次級債募資總額1587億

與發(fā)行股份相比,證券公司當下更熱衷于通過發(fā)行次級債來補充資本金。券商中國記者據(jù)wind統(tǒng)計,2018年以來,共有39家券商發(fā)行了71期次級債,募資總額1587.90億元。

根據(jù)《證券公司次級債管理規(guī)定》相關規(guī)定,“長期次級債可按一定比例計入凈資本,到期期限在3、2、1年以上的,原則上分別按100%、70%、50%的比例計入凈資本?！?/p>

券商中國記者統(tǒng)計,2018年以來發(fā)行的71期次級債中,有18期債券期限為2年,1期期限1年,其余52期次級債期限均在3年及以上。據(jù)此測算,去年以來發(fā)行的1587.9億元次級債中,共為券商增加了1576.6億元的凈資本。

銀河證券和安信證券均分別發(fā)行了6期次級債,銀河證券共以次級債形式募資200億元,安信證券共募資146億元。申萬宏源發(fā)行了4期次級債,共募資153億元。

就票面利率而言,大部分次級債利率都在5%左右,唯有大同證券于2018年3月份發(fā)行的期限3年,總額1億元的次級債票面利率達到了7%,是去年來發(fā)行的利率最高的一期次級債。券商中國記者粗略梳理發(fā)現(xiàn),票面利率超過6%的次級債發(fā)行人多為中小券商,比如聯(lián)儲證券、大同證券等;票面利率較低的發(fā)行人多為大型券商,比如中信建投、銀河證券、廣發(fā)證券等。

天風證券認為,龍頭券商均在A股和H股兩地上市,且2018年10月證監(jiān)會放寬再融資時間限制后,龍頭券商擁有豐富的股權融資渠道;其次,在市場利率震蕩下行過程中,也可以通過債權融資補充資金。