消息人士日前告訴中國證券報記者，銀行理財子公司最早有望于今年上半年正式掛牌開業(yè)。不過，目前尚有一些問題亟待厘清解決，如：發(fā)起行資管部門與理財子公司的關(guān)系比較微妙，業(yè)內(nèi)期待監(jiān)管盡快明確兩者的風險隔離問題；理財子公司凈資本管理辦法何時“落地”，也引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

“過渡期結(jié)束后，絕大多數(shù)發(fā)起行的資管部門都不再保留。即使保留，按照規(guī)定也不會再從事資管業(yè)務?！蹦硣行匈Y管部門負責人告訴中國證券報記者。

另外，各地為吸引銀行理財子公司的“落戶”競相推出了優(yōu)惠政策，但知情人士稱，“各地的優(yōu)惠政策相差不多，理財子公司要想離開發(fā)起行注冊地，目前來看可能會面臨不小的阻力?！?/p>

凈資本管理仍有懸念

某國有行資管部門負責人莫以琛（化名）向中國證券報記者分析了銀行理財子公司監(jiān)管框架搭建的一些細節(jié)。

目前，關(guān)于銀行理財子公司最新的規(guī)定是2018年12月2日銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（簡稱“子公司管理辦法”）?！白庸竟芾磙k法”為“理財新規(guī)”的配套制度，與“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”共同構(gòu)成理財子公司開展理財業(yè)務需要遵循的監(jiān)管要求。其中，“子公司管理辦法”第四十五條規(guī)定，銀行理財子公司應當遵守凈資本監(jiān)管要求。相關(guān)監(jiān)管規(guī)定由國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另行制定。

莫以琛指出，目前最大的懸念就是理財子公司怎樣按照凈資本管理辦法來籌建。

“資本金到底應該多少，資本金跟子公司的業(yè)務之間是什么樣的關(guān)系，這些問題目前并沒有明確。我們在籌建過程中就遇到了這樣的問題，因為資本金要和今后將開展的業(yè)務一起考量。我們和監(jiān)管部門也在積極溝通，但目前還是等著進一步的細則頒布?！蹦澡≌f。

中國銀保監(jiān)會主席郭樹清日前透露，理財子公司凈資本管理辦法爭取今年上半年推出。

據(jù)了解，目前對信托公司就是按照凈資本管理辦法進行監(jiān)管的。即信托公司計算凈資本和風險資本時，要求信托公司凈資本與其風險資本的比值不小于100%，使各項業(yè)務的風險資本均有相應的凈資本支撐，促使信托公司將有限的資本在不同風險狀況的業(yè)務之間進行合理配置，引導信托公司根據(jù)自身凈資本水平、風險偏好和發(fā)展戰(zhàn)略進行差異化選擇，實現(xiàn)對總體風險的有效控制。

2018年4月27日，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（簡稱“資管新規(guī)”）第十三條規(guī)定，主營業(yè)務不包括資產(chǎn)管理業(yè)務的金融機構(gòu)應當設(shè)立具有獨立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務，強化法人風險隔離，暫不具備條件的可以設(shè)立專門的資產(chǎn)管理業(yè)務經(jīng)營部門開展業(yè)務。第二十九條明確，按照“新老劃斷”原則設(shè)置過渡期，過渡期為意見發(fā)布之日起至2020年底。

“上述規(guī)定首次明確了銀行將成立理財子公司來開展資產(chǎn)管理業(yè)務?！蹦炒笮匈Y管部負責人指出。

作為配套細則之一，2018年9月28日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（簡稱“理財新規(guī)”）。其中第十九條規(guī)定：商業(yè)銀行開展理財業(yè)務，應當按照《企業(yè)會計準則》和《指導意見》等關(guān)于金融工具估值核算的相關(guān)規(guī)定，確認和計量理財產(chǎn)品的凈值。第二十二條規(guī)定，商業(yè)銀行開展理財業(yè)務，應當按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定計提操作風險資本。

華東某城商行金融業(yè)務部負責人介紹，理財新規(guī)首次明確了未來銀行理財產(chǎn)品的凈值化方向和銀行理財子公司將計提風險資本，但具體細則仍待明確。