3月18日，A股延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，滬指在白酒消費(fèi)類白馬股帶領(lǐng)下一度上摸3100點(diǎn)。但上周以來出現(xiàn)回調(diào)的農(nóng)林牧漁和科技類個(gè)股，依然表現(xiàn)低迷?；鹑耸恐赋觯袌?chǎng)主力或已調(diào)倉(cāng)到以白馬藍(lán)籌和大消費(fèi)為主的價(jià)值投資標(biāo)的，尋找有業(yè)績(jī)支撐的確定性標(biāo)的。

藍(lán)籌重燃熱情

18日兩市小幅低開，隨后在以白酒股為首的消費(fèi)板塊帶動(dòng)下震蕩走高。其中，貴州茅臺(tái)漲逾4%，股價(jià)突破800元，市值重回“萬億俱樂部”。得益于行業(yè)板塊的全線飄紅，滬指尾盤一度逼近3100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指也在盤中收復(fù)1700點(diǎn)。盤后數(shù)據(jù)顯示，18日兩市成交8326.49億元，較上一交易日的7506.68億元明顯放量。北上資金繼上周恢復(fù)凈流入后，昨日流入額度從22.89億元上升到33.88億元。

但從板塊輪動(dòng)方面看，市場(chǎng)行情已在發(fā)生轉(zhuǎn)變。上周開始陰跌的農(nóng)林養(yǎng)雞等板塊依然沒能走出下行泥淖，云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念股也呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)，如御銀股份和華西股份等科技股分別逆勢(shì)下跌2.93%和4.57%。另一方面，除了白酒和消費(fèi)類個(gè)股外，地產(chǎn)和白色家電等大藍(lán)籌也紛紛回到主力視野。

“市場(chǎng)其實(shí)一直都存在行情主線，但需要細(xì)心的捕捉。”某公募投研人士對(duì)記者表示，今年以來的上漲行情基本都是圍繞著“科創(chuàng)板預(yù)期——泛科技類題材”在進(jìn)行，階段性看，這波科技股上漲行情，相當(dāng)部分是前期被套資金的解套舉措。

而在近期題材股回落和指數(shù)幾次震蕩后，上述投研人士認(rèn)為，市場(chǎng)主力基本已調(diào)倉(cāng)到以白馬藍(lán)籌和大類消費(fèi)為主的價(jià)值投資標(biāo)的。在年報(bào)披露季，尋找有業(yè)績(jī)支撐的確定性標(biāo)的，往往會(huì)成為大資金的投資思路。

尋找確定性標(biāo)的

上述投研人士進(jìn)一步表示，未來經(jīng)濟(jì)仍以傳統(tǒng)實(shí)業(yè)為根基還是轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，這是市場(chǎng)目前的分歧所在。該投研人士指出，包括公私募基金在內(nèi)，二級(jí)市場(chǎng)投資者其實(shí)更愿意尋找確定性標(biāo)的，哪怕是收益不太高的財(cái)務(wù)投資回報(bào)也好。藍(lán)籌股除了有業(yè)績(jī)支撐，整體較高的流動(dòng)性也是優(yōu)勢(shì)所在。

“像5G和科創(chuàng)板這類題材行情，因存在技術(shù)更新周期等諸多不確定性因素，更多是抱著大膽去博的心態(tài)。”該投研人士表示。

就階段性而言，招商基金首席宏觀策略分析師姚爽指出，經(jīng)歷前期大幅快速上漲后，預(yù)計(jì)后市的盤整仍將持續(xù)，但短期支撐市場(chǎng)企穩(wěn)的因素并未消退，如貿(mào)易環(huán)境好于預(yù)期等，賺錢效應(yīng)仍較為強(qiáng)勁。

從中期來看，姚爽認(rèn)為，隨著指數(shù)的大幅上漲，A股估值已得到顯著修復(fù)，接下來要注意防范此前對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等樂觀預(yù)期的證偽風(fēng)險(xiǎn)，“我們將積極尋找低估值和滯漲板塊，如航空、汽車和建筑裝飾。同時(shí)，還會(huì)適度規(guī)避短期漲幅偏高且基本面與估值不相匹配的科技類板塊?！?/p>