正在赴港上市進(jìn)程中的申萬宏源2月27日晚交出2018年首份上市券商年報(bào)。

申萬宏源集團(tuán)2018年?duì)I業(yè)收入152.77億元，同比增長14.29%，歸母凈利潤41.6億元，同比下降9.55%。營收和凈利潤在17家已發(fā)布2018年業(yè)績快報(bào)的上市券商中，暫時(shí)排名第四。

分業(yè)務(wù)來看，投行業(yè)務(wù)收入下滑幅度最大，同比減少了37.29%，但剔除財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整影響后的投資收益與公允價(jià)值變動收益合計(jì)實(shí)現(xiàn)58.56億元，較上年同比增加18.84億元，增長47.42%。因股票質(zhì)押、兩融和債券投資導(dǎo)致的信用減值損失6.17億元。

申萬宏源表示，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是：成為以資本市場為依托，以證券業(yè)務(wù)為核心，以投資+投行為特色的金融服務(wù)商。即，以投資撬動投行，以投行驅(qū)動投資，以產(chǎn)品打通買方和賣方、投資與融資的業(yè)務(wù)鏈條，合力實(shí)現(xiàn)資金和資產(chǎn)的有效對接，最終成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要、滿足客戶綜合服務(wù)需求的金融服務(wù)商。

2018凈利41.6億，同比下滑9.55%

根據(jù)申萬宏源的年報(bào)，2018年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入152.77億元，較上年同比增長14.29%；歸屬于母公司股東的凈利潤41.60億元，較上年同比下降9.55%；基本每股收益0.19元，較上年同比下降17.39%。

這樣的業(yè)績在17家已發(fā)布2018年業(yè)績快報(bào)的上市券商中，算得上可圈可點(diǎn)。從營收和凈利潤來看，都在業(yè)內(nèi)排名第四。凈利潤前三名分別是，中信證券、國泰君安和海通證券。

而從同比的角度來看，2018年因行情低迷、股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露、發(fā)行審核趨嚴(yán)等多方面不利因素影響，券商的業(yè)績普遍下滑明顯。申萬宏源的凈利潤同比降幅僅為9.55%，在已發(fā)布業(yè)績快報(bào)的上市券商業(yè)績中，下滑幅度最小。

投行收入下滑最多，投資業(yè)務(wù)增長

分業(yè)務(wù)線來看，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入54.73億元，同比減少25.83%。其中，受發(fā)行項(xiàng)目審核趨嚴(yán)趨緩影響，投資銀行業(yè)務(wù)收入下滑最明顯。投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入較上年同比減少5.21億元，下降37.29%；

受市場交易量和傭金率持續(xù)下降影響，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入較上年同比減少12.97億元，下降28.45%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入較上年同比減少1.04億元，下降8.01%。

利息凈收入33.57億元，較上年同比增長16.07億元，增長91.86%。但剔除2018年財(cái)政部要求的財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)調(diào)整因素的影響，公司利息凈收入13.62億元，較上年同比減少3.88億元，下降22.16%。

投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)相較而言比較出色。投資收益與公允價(jià)值變動收益合計(jì)實(shí)現(xiàn)38.61億元，較上年同比減少1.11億元。剔除2018年財(cái)政部要求的財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)調(diào)整的影響，公司投資收益與公允價(jià)值變動收益合計(jì)實(shí)現(xiàn)58.56億元，較上年同比增加18.84億元，增長47.42%。

記者了解到，申萬宏源自營業(yè)務(wù)在2018年大大壓縮了股票投資，增加了債券的配置。

支出方面，信用減值損失6.17億元。按照此前的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，其中有3.97億元的減值是涉及上海萊士、ST中南和譽(yù)衡藥業(yè)的股票質(zhì)押，7556.44萬元是因?qū)θ诔鲑Y金強(qiáng)制平倉后形成的應(yīng)收款項(xiàng)做減值測試計(jì)提的損失。其他計(jì)提涉及的是債券投資。

首次劃分個人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)和投資管理四大板塊

值得一提的是，由于申萬宏源正在準(zhǔn)備赴港上市，2018年的年報(bào)中對公司業(yè)務(wù)的劃分也首次采用了與國際接軌的企業(yè)金融、個人金融、機(jī)構(gòu)服務(wù)及交易、投資管理四大板塊。

企業(yè)金融業(yè)務(wù)包括投行和本金投資業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)，2018年，該公司共完成再融資項(xiàng)目4個，融資金額128.82億元；企業(yè)債主承銷項(xiàng)目9家，主承銷金額61億元；公司債主承銷項(xiàng)目30家，主承銷金額225.91億元；重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目5單，交易金額157.51億元；場外業(yè)務(wù)一級市場推薦掛牌項(xiàng)目17個，定向增發(fā)項(xiàng)目87家次，一級市場行業(yè)排名第一。

本金投資業(yè)務(wù)方面，申萬直投努力探索新的私募基金業(yè)務(wù)合作模式，尋找優(yōu)質(zhì)的合作方；申萬創(chuàng)新投深化資產(chǎn)布局調(diào)整，重點(diǎn)推動投資項(xiàng)目的ABS化以及開拓科創(chuàng)領(lǐng)域的投資布局。

個人金融業(yè)務(wù)主要涵蓋證券經(jīng)紀(jì)、期貨經(jīng)紀(jì)、融資融券、股票質(zhì)押式融資以及金融產(chǎn)品銷售等。其中，截至2018年末，公司融資融券業(yè)務(wù)期末余額市場占有率5.65%，較上年末增長7.28%。截至2018年末，公司股票質(zhì)押融資余額436.83億元，較上年末增長35%。

機(jī)構(gòu)服務(wù)及交易業(yè)務(wù)包括主經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、研究咨詢、FICC銷售及交易和權(quán)益類銷售及交易等。

其中，2018年，該公司進(jìn)一步推動機(jī)構(gòu)客戶綜合金融服務(wù)，交易席位租賃業(yè)務(wù)方面，向非證券交易所會員單位出租交易單元，全年實(shí)現(xiàn)席位租賃收入4.06億元，排名繼續(xù)位于行業(yè)第一梯隊(duì)；PB系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，該公司規(guī)范發(fā)展PB交易系統(tǒng)，年末PB系統(tǒng)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1,417億元。

2018 年，市場流動性充裕，債券收益率震蕩下行。FICC 業(yè)務(wù)條線緊跟市場堅(jiān)定加倉，投資回報(bào)率顯著超過同期中債綜合全價(jià)指數(shù)和開放式純債型基金收益率均值。此外，公司穩(wěn)步推進(jìn)大宗商品銷售交易業(yè)務(wù)和黃金業(yè)務(wù)，業(yè)績優(yōu)良。

投資管理業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)管理、公募基金管理以及私募基金管理服務(wù)等。

2018年，受“資管新規(guī)”正式出臺影響，證券行業(yè)年末受托管理資金本金總額14.11萬億元，同比下降18.25%（中國證券業(yè)協(xié)會，2019）。公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條線積極順應(yīng)市場和監(jiān)管形勢變化，努力克服外部環(huán)境的不利影響，以提升主動管理能力為主線推進(jìn)轉(zhuǎn)型，擴(kuò)充業(yè)務(wù)渠道、豐富產(chǎn)品體系、提高投資水平。截至2018年末，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模6,740.01億元，行業(yè)排名第5。

申萬宏源表示，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是：成為以資本市場為依托，以證券業(yè)務(wù)為核心，以投資+投行為特色的金融服務(wù)商。集團(tuán)公司通過投資和多元金融布局，形成資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資源資產(chǎn)化，全力支持服務(wù)證券業(yè)務(wù)發(fā)展；證券公司通過提升產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、服務(wù)和交易能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化、證券交易化。以投資撬動投行，以投行驅(qū)動投資，以產(chǎn)品打通買方和賣方、投資與融資的業(yè)務(wù)鏈條，合力實(shí)現(xiàn)資金和資產(chǎn)的有效對接，最終成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要、滿足客戶綜合服務(wù)需求的金融服務(wù)商。

集團(tuán)公司將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，依托資本市場，圍繞“投資+投行”戰(zhàn)略全面落實(shí)各項(xiàng)工作。集團(tuán)公司將充分發(fā)揮上市平臺作用，穩(wěn)步推進(jìn)H股上市發(fā)行工作，進(jìn)一步提升公司資本實(shí)力；全面加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)的協(xié)同聯(lián)動，支持證券公司轉(zhuǎn)型發(fā)展；做大做強(qiáng)私募基金管理業(yè)務(wù)，力爭基金管理規(guī)模再上新臺階；嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，做優(yōu)做精自有資金投資業(yè)務(wù)；健全內(nèi)部控制和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，切實(shí)防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

原標(biāo)題：上市券商首份年報(bào)來了！別再盯著業(yè)績下滑看，申萬宏源未來業(yè)務(wù)規(guī)劃是亮點(diǎn)