諸多企業(yè)備戰(zhàn)科創(chuàng)板的熱情正在被點(diǎn)燃。近期多家新三板掛牌企業(yè)陸續(xù)公告計(jì)劃申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，港股上市企業(yè)亦開啟了回歸熱潮，復(fù)旦張江已率先表態(tài)，另有港股公司已與券商簽署輔導(dǎo)協(xié)議，正在積極籌備相關(guān)事宜。與此同時(shí)，一些A股公司對(duì)于分拆旗下子公司登陸科創(chuàng)板也顯現(xiàn)出較大興趣。

3月12日晚間，新三板公司賽特斯公告稱，將召開股東大會(huì)審議《關(guān)于首次公開發(fā)行A股股票并在科創(chuàng)板上市相關(guān)事宜的議案》。值得注意的是，公司表示，擬終止公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的申請(qǐng)，明確將放棄香港上市，轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板。

部分港股公司籌劃回歸

復(fù)旦張江3月8日晚間公告，公司擬根據(jù)科創(chuàng)板上市的監(jiān)管要求發(fā)行不超過(guò)1.2億股A股，在科創(chuàng)板上市交易。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，早在2015年，復(fù)旦張江就在積極推動(dòng)回歸A股上市事宜，科創(chuàng)板的推出讓其找到合適的回歸路徑。復(fù)旦張江表示，在A股發(fā)行上市將有利于提升公司形象，擴(kuò)充融資渠道，增加公司流動(dòng)資本以及在資本市場(chǎng)的知名度，加強(qiáng)公司對(duì)大型機(jī)構(gòu)投資者及中小投資者的吸引力。相較于上交所主板，在科創(chuàng)板上市更能體現(xiàn)公司的創(chuàng)新及研發(fā)能力，契合公司的市場(chǎng)定位及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。

除了正式“官宣”的復(fù)旦張江之外，不少港股上市公司也在積極備戰(zhàn)科創(chuàng)板。比如，昊海生物科技1月底與瑞銀證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，瑞銀證券成立了項(xiàng)目輔導(dǎo)工作組，具體負(fù)責(zé)昊海生物科技首次公開發(fā)行A股并上市工作的輔導(dǎo)事宜。市場(chǎng)普遍預(yù)期，昊海生物科技此次是為登陸科創(chuàng)板而來(lái)。

此外，多家已向港交所遞交上市申請(qǐng)的公司人士透露，未來(lái)不排除在完成H股發(fā)行后申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的可能性。

轉(zhuǎn)板和分拆計(jì)劃陸續(xù)出爐

在部分港股公司籌劃回A之旅的同時(shí)，諸多新三板掛牌企業(yè)亦躍躍欲試。據(jù)統(tǒng)計(jì)，江蘇北人、金達(dá)萊、大力電工等公司已先后明確發(fā)布相關(guān)公告，擬登陸科創(chuàng)板。而先臨三維則公告了擬申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市，并對(duì)媒體回復(fù)上市目的地為科創(chuàng)板。

科創(chuàng)板股票上市規(guī)則以市值為中心，設(shè)置了五條上市標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海測(cè)算和篩選，理論上，符合科創(chuàng)板前四項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的新三板企業(yè)共428家，占其總數(shù)的4.11%。需要注意的是，其中有320家企業(yè)僅符合標(biāo)準(zhǔn)一，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。”符合標(biāo)準(zhǔn)五的企業(yè)有12家，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件?！迸懦羯陥?bào)主板IPO已受理的企業(yè)，保留上市輔導(dǎo)狀態(tài)的企業(yè)，共8家企業(yè)符合要求。其中包括已經(jīng)公告計(jì)劃申報(bào)科創(chuàng)板的金達(dá)萊，其他如新數(shù)網(wǎng)絡(luò)、西部超導(dǎo)、圣泉集團(tuán)正處于上市輔導(dǎo)期。

與此同時(shí)，諸多上市公司或上市公司控股股東公布了參股子公司上市的計(jì)劃。如3月4日浪潮集團(tuán)董事長(zhǎng)孫丕恕表示，將組合浪潮云，推動(dòng)其業(yè)務(wù)在科創(chuàng)板上市。值得注意的是，由于監(jiān)管層明確，達(dá)到一定規(guī)模的上市公司，可以依法分拆其業(yè)務(wù)獨(dú)立、符合條件的子公司在科創(chuàng)板上市。這讓諸多公司關(guān)注到了其中的機(jī)會(huì)，上海一家醫(yī)藥類上市公司人士就透露，旗下?lián)碛兄T多研發(fā)型子公司，之前因?yàn)锳股分拆上市存在一定障礙，且受限于營(yíng)收利潤(rùn)指標(biāo)，因此多采取掛牌新三板或運(yùn)作至境外上市的方式，科創(chuàng)板落地之后，不排除分拆至科創(chuàng)板的可能。

科創(chuàng)板+H股上市模式引關(guān)注

無(wú)論是港股企業(yè)意欲回歸，還是新三板企業(yè)紛紛謀求轉(zhuǎn)板，抑或上市公司的分拆意圖，都顯示了科創(chuàng)板對(duì)企業(yè)的吸引力，也從側(cè)面凸顯交易所之間對(duì)于優(yōu)質(zhì)上市資源爭(zhēng)奪的激烈程度。

以生物醫(yī)藥類公司為例，去年港交所設(shè)立的生物科技板吸引了一批企業(yè)赴港上市，而如今的科創(chuàng)板對(duì)于沒有營(yíng)收的生物醫(yī)藥研發(fā)型企業(yè)設(shè)置的門檻是“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，需有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)。”在啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇看來(lái)，這一標(biāo)準(zhǔn)雖略高于港交所生物科技板“市值超過(guò)15億港元，至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品已通過(guò)一期臨床”的上市標(biāo)準(zhǔn)，但在投行甄選標(biāo)的實(shí)踐中是基本接近的。

她透露，從近期與企業(yè)的交流來(lái)看，原先意向登陸港股的公司計(jì)劃轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板的案例并不鮮見，“甚至于投行都已準(zhǔn)備好發(fā)行H股的材料，但看到科創(chuàng)板推進(jìn)的進(jìn)度超預(yù)期，企業(yè)還是希望能夠在科創(chuàng)板上市，或者是先在科創(chuàng)板上市，之后再考慮去香港。”

對(duì)于這些考慮科創(chuàng)板+H股上市模式的企業(yè)，梁颕宇分析，還有一個(gè)重要的原因是，H股內(nèi)資股無(wú)法實(shí)現(xiàn)流通，通過(guò)這種形式則解決了這一問題。而對(duì)于搭建了海外架構(gòu)的公司而言，由于科創(chuàng)板對(duì)紅籌企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)是“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元，或預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元”，相比之下港交所仍然具備吸引力。此外，更為看重國(guó)際業(yè)務(wù)的公司樂意在香港上市，注重國(guó)內(nèi)政策紅利的公司則傾向于科創(chuàng)板。

隨著部分新三板掛牌企業(yè)紛紛推出轉(zhuǎn)板計(jì)劃，新三板的未來(lái)定位也受到市場(chǎng)關(guān)注。3月11日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，科創(chuàng)板推出后，會(huì)統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革。