公募基金的數(shù)量已經(jīng)超過5600只，投資者完全可以根據(jù)自己的收益目標(biāo)選擇不同的產(chǎn)品以構(gòu)建不同的組合，在分散風(fēng)險的同時爭取獲得目標(biāo)收益

每逢長假，持股過節(jié)還是持幣過節(jié)的討論總會被反復(fù)提起。隨著基金配置理念和投資者理財意識的逐漸成熟，持有基金完全可以兼顧各種風(fēng)險偏好，而且投資者還可以根據(jù)自己的收益目標(biāo)構(gòu)建不同的組合，通過不同類型的產(chǎn)品分散風(fēng)險并獲取目標(biāo)收益?；蛟S在往后很長一段日子里，持有哪類基金、怎樣配置基金的討論將成為主流。

兼顧各種風(fēng)險偏好

以往討論持股還是持幣主要聚焦于股市當(dāng)前的機(jī)會和風(fēng)險，其實要實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值有很多種方式，比如持有基金就可以兼顧各種風(fēng)險偏好?？春檬袌龇磸椀耐顿Y者可以持有股票型基金和指數(shù)基金，低風(fēng)險偏好的投資者可以持有貨幣基金和短期理財債基。在這里我們先討論一下是持有股基還是持有貨基過節(jié)的問題。

年前的一波反彈行情讓市場人氣明顯回暖，也顯著改善了投資者的風(fēng)險偏好。統(tǒng)計顯示，過去10年中，A股市場春節(jié)長假后5日上漲概率最高，除2013年下跌4.86%外，其余年份均錄得上漲，就連2018年這個堪稱熊市的年份，春節(jié)長假后的一波反彈也是可圈可點(diǎn)，因此持有優(yōu)質(zhì)股基過節(jié)有著相當(dāng)?shù)奈Α?/p>

從估值來看，權(quán)益資產(chǎn)已經(jīng)具備了不錯的性價比。興全基金投資總監(jiān)、興全合宜基金經(jīng)理謝治宇認(rèn)為，當(dāng)前市場的整體估值水平居于歷史相對低位，部分反映了對于短期盈利增速下行的預(yù)期。部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的估值合理，海外資金的持續(xù)流入也反映了機(jī)構(gòu)對這些企業(yè)的認(rèn)可。相信2019年會看到一個更加健康積極的權(quán)益市場。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則更加樂觀。他認(rèn)為，局部牛市早在2018年10月上證綜指創(chuàng)出低點(diǎn)的時就已悄然開啟，目前已經(jīng)啟動了約3個月。雖然其他板塊實現(xiàn)普漲的全面牛市的到來尚需時間，但從外資加速流入A股等跡象可以看出，A股已迎來了中長期的投資機(jī)會。

對于風(fēng)險厭惡型的投資者來說，固收類基金是極好的選擇，但受到股市風(fēng)險偏好提升的影響，固收類產(chǎn)品的收益率今年來略有下降。其中，貨幣基金（以天弘余額寶為例），當(dāng)前年化收益率在2.94%附近；短期理財基金收益率最高可達(dá)3.89%；而作為貨幣基金“增強(qiáng)版”的短債基金，2018年的年化收益利率在5%至5.6%，部分達(dá)到6%以上，都是流動性管理的較好選擇。

受益于2018年債券牛市，債券基金從去年火到現(xiàn)在熱度仍不減，但業(yè)內(nèi)人士提醒，在選擇債券基金的時候還是要相當(dāng)謹(jǐn)慎，以規(guī)避“踩雷”風(fēng)險。有關(guān)人士表示：“債市可以看作是一個長期略微偏牛的市場，但債券基金的絕對收益肯定是不高的?，F(xiàn)有的債券基金收益有5%或6%，甚至更高，但如果仔細(xì)看，5%以上的收益里其實都隱含了信用風(fēng)險，投資者是用承擔(dān)信用風(fēng)險去獲得收益。如果不考慮信用風(fēng)險，國債、準(zhǔn)國債等收益也就3%至4%，不可能讓資產(chǎn)增值太多，也就是保值或略微增值?！?/p>