用益信托日前披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度全行業(yè)共成立集合信托產(chǎn)品4277個，規(guī)模為4682.94億元，同比上升27.01%。其中，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托成立規(guī)模增長明顯，達(dá)到1147.78億元，同比上升141.14%。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著信托融資環(huán)境好轉(zhuǎn)，一季度集合信托市場明顯回暖；而多重利好助推之下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托將持續(xù)受益，成為集合信托一大發(fā)力點(diǎn)。

規(guī)模收益雙升

用益信托的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全行業(yè)共發(fā)行集合信托產(chǎn)品4699個，規(guī)模為5666.81億元，同比上升18.29%。用益研究員喻智認(rèn)為，集合信托產(chǎn)品的投放出現(xiàn)回暖主要有兩方面原因：一是經(jīng)歷資管新規(guī)出臺后近一年的業(yè)務(wù)調(diào)整及轉(zhuǎn)型，信托公司對風(fēng)險控制和業(yè)務(wù)合規(guī)已有較大的改變；二是2019年以來貨幣政策出現(xiàn)寬松跡象，市場融資環(huán)境大幅改善，有利于集合信托產(chǎn)品的投放。

成立方面，一季度成立集合信托產(chǎn)品4277個，規(guī)模達(dá)4682.94億元，同比上升27.01%。其中，房地產(chǎn)類集合信托成立規(guī)模最大，為1674.79億元，同比上升20.92%；金融類規(guī)模次之，為1329.83億元，同比下降2.04%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類規(guī)模為1147.78億元，同比上升141.14%；工商企業(yè)類規(guī)模為353.19億元，同比下降10.22%。

分析人士表示，一季度集合信托市場火熱主要源于寬松貨幣政策下信托融資環(huán)境好轉(zhuǎn)。年初時信托產(chǎn)品供不應(yīng)求也是導(dǎo)致集合信托成立規(guī)模上升的原因之一，在信托產(chǎn)品收益率上升和違約風(fēng)險相對小的情況下，投資者對信托產(chǎn)品的熱情上升。平均收益率上，一季度成立的集合信托平均收益為8.24%，同比增長0.87個百分點(diǎn)。

基建類持續(xù)受益

從投向領(lǐng)域來看，一季度基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托成立規(guī)模上升迅猛，同比上升141.14%。

平安信托認(rèn)為，面對諸多利好，市場對2019年基建投資反彈預(yù)期逐步升溫，新基建帶來的經(jīng)濟(jì)周期上行，以及新基建龐大的體量，為信托行業(yè)的景氣回升帶來動力。監(jiān)管層發(fā)文要求加強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，其中提及對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的金融支持。與銀行資金相比，信托資金雖然使用成本較高，但信托資金具有銀行資金無可比擬的便捷性，審批和推進(jìn)效率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行，而且，與銀行資金的循規(guī)蹈矩相比，信托具有天然的靈活性，可以根據(jù)客戶現(xiàn)實(shí)情況量身打造各種資金解決方案，完美對接各種基礎(chǔ)設(shè)施信托項(xiàng)目。在此現(xiàn)狀下，信托公司都想抓住這一波投資機(jī)會。

不過，經(jīng)歷了一季度的猛漲后，上周（4月1日-4月7日）集合信托成立市場熱度有所回落。用益數(shù)據(jù)顯示，上周成立集合信托產(chǎn)品87個，規(guī)模為89.17億元，環(huán)比下降61.42%。其中，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托規(guī)模為18.52億元，環(huán)比下降73.49%。

業(yè)內(nèi)人士表示，上周基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托規(guī)模下降主要原因有三：一是上周股市大漲，投資者風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)變，部分資本從固收領(lǐng)域流向股市，導(dǎo)致集合信托整體成立規(guī)?；芈?；二是從集合信托內(nèi)部資金投向領(lǐng)域看，股市大漲帶動金融類集合信托產(chǎn)品的火爆，部分資金流向金融類產(chǎn)品；三是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托經(jīng)歷一季度的大幅上升后，資金面較為寬松，到了4月規(guī)模將有所下滑。此外，清明小長假所帶來的募集資金周期短，也是導(dǎo)致集合信托規(guī)?；芈涞脑蛑?。

展望未來，多名信托人士仍看好基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托。他們認(rèn)為，在財政政策積極力度加大、整體性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平繼續(xù)提升的情況下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的發(fā)展仍具有一定空間。資深信托人士袁吉偉表示，盡管我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資空間較大，但未來基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類業(yè)務(wù)還需要轉(zhuǎn)型發(fā)展，適應(yīng)新的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革，強(qiáng)化專業(yè)化運(yùn)作和綜合化發(fā)展。