進(jìn)入2019年，人民幣對美元匯率接連走強(qiáng)，引發(fā)各界廣泛關(guān)注。分析人士普遍認(rèn)為，盡管這一市場變化與近期美元指數(shù)走弱等外部因素相關(guān)，但更為重要的是，在中國經(jīng)濟(jì)逆勢走穩(wěn)、各項政策精準(zhǔn)有力以及人民幣國際化程度不斷提升的背景下，市場對人民幣匯率波動的適應(yīng)性逐漸增強(qiáng)，預(yù)期也變得更加積極。未來，隨著有利于人民幣匯率的因素不斷積累，2019年人民幣匯率在雙向波動中保持堅挺的底氣更加充足。

中國經(jīng)濟(jì)支撐力強(qiáng)

2018年以來，盡管貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，但作為人民幣匯率基石的中國經(jīng)濟(jì)依然實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)較快的中高速增長，同時發(fā)展質(zhì)量不斷提升。

在工業(yè)運(yùn)行方面，2018年1—11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額61168.8億元，同比增長11.8%，企業(yè)造血能力不斷增強(qiáng)；在吸引外資方面，2018年全國新設(shè)立外商投資企業(yè)60533家，同比增長69.8%；實(shí)際使用外資1349.7億美元，同比增長3%，創(chuàng)下歷史新高；在外貿(mào)進(jìn)出口方面，2018年我國外貿(mào)進(jìn)出口總值30.51萬億元人民幣，比2017年增長9.7%，貿(mào)易結(jié)構(gòu)更加均衡，質(zhì)量效益不斷提高……

“2015年12月以來，美國進(jìn)入加息周期，美元走勢對人民幣匯率短期波動的影響更加顯著。然而，近期美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)低于預(yù)期，金融市場承壓，美聯(lián)儲加息有望放緩，這些都促使2019年開年以來人民幣走強(qiáng)。本質(zhì)上看，貨幣政策預(yù)期變化的背后還是經(jīng)濟(jì)基本面之間的此消彼長?！鄙虾Ｊ猩缈圃菏澜缃?jīng)濟(jì)研究所研究員周宇說。

對于中國而言，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一大波有針對性的政策正在路上。人力資源和社會保障部表示，將提高創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款的額度，突出做好高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人等重點(diǎn)群體的就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作；工業(yè)和信息化部提出，將繼續(xù)布局建設(shè)一批高水平的制造業(yè)創(chuàng)新中心，構(gòu)建開放協(xié)同高效的公共技術(shù)研發(fā)平臺，為企業(yè)研發(fā)提供強(qiáng)有力支撐；商務(wù)部透露，將深入推進(jìn)35個跨境電商綜試區(qū)建設(shè)，扎實(shí)推進(jìn)14家市場采購貿(mào)易方式試點(diǎn)工作，促進(jìn)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展……這些，都在不斷夯實(shí)人民幣保持堅挺的底氣。

國際化步伐不斷加快

1月16日，環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(SWIFT)與北京市政府簽署合作備忘錄，將在京設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)，從比利時總部承接中國區(qū)業(yè)務(wù)，為中國用戶提供本地化的服務(wù)。由于SWIFT是各國銀行間的國際合作組織，為全球200多個國家和地區(qū)的上萬家金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)用戶提供金融報文傳送服務(wù)，因此SWIFT在華落戶，也被視作人民幣國際化的又一最新里程碑。

而就在此前兩天，國家外匯管理局宣布，為滿足境外投資者擴(kuò)大對中國資本市場的投資需求，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。這一政策，同樣被視為通過開放資本市場促進(jìn)人民幣國際化之舉。市場人士指出，因為QFII額度的增加將有利于更多外資流入中國市場，有利于人民幣保持堅挺。

“客觀上看，人民幣國際化與人民幣匯率呈現(xiàn)相互促進(jìn)的正相關(guān)關(guān)系，人民幣國際化程度越高，在外匯市場上越堅挺；反過來匯率越堅挺，也有助于該貨幣國際化程度的提高。”周宇在接受本報記者采訪時說。

周宇表示，一個國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)、開放程度越高，其貨幣的國際舞臺和國際需求也就相應(yīng)越大。相比于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)，QFII以及外商直接投資(FDI)會直接增加外幣兌換人民幣的需求。因此，促進(jìn)資本項下對外開放，從長期來看對于人民幣保持堅挺具有積極意義。

政策穩(wěn)健預(yù)期明確

近日，中國人民銀行行長易綱在談及貨幣政策制定時指出，穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的“度”，主要體現(xiàn)為總量要合理，結(jié)構(gòu)要優(yōu)化，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

易綱強(qiáng)調(diào)，一方面，要精準(zhǔn)把握流動性的總量，既避免信用過快收縮沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也要避免“大水漫灌”影響結(jié)構(gòu)性去杠桿；另一方面，要精準(zhǔn)把握流動性的投向，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策精準(zhǔn)滴灌的作用，在總量適度的同時，把功夫下在增強(qiáng)微觀市場主體活力上。

專家普遍認(rèn)為，貨幣政策方向的清晰，不僅穩(wěn)定了人們對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期，也為人民幣保持堅挺營造了信心。“一方面，央行對于貨幣政策的充分論述穩(wěn)定了預(yù)期、消除了疑慮，有助于人民幣匯率保持穩(wěn)定；另一方面，雖然美聯(lián)儲加息進(jìn)程放緩或?qū)橹袊泿耪唑v挪出更大空間，但目前來看，中國實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)將優(yōu)先依靠扎實(shí)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和財政政策等手段。因此，人民幣保持堅挺條件充足。”周宇說。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)及其團(tuán)隊則認(rèn)為，2018年底至2019年初，中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放出積極信號，市場對于中國經(jīng)濟(jì)和金融的信心有所增強(qiáng)。2019年，全球資本市場很可能呈現(xiàn)“西方不亮東方亮”的大格局，新興市場正在重新獲得國際資本的青睞。程實(shí)認(rèn)為，這一趨勢疊加新一輪高水平對外開放的推進(jìn)，中國資本外流壓力將逐步緩解，人民幣企穩(wěn)將獲得進(jìn)一步支撐。