今年5月1日，公募基金有望成為個(gè)人養(yǎng)老金稅延的投資品種之一。這意味著，公募養(yǎng)老型產(chǎn)品可能迎來需求的大爆發(fā)。為盡快給投資者提供專業(yè)的一站式養(yǎng)老金投資解決方案，公募基金陸續(xù)發(fā)行了多只養(yǎng)老目標(biāo)基金。

招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF擬任基金經(jīng)理章鴿武表示，未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可能無法滿足養(yǎng)老需求，只有大力發(fā)展養(yǎng)老金第二支柱、第三支柱才能使未來的養(yǎng)老擁有比較充足的保障。公募基金具有運(yùn)作規(guī)范、簡明清晰、多元配置、可持續(xù)等特點(diǎn)，是個(gè)人養(yǎng)老金投資的最佳工具之一。

養(yǎng)老目標(biāo)基金大有可為

章鴿武表示，目前我國人口老齡化程度不斷加深，在財(cái)政支出壓力加大的背景下，退休后僅依靠第一支柱國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和第二支柱企業(yè)年金，很難實(shí)現(xiàn)無憂無慮的老年生活。

在她看來，通過三支柱進(jìn)行養(yǎng)老是未來人人都要面臨的情況?；谔崆盎I謀的原因，機(jī)構(gòu)必須從現(xiàn)在開始培養(yǎng)客戶的養(yǎng)老意識，讓他們知道有三個(gè)支柱可以進(jìn)行選擇。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，從2019年5月1日起，公募基金有望成為個(gè)人養(yǎng)老金稅延的投資品種之一。作為最契合養(yǎng)老需求的基金產(chǎn)品，養(yǎng)老目標(biāo)基金或?qū)⒂瓉硇枨蟮拇蟊l(fā)。

“稅延是一個(gè)很好的推進(jìn)點(diǎn)，因?yàn)槿绻煌ㄟ^某一個(gè)切入點(diǎn)給民眾實(shí)惠，而是通過自然增長讓其逐漸了解產(chǎn)品，在推進(jìn)過程中會(huì)面臨很多困難。如果能從每月1000元的基礎(chǔ)上入手進(jìn)行稅收優(yōu)惠，令投資者看到長期年化收益率的提升，從長遠(yuǎn)角度來看，就會(huì)帶來養(yǎng)老目標(biāo)基金客戶的自然增長?！闭馒澪浔硎?。

著重進(jìn)行大類資產(chǎn)配置

據(jù)了解，作為一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金，招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF會(huì)以5%的目標(biāo)波動(dòng)率為基準(zhǔn)進(jìn)行資產(chǎn)配置，在5%目標(biāo)波動(dòng)率的前提下測算出大類資產(chǎn)配置比例，據(jù)此進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整。

“多年來招商基金積累了許多管理社保、企業(yè)年金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等養(yǎng)老金資產(chǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)，在大類資產(chǎn)配置方面有著較大的優(yōu)勢。在這只養(yǎng)老目標(biāo)基金的管理方面，我們會(huì)在完成大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上再選擇合適的標(biāo)的?！闭馒澪浔硎?。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，章鴿武認(rèn)為，A股市場今年以來的上漲主要是流動(dòng)性估值修復(fù)行情，目前估值還處于合理區(qū)間，未來仍然具有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“在未來的A股市場投資中，會(huì)對板塊及個(gè)股的選擇能力提出更高的要求，因此個(gè)人投資者跑贏市場的概率較低，哪怕是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，現(xiàn)在也越來越難以戰(zhàn)勝市場。”章鴿武坦言。

因此，在制定權(quán)益投資策略時(shí)，章鴿武傾向于部分跟蹤市場指數(shù)，結(jié)合對行業(yè)及個(gè)股的判斷，獲取一定超額收益。在建倉初期，章鴿武表示，基金的權(quán)益?zhèn)}位可能不會(huì)太高，但會(huì)根據(jù)對市場的判斷盡快建立安全墊。等到建倉期結(jié)束，會(huì)圍繞目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)率和基金的投資基準(zhǔn)來進(jìn)行投資，以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心，堅(jiān)持基本面投資和價(jià)值投資，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值。