2019年6月,A股“入摩”決定生效已滿一年。從數(shù)據(jù)上看,今年以來,MSCI納入的A股成分股市場(chǎng)表現(xiàn)超越全球平均水平。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,MSCI選擇的A股公司都是一些優(yōu)質(zhì)公司,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況好于A股整體的盈利增速。

多家公司業(yè)績(jī)翻番

從納入MSCI的A股標(biāo)的名單看,以大金融和大消費(fèi)板塊為主導(dǎo)。大盤藍(lán)籌和龍頭白馬成為A股“入摩”主力。從2019年5月陸股通持有個(gè)股市值占持倉(cāng)的比重來看,比例較大的個(gè)股包括貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、格力電器等,多是各行業(yè)的龍頭公司。

個(gè)股方面,近一年來,北向資金凈買入的前十大個(gè)股為中國(guó)平安、招商銀行、美的集團(tuán)、格力電器、貴州茅臺(tái)、分眾傳媒、伊利股份、萬科A、海螺水泥、洋河股份。凈賣出的前十大個(gè)股為?？低暋⒑闳疳t(yī)藥、五糧液、上海機(jī)場(chǎng)、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、長(zhǎng)江電力、中信證券、洛陽鉬業(yè)、中國(guó)國(guó)旅。

從納入MSCI的A股公司看,今年一季度,88家公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超50%。杰瑞股份、圣農(nóng)發(fā)展、均勝電子、三一重工等8家公司2018年和今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均超過100%。

杰瑞股份2018年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為44%和807%,業(yè)績(jī)大漲的主要原因在于行業(yè)景氣度提升,油田技術(shù)服務(wù)及鉆完井設(shè)備需求快速增長(zhǎng)。同時(shí),規(guī)模效益和產(chǎn)品熱銷帶來的價(jià)格回暖使毛利率有所提升。

今年一季度,杰瑞股份訂單量持續(xù)增長(zhǎng),業(yè)績(jī)?cè)俣缺l(fā),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.12億元,同比增長(zhǎng)30.32%;歸母凈利潤(rùn)1.1億元,同比增長(zhǎng)224.56%。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,MSCI主要從基本面進(jìn)行選股,給投資者帶來了較好的投資參考。

“創(chuàng)藍(lán)籌”受關(guān)注

5月14日,MSCI宣布,將MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的中國(guó)大盤A股納入因子從5%提高至10%,同時(shí)將26只A股納入MSCI中國(guó)指數(shù)。其中,18只為創(chuàng)業(yè)板成分股。這也是創(chuàng)業(yè)板公司首次“入摩”。

這18只創(chuàng)業(yè)板大盤股分別為:溫氏股份、邁瑞醫(yī)療、寧德時(shí)代、愛爾眼科、東方財(cái)富、智飛生物、同花順、樂普醫(yī)療、芒果超媒、匯川技術(shù)、沃森生物、三環(huán)集團(tuán)、泰格醫(yī)藥、康泰生物、宋城演藝、藍(lán)思科技、先導(dǎo)智能、網(wǎng)宿科技。

這些公司基本上都是各個(gè)行業(yè)的細(xì)分龍頭,是各自行業(yè)中總市值居前的公司。比如,愛爾眼科是中國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的眼科醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)。公司于2009年10月登陸創(chuàng)業(yè)板,上市近10年來市值從69億元增長(zhǎng)到目前的近900億元,大幅跑贏滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。2018年,愛爾眼科實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.09億元,同比增長(zhǎng)35.88%。今年一季度,公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.99億元,同比增長(zhǎng)37.84%。

從今年一季報(bào)情況看,在上述18只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中,12只凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中,寧德時(shí)代、泰格醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、沃森生物、智飛生物凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均超過50%,處于高速增長(zhǎng)期。

偽白馬股現(xiàn)形

被納入MSCI指數(shù)的A股成分股,一些偽白馬股逐漸露出原形,如299億元現(xiàn)金不知所終的ST康美等。

4月30日,ST康美發(fā)布2018年年報(bào)稱,由于核算賬戶資金時(shí)存在錯(cuò)誤,造成貨幣資金多計(jì)299.44億元。隨后康美藥業(yè)收到上交所發(fā)出的問詢函,要求公司核實(shí)并補(bǔ)充披露多計(jì)貨幣資金的存放方式、主要賬戶、限制性情況、是否存在違規(guī)資金使用及資金的主要去向等。

5月17日,證監(jiān)會(huì)通報(bào)了ST康美財(cái)務(wù)造假的事實(shí)。已初步查明,康美藥業(yè)披露的2016年-2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假:一是使用虛假銀行單據(jù)虛增存款,二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證收入造假,三是部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣公司股票。