記者從基金公司人士處獲悉，日前“關(guān)于更新《基金中基金(FOF)審核指引》的通知”（簡稱“新指引”）已經(jīng)下發(fā)至基金公司。業(yè)內(nèi)人士分析，新指引擴(kuò)充了公募FOF的投資范圍，有利于公募FOF規(guī)范發(fā)展。

可投互認(rèn)基金份額

新指引指出，基金中基金可以投資QDII基金份額、香港互認(rèn)基金份額，但不能投資分級基金份額、股指期貨、國債期貨和股票期權(quán)。與此前發(fā)布的指引相比，投資范圍增加了互認(rèn)基金份額。新指引指出，基金中基金應(yīng)在投資章節(jié)明確列出所要投資的各類標(biāo)的及比例限制，并設(shè)置與其匹配的業(yè)績比較基準(zhǔn)，從而直觀地體現(xiàn)出該產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征。

天相投顧投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志表示，新指引增加了互認(rèn)基金作為投資標(biāo)的，可以為FOF基金管理人提供更多投資工具。對于內(nèi)地投資者來說，基金互認(rèn)框架下的北上基金（香港基金）本身可全球配置，指引的這一改變，可以為FOF產(chǎn)品提供更多投資機(jī)會。新指引還要求，除常規(guī)公募基金注冊申請材料以外，基金管理人申報FOF還需提交產(chǎn)品方案、投資管理制度、業(yè)務(wù)規(guī)則、部門、人員準(zhǔn)備情況等?；鹈Q應(yīng)當(dāng)表明基金類別和投資特征，且統(tǒng)一命名為“基金中基金（FOF）”，便于投資者直觀理解。根據(jù)基金投資標(biāo)的及投資方向的不同，進(jìn)一步細(xì)分FOF產(chǎn)品類別。

進(jìn)一步提升FOF投資管理能力

基金公司人士介紹，此次與新指引一起發(fā)送的還有“基金中基金（FOF）有關(guān)問題的通報”。通報表示，相比于境外成熟市場，我國FOF起步較晚，行業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識FOF發(fā)展階段，著眼于優(yōu)化產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)，及時總結(jié)、鞏固提升，重點(diǎn)做好三方面的工作。

首先是完善FOF產(chǎn)品設(shè)計。豐富FOF產(chǎn)品類型，推出具有不同投資策略和風(fēng)險收益特征的產(chǎn)品，滿足不同投資者資產(chǎn)配置需求。同時豐富產(chǎn)品運(yùn)作方式，開發(fā)具有一定封閉運(yùn)作期或最短持有期的FOF，鼓勵投資者長期持有。根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險收益特征合理設(shè)置差異化管理費(fèi)率水平，充分讓利投資者。審慎科學(xué)確定FOF業(yè)績比較基準(zhǔn)，準(zhǔn)確反映產(chǎn)品風(fēng)險收益特征。

其次是進(jìn)一步提升FOF投資管理能力。強(qiáng)化FOF產(chǎn)品人員配備，管理人應(yīng)當(dāng)配備一定數(shù)量專職從事資產(chǎn)配置投資或研究的專業(yè)人員。基金的投資運(yùn)作應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格符合基金合同的約定，體現(xiàn)產(chǎn)品定位及風(fēng)險收益特征。完善子基金選擇制度，提升基金研究能力，發(fā)揮基金管理人專業(yè)選基優(yōu)勢。

此外是加強(qiáng)FOF投資者教育和宣傳引導(dǎo)。在基金銷售和宣傳中強(qiáng)化FOF產(chǎn)品長期投資屬性，鼓勵開展定期定額投資，引導(dǎo)投資者長期持有。強(qiáng)化投資者教育工作，提高投資者對FOF產(chǎn)品的認(rèn)知度。加強(qiáng)FOF宣傳報道，為FOF健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

據(jù)了解，自2017年9月首批公募FOF面世，我國公募FOF已經(jīng)走過了一年多的歷程。業(yè)內(nèi)人士表示，作為資產(chǎn)配置的重要工具，公募FOF的完善在打破剛兌、銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的今天具有重要意義，新指引的出臺則是公募FOF朝完善的道路又邁出重要一步。