為推動市場化、法治化銀行債權轉股權（以下簡稱“債轉股”）健康有序開展，規(guī)范銀行債轉股業(yè)務行為，銀保監(jiān)會印發(fā)了《金融資產投資公司管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），銀保監(jiān)會有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。

一、《辦法》制定的背景是什么？

答：市場化、法治化銀行債轉股是銀行業(yè)貫徹落實黨中央、國務院關于推進供給側結構性改革決策部署、落實“三去一降一補”五大任務的重要舉措。根據(jù)《國務院關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號，以下簡稱54號文）及其附件《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，銀行應當通過實施機構開展市場化債轉股。金融資產投資公司作為銀行發(fā)起設立的債轉股實施機構，是一類新型實施機構。為使此類機構有法可循，確保其規(guī)范開展債轉股業(yè)務，提高債轉股效率，同時有效防范金融風險，真實降低企業(yè)杠桿率，銀保監(jiān)會特制定本《辦法》。

二、《辦法》主要包括哪些內容？

答：《辦法》共6章67條。第一章總則明確了立法依據(jù)、適用范圍、基本原則、監(jiān)管職責等內容。第二章規(guī)定了金融資產投資公司的設立、變更和終止事宜。第三章規(guī)定了金融資產投資公司的業(yè)務范圍及其業(yè)務經營規(guī)則，鼓勵通過“收債轉股”的形式開展債轉股，同時強調債轉股必須嚴格遵循潔凈轉讓和真實出售原則，嚴防利益沖突和利益輸送；第四、第五章分別規(guī)定了風險管理和監(jiān)督管理要求。第六章附則規(guī)定了解釋權、生效時間等事項。

三、《辦法》制定的主要思路是什么？

答：一是始終遵循市場化、法治化的原則。充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，堅持債轉股對象企業(yè)市場化選擇、價格市場化定價、資金市場化籌集、股權市場化退出的市場化運作要求，由各參與主體在依法合規(guī)的前提下，通過自愿平等協(xié)商開展債轉股，與此同時，健全審慎監(jiān)管規(guī)則，確保合理定價、潔凈轉讓、真實出售，堅持通過市場機制發(fā)現(xiàn)合理價格，防止企業(yè)風險向銀行業(yè)金融機構和社會公眾轉移，防止利益沖突和利益輸送，防范相關道德風險。

二是堅持服務于供給側結構性改革。統(tǒng)籌兼顧債轉股與去產能、調結構、降低企業(yè)杠桿率、真實反映銀行貸款質量等目標任務?！掇k法》鼓勵金融資產投資公司通過“先收債后轉股”的方式開展業(yè)務，鼓勵銀行及時利用已計提撥備核銷資產轉讓損失，通過債轉股、引入新投資者、原股東資本減記等方式，推動銀行、金融資產投資公司、債轉股對象企業(yè)及其原有股東等利益相關方依法建立合理的損失分擔機制，實現(xiàn)真實債轉股，推動經濟高質量發(fā)展。

三是積極營造良好債轉股市場環(huán)境。總結債轉股試點經驗，支持債轉股業(yè)務模式創(chuàng)新，努力拓寬資金募集渠道，促進債轉股業(yè)務順利開展。要求金融資產投資公司建立健全股權管理制度，依法行使股東權利，參與債轉股對象企業(yè)公司治理和重大經營決策，強化財務杠桿約束。鼓勵金融資產投資公司積極爭取各級政府和相關部門推動債轉股企業(yè)改組改制，并在剝離相關社會負擔、分流安置富余人員、稅收優(yōu)惠、股權退出等方面給予支持。

四、《辦法》對設立金融資產投資公司有哪些要求？

答：《辦法》明確了金融資產投資公司的非銀行金融機構屬性，規(guī)定了設立金融資產投資公司應具備的一般性條件，包括符合規(guī)定的章程，符合要求的股東和注冊資本，符合任職資格條件的董事、高級管理人員和合格從業(yè)人員，有效的公司治理、內控和風險管理制度等。這主要是為了在滿足機構設立需求的同時，防止“一哄而起”，確保金融資產投資公司具備相應的風險抵御能力。考慮到金融資產投資公司主要是作為銀行業(yè)債轉股實施機構，《辦法》要求金融資產投資公司應由境內商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設立，但并不要求商業(yè)銀行控股，允許其他符合條件的投資者投資入股金融資產投資公司，充分調動社會資金參與債轉股的積極性。本著擴大對外開放的精神，《辦法》對境外機構投資入股金融資產投資公司實行“國民待遇”，對外資持股比例沒有做出限制。

五、《辦法》如何引導金融資產投資公司市場化籌集資金？

答：為了推動債轉股業(yè)務的順利開展，《辦法》在資金來源上鼓勵金融資產投資公司充分利用各種市場化方式和渠道加以籌集。第一，允許金融資產投資公司依法依規(guī)面向合格投資者募集資金，充分運用私募資產管理產品支持實施債轉股。第二，允許金融資產投資公司設立附屬機構申請成為私募股權投資基金管理人，通過設立私募股權投資基金開展債轉股業(yè)務。第三，明確金融資產投資公司可以通過發(fā)行金融債券募集債轉股資金。第四，允許金融資產投資公司可以通過債券回購、同業(yè)拆借和同業(yè)借款等業(yè)務融入資金。第五，在確保資產潔凈轉讓和真實出售的前提下，允許銀行理財資金依法依規(guī)用于交叉實施債轉股。

六、針對債轉股過程中可能出現(xiàn)的各類風險，《辦法》做出了哪些規(guī)定？

答：為防范債轉股過程中的風險特別是道德風險，《辦法》主要做了以下規(guī)定，一是要求轉股債權應當堅持通過市場機制發(fā)現(xiàn)合理價格，潔凈轉讓、真實出售，有效實現(xiàn)風險隔離。強調應當審慎評估債權質量和風險，堅持市場化定價，實現(xiàn)資產和風險真實完全轉移。二是要求金融資產投資公司應當與其股東銀行及其關聯(lián)機構建立防止利益沖突和利益輸送的機制。鼓勵交叉實施債轉股，對于使用募集資金開展業(yè)務的，應當主要用于交叉實施債轉股。股東銀行對金融資產投資公司所投資企業(yè)不得降低授信標準。債權出讓方銀行不得提供直接或間接融資，不得承擔顯性或者隱性回購義務，防止虛假交易，掩蓋不良資產。三是明確轉股對象和轉股債權范圍。貫徹54號文及其附件要求，鼓勵對發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質企業(yè)實施債轉股，禁止對僵尸企業(yè)、失信企業(yè)、金融企業(yè)等實施債轉股。四是要求金融資產投資公司建立全面規(guī)范的業(yè)務經營制度，明確盡職調查、審查審批與決策流程，建立嚴格的關聯(lián)交易管理制度，遵循商業(yè)原則，防止掩蓋風險、規(guī)避監(jiān)管和監(jiān)管套利，同時加強對所收購債權的管理，切實維護自身合法權益。

七、《辦法》如何推動金融資產投資公司規(guī)范行使股東權利？

答：債轉股不僅要切實降低企業(yè)杠桿率，還應以此為契機，推動深化企業(yè)改革，完善債轉股企業(yè)公司治理結構，強化激勵約束機制，提升管理水平和創(chuàng)新能力，為轉股企業(yè)長期持續(xù)健康發(fā)展奠定基礎?！掇k法》首先要求金融資產投資公司建立和完善股權管理制度，明確持股目的和策略，確定合理持股份額?？紤]到債轉股目的和金融資產投資公司的經營能力，《辦法》規(guī)定金融資產投資公司原則上不應當控股債轉股企業(yè)，確有必要的，可以制定合理的過渡期限。其次，《辦法》規(guī)定金融資產投資公司應當派員參加企業(yè)股東（大）會、董事會、監(jiān)事會，參與公司治理和重大經營決策，督促企業(yè)持續(xù)改進經營管理。再次，《辦法》規(guī)定金融資產投資公司應當與相關主體在債轉股協(xié)議中對企業(yè)未來債務融資行為進行規(guī)范，共同制定合理的債務安排和融資規(guī)劃，對企業(yè)資產負債率作出明確約定，防止企業(yè)杠桿率再次超出合理水平。另外，對損害股東權益的行為，金融資產投資公司應當依法采取措施予以制止。當持股企業(yè)因管理、環(huán)境等因素發(fā)生不利變化，導致或可能導致持股風險顯著增大時，應及時采取有效措施保障自身合法權益。

八、《辦法》對金融資產投資公司自身的風險管理提出了哪些要求？

答：《辦法》對金融資產投資公司的公司治理結構、風險管理框架、資本管理、信用風險、流動性風險、操作風險管理等提出了具體要求。例如，《辦法》要求金融資產投資公司應當建立組織健全、職責清晰的公司治理結構，明確股東（大）會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等職責分工，建立與其業(yè)務規(guī)模、復雜程度、風險狀況相匹配的有效風險管理框架。金融資產投資公司應當與股東銀行建立“防火墻”，在資金、人員、業(yè)務方面有效隔離，防范風險傳染，并對附屬機構進行并表管理。再如，《辦法》規(guī)定，金融資產投資公司應當按要求建立資本管理體系，確立資本補充和約束機制，有關資本充足率、杠桿率和財務杠桿率水平要求參照金融資產管理公司相關規(guī)定執(zhí)行。又如，金融資產投資公司應當對所持有的債權資產進行準確分類，足額計提風險減值準備，確保真實反映風險狀況。又如，金融資產投資公司應當確保其資產負債結構與流動性管理要求相匹配，提高融資來源的多元性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，合理控制期限錯配，制定有效的流動性風險應急計劃。此外，《辦法》還要求金融資產投資公司強化激勵約束機制和內部控制，完善業(yè)務流程管理，制定合理獎懲考核機制，提高內外部審計有效性等。

附：金融資產投資公司管理辦法（試行）