1月23日,央行首次開展定向中期借貸便利(TMLF)操作,金額為2575億元,操作期限為一年。此時開展TMLF操作可謂“一舉三得”。

一是年初往往信貸需求較為旺盛,銀行加快信貸投放需要有充足的流動性作為支撐,此時開展TMLF操作有利于銀行增強信貸投放能力。

二是春節(jié)前現(xiàn)金需求上升,金融機構(gòu)短期流動性面臨一定壓力,此舉有助于緩解短期流動性壓力,保持總體流動性平穩(wěn)。

三是今年上半年經(jīng)濟下行壓力較大,民營和小微企業(yè)面臨的壓力更甚,TMLF定向支持民營和小微企業(yè),且利率比中期借貸便利(MLF)利率優(yōu)惠15個基點,因而有利于促進降低民營和小微企業(yè)融資成本,緩解其經(jīng)營壓力,進而助力穩(wěn)增長。

展望未來,預(yù)計貨幣政策仍將延續(xù)一貫的定向調(diào)控思路,通過持續(xù)的結(jié)構(gòu)性、定向操作來支持實體經(jīng)濟,促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長。(本文內(nèi)容僅代表作者個人觀點,不代表中證網(wǎng)和中國證券報立場。)