針對不少壽險公司曾經主打的中短期產品業(yè)務，監(jiān)管層又在醞釀新規(guī)。

證券時報記者獲悉，3月18日，銀保監(jiān)會向人身險公司征求對中短期產品新規(guī)的意見。

新規(guī)擬對險企中短期產品設定額度和比例要求。其中，額度要求不變，即年度規(guī)模保費上限為險企資本投入和凈資產較大者的2倍，比例方面則設定了新要求，即自2020年開始，不超過當年總規(guī)模保費的20%。

有壽險公司人士對記者分析，這份醞釀中的新規(guī)看來是要對目前操作上的模糊地帶進行明確。比如重新定義了中短期產品，并考慮到險企資產負債匹配和流動性管理的實際情況，對開展中短期產品業(yè)務留了“口子”，此前業(yè)內普遍認為這類業(yè)務已被叫停。

重新定義中短期產品

銀保監(jiān)會18日下發(fā)的《關于規(guī)范人身保險公司中短期產品有關問題的通知（征求意見稿）》，重新定義了中短期產品業(yè)務，并擬規(guī)定自該通知發(fā)布后，目前的關于高現(xiàn)金價值產品、中短存續(xù)期產品有關問題的通知廢止。

監(jiān)管方面于2014年、2016年分別發(fā)文，重點規(guī)范過高現(xiàn)金價值產品、中短存續(xù)期產品兩種業(yè)務。僅從期限上看，高現(xiàn)價產品一般認為是指期限不滿3年的產品，中短存續(xù)期產品則是指期限不滿5年的產品。

新的《意見稿》中，將中短期產品定義為“人身保險公司開發(fā)設計的保險期間不滿5年且不短于3年的兩全保險產品”。

盡管中短期產品期限定義上是3年以上5年以下，但其實可以認為5年期以下的產品都是中短期產品。有壽險公司精算師表示，在監(jiān)管引導下，現(xiàn)在基本沒有公司在做3年期以下的短期產品了，短期基本就是5年期的。另外，強調3年期以上，也可以跟銀行理財產品做區(qū)分。

《意見稿》還要求中短期產品“名實相符”，即產品的保險期間要與實際存續(xù)期間一致。具體要求是中短期產品開發(fā)不得有下列行為：通過保單貸款、部分領取、減少保額等條款設計變相改變實際存續(xù)期間；通過退保費用、退保率假設、持續(xù)獎勵等產品定價參數(shù)設計變相改變實際存續(xù)期間；通過調整現(xiàn)金價值利率等方式，變相提高或降低產品現(xiàn)金價值。

《意見稿》還強調，保險公司不得將終身壽險、年金保險、護理保險等設計為中短期產品。

為中短期業(yè)務留口子

《意見稿》稱，保險公司因流動性管理需要，或者資產負債匹配管理需要，可以申請備案中短期產品。風險處置期的人身保險公司可以因流動性管理需要，申請備案中短期產品。同時，對中短期產品設定了額度要求和比例要求。

保險公司中短期產品的額度與公司資本實力等因素掛鉤。即自2020年開始，保險公司中短期產品的年度規(guī)模保費應控制在公司最近季度末投入資本和凈資產較大者的2倍以內。

比例方面，《意見稿》要求保險公司強化資產負債匹配管理，將中短期業(yè)務占比逐步下調至合理范圍內。具體為，2020年開始，各公司中短期產品年度規(guī)模保費占當年總規(guī)模保費的比重不得超過20%。

相較之下，2016年關于中端存續(xù)期產品的規(guī)定為，3年期以下的產品銷售額度不高于總體限額（投入資本和凈資產較大者的2倍）的50%。2017年增加規(guī)定，中短存續(xù)期產品季度規(guī)模保費收入占當季總規(guī)模保費收入比例高于50%時，一年內不予批設分支機構。

表面上看，新規(guī)擬定的中短期產品規(guī)模相較此前有所收緊，但其實并非如此。

一位壽險公司人士表示，此前監(jiān)管曾發(fā)布包括整治“長險短做”產品亂象的多份文件，因此實際情況中，業(yè)內普遍認為監(jiān)管叫停了這一類業(yè)務。不過，一些壽險公司的長期業(yè)務一時難以彌補中短期業(yè)務的缺口，因而存在流動性問題。如此看來，考慮到實際的流動性管理需求，又留了開展中短期產品的口子。