北京時(shí)間8月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至2%至2.25%，而這也是十年來美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息。

多家公募基金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策已告別此前的緊縮態(tài)勢(shì)，全球的貨幣政策進(jìn)入新一輪的寬松周期。在此背景下，美股和黃金有望逐步擺脫短期承壓局面，迎來配置機(jī)會(huì)。從A股市場(chǎng)受到的影響來看，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨下行壓力和政策趨于寬松的環(huán)境下，市場(chǎng)行情或向成長(zhǎng)風(fēng)格逐步切換。

美股與黃金或長(zhǎng)期受益

受美聯(lián)儲(chǔ)降息決定影響，當(dāng)天全球市場(chǎng)和資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了波動(dòng)劇烈。其中，美國標(biāo)普500 指數(shù)盤中一度下跌2%，隨后有所修復(fù)，最終收盤下跌1.1%；美元指數(shù)大漲0.5%至一年多以來的新高；黃金價(jià)格則下跌1.2%。

對(duì)此，前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)、基金經(jīng)理謝屹認(rèn)為，從市場(chǎng)當(dāng)天的反應(yīng)來看，投資者之前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派態(tài)度可能過于樂觀，故而美股和黃金出現(xiàn)了短期回落，而美元?jiǎng)t向上修正。

盡管美股及黃金短期承壓，但多家公募基金均認(rèn)為，隨著全球貨幣政策進(jìn)入新一輪寬松周期，美股與黃金將會(huì)長(zhǎng)期受益。

浦銀安盛基金表示，短期而言，美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地，市場(chǎng)需要重新等待新催化劑的出現(xiàn)；但長(zhǎng)期來看，寬松預(yù)期的方向沒有改變。美股的基本面雖面臨下行狀況，但仍好于其他主要經(jīng)濟(jì)體，這也使得美股的配置價(jià)值仍然比較顯著。

“市場(chǎng)短期會(huì)有波動(dòng)，但從長(zhǎng)期看，美國經(jīng)濟(jì)下行壓力在不斷累積，美聯(lián)儲(chǔ)全面轉(zhuǎn)向鴿派應(yīng)該只是時(shí)間問題。這些因素對(duì)黃金均長(zhǎng)期有利，所以我們依然看多黃金?！敝x屹稱。

展望下一次議息會(huì)議，華安基金認(rèn)為美國的經(jīng)濟(jì)狀況將成為關(guān)鍵變量，并維持黃金中期的投資邏輯——即全球央行特別是美聯(lián)儲(chǔ)將在中期經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期下逐漸退出緊縮周期，黃金有望受益于流動(dòng)性的邊際改善和避險(xiǎn)偏好的提升而上漲。

A股有望向成長(zhǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換

針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息給A股帶來的影響，多家基金公司表示，全球重回流動(dòng)性寬松通道、疊加無風(fēng)險(xiǎn)利率趨勢(shì)下行，將有利于市場(chǎng)估值修復(fù)，支撐A股進(jìn)入緩慢上行的通道。

中庚基金認(rèn)為，A股估值處于歷史低位，相較于其他類型的資產(chǎn)，估值更有優(yōu)勢(shì)且風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更高。外圍風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，將會(huì)令A(yù)股出現(xiàn)較好的配置機(jī)會(huì)。

從對(duì)國內(nèi)資本市場(chǎng)的影響來看，浦銀安盛基金的觀點(diǎn)認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息符合此前市場(chǎng)一致預(yù)期，資產(chǎn)價(jià)格所受影響已被充分消化，市場(chǎng)表現(xiàn)較為平靜。長(zhǎng)期來看，A股市場(chǎng)的走勢(shì)最終取決于經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)。

“目前A股整體盈利仍存在下調(diào)可能，因此自下而上選擇景氣度好的行業(yè)和公司仍是重點(diǎn)?！惫獯蟊５滦呕鹗紫呗苑治鰩煼坷追Q。

諾德基金張昳泓表示，在我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨下行壓力的背景下，未來政策環(huán)境有望趨于寬松。整體而言，電子、計(jì)算機(jī)、通信等成長(zhǎng)板塊有望受益，市場(chǎng)風(fēng)格或向成長(zhǎng)風(fēng)格逐步轉(zhuǎn)換。