上證報(bào)記者采訪(fǎng)的多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)判春季躁動(dòng)短期將延續(xù)，并重點(diǎn)看好受益于穩(wěn)消費(fèi)政策的汽車(chē)、家電等板塊，并將在這些板塊中挑選優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行配置，以獲取一定的超額收益。

“在流動(dòng)性邊際寬松和積極政策信號(hào)的推動(dòng)下，本輪春季躁動(dòng)短期或?qū)⒀永m(xù)。剛剛發(fā)布的去年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，疊加社融邊際企穩(wěn)以及1月信貸放量，經(jīng)濟(jì)過(guò)于悲觀(guān)的預(yù)期暫時(shí)落空?！币患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理分析道。

具體到行業(yè)上，規(guī)模較大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好穩(wěn)增長(zhǎng)板塊和科技板塊。此外，考慮到今年以來(lái)外資加速流入，近兩周流入的資金規(guī)模明顯高于去年周均流入額，外資偏好的消費(fèi)股重拾升勢(shì)。受訪(fǎng)的上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為，隨著發(fā)改委穩(wěn)消費(fèi)政策的落地，消費(fèi)板塊也將有一定的超額收益。

不過(guò)，有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理提醒，隨著行情推進(jìn)，市場(chǎng)分歧會(huì)加大。考慮到1月底將有500多家創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)預(yù)告密集披露，須謹(jǐn)防商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

債券市場(chǎng)方面，上周降準(zhǔn)資金落地，疊加央行巨額逆回購(gòu)?fù)斗?，繳稅期資金面壓力整體不大。全周來(lái)看，利率債中短端表現(xiàn)相對(duì)較好。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈，對(duì)長(zhǎng)債利率形成一定壓制。其中，信用債表現(xiàn)相對(duì)好于利率債，信用利差壓縮。

綜合多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，考慮到今年1月開(kāi)始降準(zhǔn)，2019年資金利率底部約束有望下移。未來(lái)長(zhǎng)端利率下行，可能仍需要短端利率下行來(lái)打開(kāi)空間，利率債的中短端期限性?xún)r(jià)比上升。

滬上一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)固定收益團(tuán)隊(duì)人士表示，在經(jīng)濟(jì)尋底的過(guò)程中，信用利差仍有進(jìn)一步壓縮的空間。不過(guò)，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)仍在繼續(xù)，債市對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈的敏感度有所上升，短期可能需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈的相對(duì)價(jià)值?！翱偟膩?lái)看，短期對(duì)股市不應(yīng)悲觀(guān)，債市趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)?！?/p>