漳澤電力(000767)于近日發(fā)布了2018年年度報告和2019年第一季度報告。其中，漳澤電力今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為29.72億元和975.77萬元，同比分別增長10.1%、102.9%。2019年年初漳澤電力高層換血，其中把改善主業(yè)經(jīng)營狀況，大幅提升火電盈利能力，作為經(jīng)營工作的重中之重。

與此同時，公司2018年實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.19億元，上年同期為虧損15.56億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，雖然轉(zhuǎn)讓蒲洲發(fā)電分公司全部資產(chǎn)及負債和轉(zhuǎn)讓大同煤礦集團財務有限公司20%股權的收益對漳澤電力2018年扭虧增盈的貢獻較大，但這也是以漳澤電力2018年營業(yè)利潤為基礎的，2018年漳澤電力扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤相較2017年增長63.22%。因此，應該對這兩項資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓有一個全面、準確的認識。

首先，這兩項資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是出于漳澤電力優(yōu)化資產(chǎn)結構和強化電力主業(yè)的戰(zhàn)略考慮。受市場及政策影響，蒲洲發(fā)電分公司自2015年以來經(jīng)營狀況每況愈下，設備利用小時受限，燃煤成本大幅增加，導致營業(yè)收入減少，利潤逐年下降，僅2017年1-10月就虧損2.125億元，而且負債不斷攀升，截至2017年10月31日，資產(chǎn)負債率已達151.5%。從資產(chǎn)狀況來看，蒲洲發(fā)電分公司已成為低效劣質(zhì)資產(chǎn)，拖累了漳澤電力的整體發(fā)展，必須盡早剝離。而且這份資產(chǎn)的剝離還給漳澤電力帶來8.99億元利得，這無形中助推了漳澤電力一把。

而轉(zhuǎn)讓大同煤礦集團財務有限公司20%股權是為了盤活漳澤電力的存量資產(chǎn)，為整合優(yōu)勢資源、強化電力主業(yè)做準備。從電力的產(chǎn)業(yè)鏈條來看，漳澤電力可整合的優(yōu)勢資源無非是煤炭、高效機組電廠和新能源發(fā)電資產(chǎn)，關于這三類優(yōu)勢資源的整合，無論是對漳澤電力煤電一體化還是電源機組結構，都是非常重要的戰(zhàn)略選擇。轉(zhuǎn)讓大同煤礦集團財務有限公司20%股權2.2億元的收益，顯然給漳澤電力帶來了一筆不小的流動資金。

另外，公司2018年電力毛利率為7.54%，較上年提高18.61%，電力毛利率的提高主要得益于兩方面，一是電力營業(yè)收入的增加，2018年較上一年增加19.58%，二是營業(yè)成本的減少，2018年營業(yè)成本減少0.46%。尤其是火電毛利率提高17.77%，火電營業(yè)收入增加14.78%，營業(yè)成本減少2.75%。這對于火電占營業(yè)收入68.12%的漳澤電力來說，無疑是最為意義重大的。

2019年年初漳澤電力高層換血，漳澤電力新一屆領導班子確立了2019年“以安全穩(wěn)定高效為主題，以成本管理為中心，以提高管理水平、增強盈利能力為目標”的總體工作思路，并通過“七抓七保”推動企業(yè)走上高質(zhì)量發(fā)展快車道。其中把改善主業(yè)經(jīng)營狀況，大幅提升火電盈利能力，作為經(jīng)營工作的重中之重。還按照同煤集團提出的“煤電一體化”提質(zhì)增效和“國內(nèi)電力行業(yè)排名前十”的要求，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，擬通過并購重組、優(yōu)化資源配置、推動煤電融合，實現(xiàn)結構優(yōu)化、效益提升、做強做優(yōu)做大。

從今年一季度的經(jīng)營結果來看，漳澤電力營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為29.72億元和975.77萬元，同比分別增長10.1%、102.9%；綜合標煤單價同比降低了55元/噸，火電利用小時同比增加196小時，供電煤耗同比降低2.9克/千瓦時，各項指標均創(chuàng)出近年來最好水平。