昨日晚間，中信證券回復上交所問詢函，就收購廣州證券披露更多細節(jié)。主要涉及本次交易目的、交易后續(xù)整合及對上市公司影響以及交易失敗帶來的風險等三大方面問題。

廣州證券未來將定位為中信證券在華南地區(qū)從事特定業(yè)務的子公司，與中信（山東）、金通證券業(yè)務模式類似，業(yè)務區(qū)域主要集中在五省區(qū)（即粵瓊滇貴桂）。

在完成廣東的業(yè)務優(yōu)化布局之后，中信證券可充分利用廣東在華南地區(qū)的核心經濟地位，發(fā)揮廣東省在華南地區(qū)的區(qū)域輻射作用，增強自身競爭優(yōu)勢和盈利能力。

快速提升中信證券

廣東市場份額

上交所要求中信證券補充披露收購方和標的資產在廣東及華南地區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點分布情況，并結合前述情況，說明籌劃本次交易的原因。

中信證券昨晚回復上交所表示，廣東省證券經紀業(yè)務總量亦在全國首屈一指，廣東省是中信證券力求突破并深入發(fā)展的重點區(qū)域。

廣州證券在廣東營業(yè)網(wǎng)點布局具備一定競爭優(yōu)勢，具備一定的區(qū)域品牌知名度，股東為廣州國資委下屬國企，股東背景強大。截至回復出具日，廣州證券在廣東?。ú缓钲冢┕灿袪I業(yè)網(wǎng)點32家，擁有優(yōu)質的網(wǎng)點布局、客戶渠道和市場資源。

本次交易完成后，中信證券在廣東（不含深圳）營業(yè)網(wǎng)點總數(shù)將由18家增至50家，有望進入在粵證券經紀業(yè)務第一梯隊。與逐個新設營業(yè)網(wǎng)點方式相比，本次交易可一次性取得廣州證券的營業(yè)網(wǎng)點，可大幅減少時間成本和運營成本，快速提升中信證券在廣東省的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量、客戶渠道，有助于提升公司在廣東的市場份額，補強區(qū)域競爭力。

中信證券表示，擬將廣州證券定位為華南地區(qū)經營特定業(yè)務的子公司，業(yè)務區(qū)域將主要集中在廣東省（深圳除外）、廣西壯族自治區(qū)、海南省、云南省、貴州省。

這與中信（山東）、金通證券業(yè)務模式一致。在收購萬通證券（后改名中信（山東））和金通證券之后，為避免與二者構成競爭關系，將這兩家子公司定位為在特定區(qū)域經營特定業(yè)務的子公司。

業(yè)務區(qū)域內經紀業(yè)務

人員勞動關系不變

券商合并的后續(xù)整合問題，是業(yè)內人士非常關注的問題，也是合并的難點所在。

中信證券透露，廣州證券目前位于前述區(qū)域內的證券經紀業(yè)務人員勞動關系擬保持不變，上述區(qū)域外證券經紀業(yè)務人員在履行必要程序后，可選擇進入中信證券體系內繼續(xù)從事所在區(qū)域內的證券經紀業(yè)務；廣州證券除證券經紀業(yè)務外的其他人員和業(yè)務將統(tǒng)一納入中信證券相應各業(yè)務線進行統(tǒng)一管理。

中信證券表示，未來將逐步要求廣州證券在業(yè)務標準及管理模式方面與其保持協(xié)調或統(tǒng)一。鑒于此次交易相關的業(yè)務整合涉及業(yè)務和客戶及員工數(shù)量眾多，部分員工可能存在因不能適應新的企業(yè)文化或管理制度而發(fā)生工作變動，或者不能在整合期與客戶保持有效溝通，從而可能引發(fā)部分客戶流失和員工勞工糾紛的風險。

越秀金控

有權提名一名董事

收購預案披露，本次重組完成后，越秀金控將持有中信證券超過5%的股份。中信證券稱，越秀金控及金控有限成為中信證券5%以上股東需取得證監(jiān)會機構部的核準。

此次交易完成后，越秀金控預計將直接、間接合計持有中信證券約6.14%的股份并成為第二大股東，且有權提名一名董事。

中信證券目前第一大股東中信有限屆時將持有中信證券約15.49%的股份，仍為中信證券第一大股東。中信證券股權分布依然較為分散，無控股股東和實際控制人，本次交易不會導致中信證券控制權變更。

收購對中信分類評級

影響可控

公開資料顯示，廣州證券自2015年起多次受到自律監(jiān)管措施，分類評級也被下調評級至BBB級，上交所要求中信證券披露收購標的資產后，是否會對公司評級產生負面影響，以及公司是否有相關措施保證合規(guī)運行。

中信證券表示，將會持續(xù)對廣州證券現(xiàn)有業(yè)務進行全面合規(guī)和風險排查，積極要求廣州證券限期完成整改或開展風險化解工作。

交易完成后，廣州證券將納入中信證券合并分類評價，中信證券將充分利用業(yè)務資源和風險管理技術，積極支持或參與廣州證券處理相關問題，消除或降低相關問題對公司的負面影響，因此中信證券收購廣州證券，對公司分類評價整體影響可控。