歷時(shí)3年半時(shí)間，愛康國(guó)賓私有化終于塵埃落定。

美國(guó)時(shí)間 1 月 18 日，愛康國(guó)賓（又稱“愛康集團(tuán)”）發(fā)布公告，宣布私有化完成。愛康國(guó)賓將從美國(guó)納斯達(dá)克交易所退市，公司的美國(guó)存托股票（ADS）也將停止交易。愛康國(guó)賓最終收盤價(jià)（ADS）為20.53美元，總市值14.42億美元。

有接近公司私有化的人士向記者表示，愛康從美國(guó)退市后，沒(méi)有單一股東控股公司，將繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。愛康將借助股東力量，進(jìn)一步整合線上線下資源，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，打造健康管理的閉環(huán)。

愛康私有化完成

愛康國(guó)賓私有化啟動(dòng)于2015年8月，此后歷經(jīng)張黎剛與美年健康兩大買方團(tuán)對(duì)峙、“毒丸計(jì)劃”、雙方升級(jí)買方團(tuán)、云峰基金入局，以及美年健康買方團(tuán)退出等多輪激戰(zhàn)。

最終，云鋒基金聯(lián)手阿里巴巴集團(tuán)和博裕資本，以及愛康集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席 執(zhí)行官?gòu)埨鑴偤蛺劭导瘓F(tuán)副董事長(zhǎng)何伯權(quán)組成的買方團(tuán)，于 2018 年 3 月 26 日簽署合并協(xié)議，以每普通股 41.20 美元或每美國(guó)存托股票（ADS）20.60 美元 的價(jià)格私有化上市公司。該合并協(xié)議于 2018 年 8 月 20 日獲得愛康集團(tuán)股東大會(huì)的批 準(zhǔn)。

據(jù)記者了解，美國(guó)時(shí)間1月18日收盤，愛康國(guó)賓正式宣布完成私有化，從美國(guó)退市。公開資料顯示，愛康國(guó)賓是中國(guó)快速發(fā)展的私營(yíng)預(yù)防醫(yī)療領(lǐng)域最主要的服務(wù)提供商之一，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，致力于為客戶提供一站式的健康體檢和健康管理服務(wù)。公司于2014年4月在美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市。至1月18日收盤，愛康國(guó)賓終止了其近5年的納斯達(dá)克之旅。

有接近愛康國(guó)賓的人士向記者表示，公司完成私有化后，目前沒(méi)有重新上市的計(jì)劃。

同時(shí)，張黎剛表示:“今天是一個(gè)全新里程的開始。我們很榮幸能夠獲得頂尖投 資人和戰(zhàn)略合作伙伴的支持。自 2004 年創(chuàng)立起來(lái)，愛康一直把‘致力健康管理，提升生命質(zhì)量’作為自己的使命，堅(jiān)持以質(zhì)取信，希望通過(guò)創(chuàng)新科技來(lái)驅(qū)動(dòng)健康與醫(yī) 療服務(wù)模式的變革。在過(guò)去的十五年中，我們有幸為數(shù)千萬(wàn)個(gè)客戶和家庭提供健康 體檢與健康管理服務(wù)。在此，特別感謝愛康的每一位員工、每一位股東以及每一位 董事會(huì)成員對(duì)于愛康的信心與堅(jiān)守，感謝每一位客戶和合作伙伴對(duì)于愛康的信任與支持?！?/p>

愛康國(guó)賓董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官 張黎剛

誰(shuí)主導(dǎo)了愛康私有化？

馬云無(wú)疑是愛康私有化棋局的主導(dǎo)者。2016年6月，愛康國(guó)賓收到來(lái)自云鋒基金的無(wú)約束力的私有化要約競(jìng)購(gòu)提案。此后，張黎剛、美年健康等兩大買方團(tuán)近7個(gè)月的對(duì)峙局面被瞬間打破。美年健康退出愛康私有化競(jìng)購(gòu)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，馬云通過(guò)阿里巴巴、云鋒基金參與愛康私有化，完善其醫(yī)療健康版圖，可謂步步為營(yíng)。馬云曾不止一次在公開場(chǎng)合表示出對(duì)健康產(chǎn)業(yè)的興趣：“未來(lái)超過(guò)我的一定是健康產(chǎn)業(yè)No.1，健康領(lǐng)域未來(lái)會(huì)誕生一個(gè)市值超過(guò)阿里巴巴的公司?！?/p>

虞鋒也曾表示：“希望投資分別跟醫(yī)院、醫(yī)生、患者相關(guān)的創(chuàng)新模式，累積一些數(shù)據(jù)，最終將這些打通，形成大健康領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)?！?/p>

對(duì)于本次私有化完成，云鋒基金代表買方團(tuán)表示:“我們堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。我們切身感受到人們對(duì)于健康生活日益增長(zhǎng)的需求，但也認(rèn)識(shí)到當(dāng)前顯著的供需不平衡所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。我們尊重張黎剛先生和愛康團(tuán)隊(duì)對(duì)于行業(yè)和客戶的高度責(zé)任感，并期待通過(guò)科技和創(chuàng)新來(lái)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和模式的變革，攜手打造世界級(jí)的健康管理集團(tuán)?！?/p>

阿里“朋友圈”分羹

除阿里巴巴和云鋒基金之外，博裕資本也是本次私有化的主要參與者。

公開資料顯示，博裕資本有限公司（Boyu Capital）是一家專注于在大中華地區(qū)從事私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的投資基金。目前管理著總募集規(guī)模為近百億美元的美元基金，是中國(guó)內(nèi)地最大的私募投資公司之一，由中國(guó)平安集團(tuán)前總經(jīng)理張子欣及TPG資本前中國(guó)區(qū)高管馬雪征成立，基金早前亦獲曾任職高盛私人基金分析員的江志成加入。在香港和北京兩地設(shè)有辦事處，主要投資媒體與科技、大健康、零售消費(fèi)和金融服務(wù)等行業(yè)。

有消息稱，博裕資本與阿里系關(guān)系密切。阿里巴巴上市前，博裕資本旗下兩家機(jī)構(gòu)Prosperous Wintersweet Limited和Ever Green Growth Limited均有持股。

在愛康國(guó)賓私有化過(guò)程中，博裕資本加入了云鋒資本和阿里巴巴的行列，成為修訂后合并協(xié)議所規(guī)定之交易的贊助方，為此交易提供股權(quán)融資。

“瓜子一起嗑，私有化一起玩”。阿里巴巴的另一個(gè)好朋友張近東的蘇寧易購(gòu)就在本周一火速宣布入局愛康私有化。

蘇寧易購(gòu)1月14日晚間公告稱，公司子公司蘇寧國(guó)際計(jì)劃出資5000萬(wàn)美元，與Yunfeng IK Co-invest GP, Ltd.（即云鋒基金）合作，共同出資設(shè)立Yunfeng IK Co-invest, L.P.（下稱“愛康基金”）。該基金計(jì)劃于2019年1月通過(guò)Yunfeng IK Investment Limited（下稱“Yunfeng IK”）簽署協(xié)議，認(rèn)購(gòu)IK Healthcare Holdings Limited（下稱“Holdco”）的股份。同時(shí)參與認(rèn)購(gòu)的，還有阿里旗下兩家子公司——淘寶中國(guó)控股和Treasure Cottage。

蘇寧易購(gòu)也在公告中表明其與阿里旗下公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系：

按照計(jì)劃，Holdco及其全資子公司IK Healthcare Investment Limited（下稱“Parentco”）將完成對(duì)愛康國(guó)賓（KANG.O）股票退市的相關(guān)交易。其中，愛康基金的出資不超過(guò)1.22億美元，淘寶中國(guó)控股出資不超過(guò)2.68億美元，Treasure Cottage出資不超過(guò)8922萬(wàn)美元。

交易完成后，愛康國(guó)賓成為Parentco的全資子公司以及Holdco的間接全資子公司。愛康基金將間接持有愛康國(guó)賓不超過(guò)8.2%的股權(quán)，蘇寧國(guó)際持有愛康基金份額占比不超過(guò)40.98%，從而間接持有愛康國(guó)賓不超過(guò)3.4%的股權(quán)。阿里旗下的淘寶中國(guó)控股和Treasure Cottage將間接持有愛康國(guó)賓不超過(guò)23.8%的股權(quán)。

蘇寧易購(gòu)表示，公司與云鋒基金的合作，能夠加快公司在智慧零售、智能科技等領(lǐng)域投資布局。參與愛康國(guó)賓退市安排，蘇寧易購(gòu)將間接持有其股權(quán)，在股權(quán)層面加強(qiáng)戰(zhàn)略合作的同時(shí)，雙方將在會(huì)員服務(wù)、社區(qū)服務(wù)、市場(chǎng)推廣等方面開展廣泛的業(yè)務(wù)合作，有效實(shí)現(xiàn)雙方資源共享，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。此外，云鋒基金擁有專業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)和資源，歷史業(yè)績(jī)較好，能夠有效的控制投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)基金投資收益。

愛康國(guó)賓私有化時(shí)間表：

2015年8月，愛康國(guó)賓CEO張黎剛、方源資本組成的財(cái)團(tuán)首先發(fā)起私有化要約收購(gòu)；

2015年11月，美年健康宣布與平安、紅杉、凱輝私募等多個(gè)機(jī)構(gòu)組建買方團(tuán)，向愛康國(guó)賓董事會(huì)及其特別委員會(huì)提交私有化要約。

2015年12月初，張黎剛買方團(tuán)拋出“毒丸計(jì)劃”；美年健康兩次提升要約收購(gòu)價(jià)格；

2016年初，張黎剛升級(jí)買方團(tuán)，阿里巴巴、中國(guó)人壽等加入；美年健康升級(jí)買方團(tuán)，源星胤石、賽領(lǐng)資本和海通新創(chuàng)等加入；

2016年6月6日晚間，愛康國(guó)賓宣布收到來(lái)自云鋒基金的無(wú)約束力的私有化要約競(jìng)購(gòu)提案；

2016年6月7日晚間，張黎剛方面撤回其私有化提案；

2016年6月8日早間，美年健康決定退出買方團(tuán)；

2017年，按照美國(guó)私有化的流程，私有化方案需要先后經(jīng)過(guò)特委會(huì)、董事會(huì)、股東會(huì)審議;

2018 年 3 月 26 日，云鋒基金聯(lián)手阿里巴巴集團(tuán)和博裕資本，以及愛康集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)埨鑴偤蛺劭导瘓F(tuán)副董事長(zhǎng)何伯權(quán)組成的買方團(tuán)簽署合并協(xié)議，以每普通股 41.20 美元或每美國(guó)存托股票（ADS）20.60 美元私有化上市公司;

2018 年 8 月 20 日，私有化合并協(xié)議獲得愛康集團(tuán)股東大會(huì)的批準(zhǔn);

2019年1月14日，蘇寧易購(gòu)子公司蘇寧國(guó)際與云峰基金合作，參與愛康國(guó)賓退市安排；

2019年1月18日（美國(guó)時(shí)間）收盤，愛康國(guó)賓宣布私有化完成，將從美國(guó)納斯達(dá)克交易所退市。

（原標(biāo)題：愛康國(guó)賓退市！阿里“朋友圈”共享私有化盛宴，有個(gè)A股小伙伴也有份）