“預(yù)計(jì)2019年中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣的情況還會(huì)持續(xù)，僅我所知就有好幾例私下尋找受讓方的。盡管這類情況對(duì)于整個(gè)行業(yè)面不會(huì)帶來(lái)太大影響，但對(duì)小銀行尤其是民營(yíng)銀行的影響還是比較大的，包括資本金后續(xù)補(bǔ)充和股權(quán)激勵(lì)等方面?！敝胁康貐^(qū)一家民營(yíng)銀行高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

2018年下半年以來(lái)，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣及流拍的案例在增加，銀行股權(quán)——曾經(jīng)眾人眼中的香餑餑——緣何遇冷？專家分析稱，監(jiān)管持續(xù)收緊、銀行股東股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)等多因素交織，導(dǎo)致了上述“尷尬”局面的出現(xiàn)。

分析人士認(rèn)為，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣案例增多，并不能完全說(shuō)明銀行業(yè)發(fā)展不被看好。但考慮到股權(quán)管理是商業(yè)銀行公司治理的核心，建議監(jiān)管部門(mén)未雨綢繆，盡快研究出臺(tái)穩(wěn)定市場(chǎng)信心的措施，完善商業(yè)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制，加快探索建立股權(quán)托管制度等。與此同時(shí)，建議對(duì)不同類型的銀行、不同的個(gè)案進(jìn)行分類指導(dǎo)，不搞“一刀切”。

轉(zhuǎn)讓拍賣大增

“無(wú)論是主動(dòng)還是被動(dòng)，2019年的銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況還是會(huì)持續(xù)。我們目前情況穩(wěn)定，但也不敢掉以輕心?！鄙鲜雒駹I(yíng)銀行高管坦言。

實(shí)際上，這種情況從2018年就開(kāi)始發(fā)酵，并導(dǎo)致整個(gè)2018年的銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣市場(chǎng)著實(shí)不平靜。在阿里司法拍賣平臺(tái)上，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)，帶“銀行股”關(guān)鍵字的拍賣/變賣高達(dá)5038起，相較2017年全年的2370起，增幅達(dá)112.57%。2018年以來(lái)，至少有5宗億元以上銀行股權(quán)拍賣最終流拍。流拍金額最大一宗為2018年11月13日，海航旅游集團(tuán)所持長(zhǎng)安銀行5.92%股權(quán)，起拍價(jià)7.68億元。

另外，拍賣標(biāo)的不乏像微眾銀行這樣知名度高的銀行股權(quán)。原定于2018年12月3日進(jìn)行的深圳光匯石油集團(tuán)股份有限公司持有深圳前海微眾銀行股份有限公司1260萬(wàn)股的股權(quán)網(wǎng)絡(luò)拍賣，最終暫緩。阿里司法拍賣網(wǎng)站顯示，申請(qǐng)人向上海市第一中級(jí)人民法院提交了暫緩本次拍賣的申請(qǐng)，法院經(jīng)合議庭評(píng)議，同意暫緩此次拍賣。據(jù)悉，此次拍賣涉及的微眾銀行股權(quán)起拍價(jià)為人民幣4.41億元，相當(dāng)于每股35元。

監(jiān)管強(qiáng)化

“在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)是不劃算的。我們看到上市銀行估值并不高，此時(shí)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格不會(huì)太好，投資獲利退出的可能性很小。因此，我們看到很多轉(zhuǎn)讓的案例其實(shí)都是監(jiān)管強(qiáng)化，規(guī)范銀行股權(quán)管理所致，并非銀行自身發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題?！痹趪?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛看來(lái)，2018年以來(lái)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例激增，主要原因是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)核查以往由于執(zhí)行不嚴(yán)格導(dǎo)致的違規(guī)出資、違規(guī)代持等問(wèn)題，并發(fā)布《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》（下稱《辦法》）彌補(bǔ)了監(jiān)管短板。《辦法》要求“一年內(nèi)完成整改”，在一定程度上導(dǎo)致大量銀行股權(quán)在2018年下半年集中通過(guò)阿里司法拍賣、地方產(chǎn)權(quán)交易所等進(jìn)行拍賣、轉(zhuǎn)讓。

談及銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓遇冷甚至流拍，曾剛稱，“一般情況下，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)不會(huì)太低，至少保本甚至溢價(jià)，但當(dāng)前中資上市銀行估值較低。也就是說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，純粹從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)評(píng)估，買賣雙方很難達(dá)成一致。另外，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣的標(biāo)的金額往往很大，且必須通過(guò)現(xiàn)金方式，這就限制了很大一部分潛在的股權(quán)受讓人?！?/p>

“預(yù)計(jì)2019年銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、拍賣的情況還會(huì)持續(xù)甚至加劇，因?yàn)閷?dǎo)致問(wèn)題的幾個(gè)因素依然存在?！敝袊?guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼指出，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，銀行股東自身經(jīng)營(yíng)壓力可能繼續(xù)加大，通過(guò)轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)獲得收益、改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的愿望迫切。二是2018年下半年有些銀行股東將（手中持有的）銀行股權(quán)質(zhì)押了，出現(xiàn)爆倉(cāng)情況后只能被迫拍賣和轉(zhuǎn)讓。另外，2019年銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議明確提出，著力完善公司治理機(jī)制，這或意味著對(duì)于銀行股東資質(zhì)、行為等提出更高要求。