A股市場外資正在回流。截至本月25日,2019年北上資金凈流入超400億元,有觀點(diǎn)認(rèn)為這是外資“水往低處流”的正常狀態(tài)。更重要的是,2019年MSCI指數(shù)和富時(shí)指數(shù)在納入A股方面預(yù)計(jì)都將有更大動作,QFII額度也從1500億美元上升至3000億美元。對此,分析人士指出,外資將是A股2019年極重要的增量資金來源,持續(xù)入場是大勢所趨。

瞄準(zhǔn)進(jìn)場機(jī)會

上證指數(shù)25日報(bào)收2601.72點(diǎn),自1月4日上證指數(shù)創(chuàng)下2440.91的低點(diǎn)至今,上證指數(shù)在動蕩中上漲了5.57%,2019年的A股迎來了一個(gè)開門紅。

作為外資進(jìn)入A股的主要渠道,以滬港通和深港通為代表的北上資金在開年的這一個(gè)月中跑步進(jìn)場。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示,截至2019年1月25日,北上資金1月份凈流入額達(dá)402.20億元,這一數(shù)據(jù)是推出滬深港通以來第4高的凈流入月份。

賽亞資本董事長羅偉冬表示,外資大舉進(jìn)入A股,說明外資對當(dāng)前的低估值狀態(tài)非常認(rèn)可,一些較好企業(yè)已有了補(bǔ)倉或增持的機(jī)會。對于A股而言,也有助于結(jié)構(gòu)性穩(wěn)住市場。

在澳普森投資董事成書新看來,資金都是聰明的,A股現(xiàn)在的估值在全球都偏低,因此具有很強(qiáng)的配置屬性。

“外資大幅凈流入的原因是,海外投資者看到了中國股市的長期投資價(jià)值。”泓銘資本首席策略師李志勇認(rèn)為,盡管前期市場心態(tài)依然偏悲觀,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如2018年12月份進(jìn)出口等也顯示增長壓力較大,但市場對此已有所預(yù)期。政策方面,中國的政策支持力度可能會持續(xù)加強(qiáng),特別是央行全面降準(zhǔn)等更是傳遞了明確的信號。

加速流入布局

目前北上資金凈流入最高的月份是在2018年5月,當(dāng)時(shí)不少外資正在為A股6月正式“入摩”而提前布局。2019年,隨著各大指數(shù)相繼納入A股或?qū)⑻岣咂渑渲帽壤?外資入場也將應(yīng)聲而動。

據(jù)了解,目前各大指數(shù)公司正在積極行動。2019年2月28日或之前,MSCI公布關(guān)于市場咨詢提議的結(jié)果;2019年5月中下旬,若MSCI議題通過,則執(zhí)行第一輪納入因子上調(diào),在當(dāng)前水平上調(diào)7.5%;2019年6月24日,富時(shí)指數(shù)納入A股計(jì)劃實(shí)施20%;2019年8月中下旬,若MSCI議題通過,則執(zhí)行第二輪納入因子上調(diào),進(jìn)一步上調(diào)7.5%;2019年9月23日,富時(shí)指數(shù)納入A股并計(jì)劃實(shí)施40%。同時(shí),近期外匯局宣布,合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。

“MSCI、富時(shí)指數(shù)都將納入A股或提高比例,因此外資行為值得高度關(guān)注。下個(gè)月底MSCI將披露是否把A股納入比例從5%提高至20%。屆時(shí)如果確認(rèn),對外資流入也將是較大的催化劑,綜合其他因素,外資未來一年到一年半凈流入的量將達(dá)到6000億元或以上,這將有助于推動A股市場回暖?！崩钪居抡f。

此外,根據(jù)資料顯示,在2018年,安中、元?jiǎng)?、橋水、畢盛、瀚亞、未來益?cái)?shù)?家外資機(jī)構(gòu)登記成為私募證券基金管理人,加上此前拿下私募牌照的10家外資機(jī)構(gòu),目前已有16家外資私募進(jìn)入中國市場。而根據(jù)中基協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,其中已有14家進(jìn)行了產(chǎn)品備案,備案總數(shù)達(dá)到28只。

在成書新看來,對A股而言,持續(xù)引入外資等增量資金,未來一到兩年都會形成這種效應(yīng)而且會逐漸明顯。

權(quán)重股仍是重點(diǎn)

目前A股市場已經(jīng)歷了三年調(diào)整期,隨著滬深港通的推出,外資流入流出A股的渠道已經(jīng)暢通。市場流動性也得到相應(yīng)的改善,A股在停復(fù)盤管理、退市制度等也作了新的規(guī)定,使A股在市場運(yùn)作機(jī)制上向成熟更進(jìn)了一步,在一定程度上也吸引了外資的流入。

在外資大幅流入A股已成定局的前提下,如何做好應(yīng)對成為關(guān)鍵。君茂資本認(rèn)為,投資者應(yīng)積極提前做好準(zhǔn)備,對有業(yè)績穩(wěn)定性的股票進(jìn)行積極布局,同時(shí)要密切關(guān)注近期即將公布的各上市公司2018年年報(bào)及宏觀方面2019年一季度的主要數(shù)據(jù),尋找彈性較大的股票進(jìn)行儲備。

“2019年外資大舉買入一些比較好的股票,尤其是其新買入和新重倉的一些個(gè)股值得關(guān)注,漲幅可能會比較樂觀。”羅偉冬說。

“外資買入手法其實(shí)和公募資金非常類似,基本上是全方面買入,側(cè)重在權(quán)重指數(shù)、績優(yōu)股及成分藍(lán)籌股,后續(xù)對中盤成長股和中小創(chuàng)也會進(jìn)行一些配置,但主要還是在權(quán)重股上。”成書新認(rèn)為。

以當(dāng)前北上資金的交易來看,藍(lán)籌白馬股依然是外資重點(diǎn),多是一些“老面孔”,滬股通居前的是中國平安、貴州茅臺等個(gè)股,深股通則是萬科A、美的集團(tuán)等個(gè)股。