隨著春節(jié)漸行漸近，消費(fèi)板塊你方唱罷我登場(chǎng)，上演了一波反彈行情，將節(jié)日的氣氛烘托得越發(fā)火熱。相關(guān)基金也收獲頗豐，從年初至今，掛鉤消費(fèi)行業(yè)的基金最大漲幅已超過(guò)一成。除了大消費(fèi)板塊，近期銀行股的走強(qiáng)也讓越來(lái)越多的基金經(jīng)理對(duì)節(jié)后行情充滿期待。

白酒領(lǐng)漲 零售跟進(jìn)

從年初至今，消費(fèi)板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)，先是由釀酒行業(yè)領(lǐng)頭走出一波漂亮的上漲行情，隨后零售百貨板塊的啟動(dòng)更是將春節(jié)的氣氛烘托得紅紅火火。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)中證白酒指數(shù)累計(jì)漲幅已超過(guò)10%。商業(yè)零售板塊也開(kāi)始啟動(dòng)，受利好消息刺激，武漢中商連拉四個(gè)漲停，華聯(lián)綜超也是連續(xù)兩個(gè)漲停，南寧百貨29日跟隨漲停，合肥百貨、華聯(lián)股份等個(gè)股也均有不同程度上漲。受節(jié)日氣氛驅(qū)動(dòng)的還有一些食品股，如絕味食品、三全食品等。

值得注意的是，重倉(cāng)武漢中商和華聯(lián)綜超的機(jī)構(gòu)名單中出現(xiàn)了同一家QFII的身影：瑞士銀行有限公司持有武漢中商362.79萬(wàn)股，持股市值達(dá)2786.24萬(wàn)元，占流通股比例1.44%，去年四季度還有小幅增倉(cāng)；瑞士銀行有限公司還持有華聯(lián)綜超1645.9萬(wàn)股，持股市值達(dá)6287.34萬(wàn)元，占流通股比例為2.47%。

消費(fèi)主題基金明顯受益于此波反彈行情。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，40只消費(fèi)主題基金今年以來(lái)均獲得正收益。其中，有14只基金漲幅超過(guò)5%，占比超過(guò)三分之一。上漲最多的是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金，漲幅達(dá)9.87%，排名其后的是匯添富中證主要消費(fèi)ETF聯(lián)接基金和金元順安消費(fèi)主題混合基金，漲幅分別是7.67%和7.51%。

大金融板塊是下一波領(lǐng)漲主力？

展望節(jié)后，越來(lái)越多的基金經(jīng)理將目光投向了大金融板塊。銀行股當(dāng)前的估值處于歷史低位，加上2019年以來(lái)的集體上漲，或引來(lái)公募的一波增持潮。

銀行板塊的啟動(dòng)使得低迷許久的銀行主題基金從中獲益。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，13只銀行主題基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率均在5%以上。其中，富國(guó)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金漲幅最大，達(dá)5.94%。

最新公布的基金2018年四季報(bào)顯示，主動(dòng)型基金（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金）持有銀行股比重為5.45%，環(huán)比小幅下降，處于歷史較低水平，但持倉(cāng)配置繼續(xù)向優(yōu)質(zhì)龍頭集中。在機(jī)構(gòu)增配的名單中，排名前五的分別是寧波銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、交通銀行和上海銀行。

廣發(fā)證券認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，金融市場(chǎng)利率快速下行的影響逐漸消退，銀行股的投資關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。預(yù)計(jì)春節(jié)長(zhǎng)假后，銀行板塊將進(jìn)入震蕩上行期。從全年來(lái)看，資產(chǎn)質(zhì)量將成為核心關(guān)注點(diǎn)，反彈中可關(guān)注高同業(yè)占比、高ROE的股份銀行和前期錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)銀行。

博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則表示，持續(xù)反彈之后高位震蕩的主要支撐來(lái)自于流動(dòng)性預(yù)期的改善。A股年初行情易受資金面影響，整體維持春季躁動(dòng)的行情判斷，板塊則偏向金融與科技。