可轉(zhuǎn)債至少募資50億元

也有券商通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債來(lái)增加公司凈資本。據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì),雖然去年以來(lái)至少有5家券商發(fā)布了發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案,但只有一單完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

2018年3月12日,長(zhǎng)江證券發(fā)行了一筆規(guī)模50億元可轉(zhuǎn)債,本次債券簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)證轉(zhuǎn)債”。這筆錢將用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后增加公司資本金,以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

山西證券、國(guó)金證券、國(guó)元證券均于去年發(fā)布了預(yù)案(修訂案),國(guó)金證券的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案已經(jīng)于去年10月份終止。

2018年10月30日,國(guó)金證券發(fā)公告稱終止公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債。終止原因在于“期間資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,且審議本次公開發(fā)行的股東大會(huì)決議有效期屆滿,本次發(fā)行決策程序自動(dòng)失效?！弊?017年8月份推進(jìn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行,至2018年3月份修改預(yù)案,至10月份終止,歷時(shí)1年有余,卻最終終止方案。

山西證券2018年4月份發(fā)布了公開發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債的預(yù)案,在當(dāng)年10月17日又重新發(fā)布了預(yù)案修訂版,將發(fā)行金額調(diào)整為不超過28億元;國(guó)元證券的60億元可轉(zhuǎn)債預(yù)案在修訂中金額未改。二者均稱,在扣除發(fā)行費(fèi)用后,全部用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。

有大型券商的分析師告訴券商中國(guó)記者,因?yàn)樵谪?cái)務(wù)上沒有資金成本的考量,發(fā)行股票是券商最傾向于選擇的募資方式,但目前的行情下,很多股票都已經(jīng)跌破了凈資產(chǎn),定增可行性不大。今年以來(lái)券商發(fā)債補(bǔ)充資本金的規(guī)模反超了定增的規(guī)模,反映了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

證券行業(yè)是資本密集型行業(yè),資本的規(guī)模直接決定其業(yè)務(wù)規(guī)模,更與其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力直接相關(guān)。合理的補(bǔ)充資本仍是重要的風(fēng)險(xiǎn)抵御手段,有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu),降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),提高公司風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。