)相繼上線。方一天透露，“養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品相對(duì)還是一個(gè)新事物，當(dāng)前，鋪好線上線下的渠道，宣講推廣、投資者教育工作任務(wù)量比較大，需要大家接受認(rèn)識(shí)，但是大部分工作已經(jīng)就位?！?/p>

今年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，支持公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養(yǎng)老投資，這被認(rèn)為是養(yǎng)老投資市場化改革中更好發(fā)揮公募基金專業(yè)投資力量的重要舉措。也即，公募基金將作為個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶的投資范圍，個(gè)人投資者可以通過購買上述指引獲批的公募基金產(chǎn)品，做養(yǎng)老理財(cái)投資。

根據(jù)規(guī)定，養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長期持有；養(yǎng)老目標(biāo)基金定期開放的封閉運(yùn)作期或投資人最短持有期限不短于1 年、 3 年或5 年的，基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等品種的比例合計(jì)原則上不超過30%、 60%、80%。

代銷渠道已做好準(zhǔn)備

此次養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品有著嚴(yán)格的投資風(fēng)險(xiǎn)、投資策略限制。

中國社科院世界社保研究中心秘書長房連泉認(rèn)為，面向普通投資人的養(yǎng)老目標(biāo)基金，要能突出“養(yǎng)老”特色，參考國外的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該尤其注意投資策略，比如產(chǎn)品目標(biāo)、產(chǎn)品日期根據(jù)投資人的年齡、退休時(shí)間來動(dòng)態(tài)匹配風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配比等。

據(jù)悉，國際上的養(yǎng)老金產(chǎn)品通常為目標(biāo)日期基金（簡稱“TDF”），是指雇主或受托人提供若干到期日的基金，職工根據(jù)自己的年齡選擇一個(gè)最貼近自己退休日的基金，然后，這只基金將隨著退休日的臨近而自動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)配置調(diào)整， 權(quán)益類資產(chǎn)比重越來越少，固收類資產(chǎn)比重越來越大。也就是說，類似于積累制原理，工作時(shí)儲(chǔ)蓄、退休時(shí)休息。

房連泉分析，目前國內(nèi)的養(yǎng)老目標(biāo)基金本質(zhì)仍是公募基金，并非真正國際上的TDF養(yǎng)老金產(chǎn)品，關(guān)鍵原因是不能鎖定退休日期；而由短線投資向長線投資的轉(zhuǎn)變需要制度和環(huán)境的培育過程。

據(jù)了解，多個(gè)代銷渠道已經(jīng)為養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品上線做準(zhǔn)備。

“一旦有產(chǎn)品正式推出，螞蟻財(cái)富隨時(shí)可以上線?！蔽浵伣鸱?cái)富事業(yè)群常務(wù)副總裁祖國明告訴券商中國記者，去年下半年就設(shè)立了養(yǎng)老項(xiàng)目組，為了幫助用戶提早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，近期也將上線基于開放+AI技術(shù)的一站式養(yǎng)老服務(wù)，用戶通過“養(yǎng)老賬戶”能夠看到養(yǎng)老基金、社保、醫(yī)保、養(yǎng)老投教等內(nèi)容和資訊，未來還會(huì)有養(yǎng)老規(guī)劃小工具等與養(yǎng)老有關(guān)的豐富服務(wù)內(nèi)容。

“通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控等做到精準(zhǔn)匹配、千人千面，為投資者推送量身定制的養(yǎng)老財(cái)富管理計(jì)劃；并將確保投資工具好用、便捷，收益顯性化；而且豐富相關(guān)養(yǎng)老投教知識(shí)，不僅做一個(gè)投資渠道，更是一個(gè)綜合投資者教育平臺(tái)?！弊鎳鹘榻B，養(yǎng)老是典型的因個(gè)體發(fā)展和家庭綜合情況都要考慮的場景，螞蟻財(cái)富根據(jù)用戶的具體情況利用AI技術(shù)智能調(diào)整養(yǎng)老資產(chǎn)匹配，機(jī)構(gòu)也可以根據(jù)用戶的情況變化輸入因時(shí)而異的匹配投顧服務(wù)，實(shí)現(xiàn)一人一策，貼合需求。

據(jù)悉，首批14只養(yǎng)老基金將會(huì)全部上線螞蟻財(cái)富，待各家基金公司發(fā)行準(zhǔn)備工作完畢后，用戶就可以在支付寶平臺(tái)購買。

你開始規(guī)劃養(yǎng)老了么？

根據(jù)2017年底人社部發(fā)布的《中國社會(huì)保險(xiǎn)年度發(fā)展報(bào)告2016》，全國已經(jīng)有13個(gè)省份養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的可支付月數(shù)不足1年，個(gè)別地區(qū)赤字超過200億元。今年以來，國家陸續(xù)推出稅延險(xiǎn)等舉措，建立養(yǎng)老保障第三支柱，更讓不少人意識(shí)到，養(yǎng)老不能全靠政府，需趁早增加個(gè)人投入。

圖片來源：中國社科院世界社保研究中心秘書長，房連泉

一方面養(yǎng)老要靠個(gè)人；另一方面，由富達(dá)國際、螞蟻財(cái)富發(fā)布的《中國養(yǎng)老前景調(diào)查報(bào)告（2018）》顯示，超過95%的年輕人對(duì)養(yǎng)老金制度并不了解，超過50%的年輕人尚未對(duì)養(yǎng)老有任何計(jì)劃和儲(chǔ)備；大多數(shù)年輕人認(rèn)為舒適養(yǎng)老需要180萬，該《報(bào)告》測算，如果每個(gè)人都開始將目前四分之一的收入作為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，達(dá)成該目標(biāo)將平均需要109年。

1.?54%調(diào)查者未開始為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄

《報(bào)告》對(duì)不同年齡層的28000名螞蟻財(cái)富用戶做了調(diào)查。調(diào)查顯示，各年齡群體預(yù)期的平均退休年齡為58歲。但是，大多數(shù)人都并未開始為他們的理想而付出實(shí)際行動(dòng)。

54%的調(diào)查對(duì)象都承認(rèn)他們并未開始為養(yǎng)老而儲(chǔ)蓄，這其中有42%的人處于50-59歲之間。事實(shí)上，他們?yōu)轲B(yǎng)老金儲(chǔ)蓄的平均開始年齡為45歲。

在未開始儲(chǔ)蓄的年輕一代當(dāng)中，40%的人計(jì)劃在40歲時(shí)開始儲(chǔ)蓄，而38%的人表示還沒有考慮過為養(yǎng)老做儲(chǔ)蓄。

2.?舒適養(yǎng)老至少需要163萬儲(chǔ)蓄

大多數(shù)調(diào)查對(duì)象相信他們將會(huì)擁有舒適的老年生活。為了達(dá)成這個(gè)目標(biāo)，在不考慮投資的基礎(chǔ)上，調(diào)查對(duì)象認(rèn)為他們每人至少需要有182.2萬人民幣的養(yǎng)老現(xiàn)金儲(chǔ)蓄。年輕一代的目標(biāo)儲(chǔ)蓄略低一些，為163.4萬人民幣，都以現(xiàn)金為主，并且未考慮通脹因素。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國年輕人將目標(biāo)退休年齡設(shè)定在 57歲左右。然而，僅有約44%的年輕受訪者已經(jīng)開始為養(yǎng)老退休存錢。在沒有開始養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的受訪者中，他們計(jì)劃開始儲(chǔ)蓄的平均年齡是 40歲，距離理想的退休年齡57歲，只有17年的時(shí)間來儲(chǔ)備資產(chǎn)。

根據(jù)當(dāng)前的儲(chǔ)蓄狀況和銀行存款利率推算，在不進(jìn)行投資的情況下，他們需要長達(dá)59年的時(shí)間才能存夠相應(yīng)的資金（163萬）達(dá)到期望的養(yǎng)老儲(chǔ)備水平?？紤]利率因素，如果每個(gè)人都開始將目前四分之一的收入作為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，達(dá)成這個(gè)退休目標(biāo)將平均需要61年。

富達(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理李少杰介紹，人們對(duì)退休的態(tài)度普遍樂觀，但他們需要對(duì)養(yǎng)老體系如何運(yùn)作有更多的了解。

“年輕一代正承受著作為'夾心一代'的壓力，他們上有老，下有小，需要同時(shí)承擔(dān)孩子教育和父母養(yǎng)老的開銷?！崩钌俳芊治?，許多國家都面臨現(xiàn)有養(yǎng)老體系無法負(fù)擔(dān)日益加重的老齡化問題，尤其是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，由投資導(dǎo)向變?yōu)橄M(fèi)導(dǎo)向，消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變帶來個(gè)人負(fù)債率的上升，但是幾乎三分之一的人完全沒有退休儲(chǔ)蓄目標(biāo)。